市场风向：光伏业晶硅生产加速洗牌

光伏中报业绩近七成预增

受国家对光伏行业的政策扶持等因素影响，我国光伏行业今年暂别严冬，迎来了暖夏，统计数据显示，在15家已经发布中期业绩预告的光伏上市公司中，业绩预喜公司占比近7成。但作为我国新兴战略产业的光伏行业向来冰火两重天——今年上半年，光伏行业限电接近200亿千瓦时，拖欠补贴接近200多亿元，中国国家能源局有关方面负责人表示，“两个200亿”已经成为中国可再生能源发展的最大问题。

光伏中报业绩多预增

今年已经公布的中报预告业绩增长50%以上的公司有亚玛顿、爱康科技、拓日新能、东方日升。在33家A股光伏公司中，一季度有22家业绩飘红，其中净利润同比增长逾30%的公司有13家，净利润同比增长50%的公司有11家。

其中，中海阳相关负责人告诉记者，中国光伏装机量的节节攀升，中标项目均进展顺利，正按照既定规划有序开展，下半年都将进入收获期，不仅为公司业绩增长加码，还将为完成我国全年的装机目标贡献力量。

分布式光伏电站面临机遇

今年上半年光伏行业整体表现活跃，下半年光伏装机需求预计将进一步增长，带来整个产业链回暖，下游电站运营商和上游多晶硅生产商将受益。

不过政府出台的多个政策鼓励企业兼并重组，晶硅价格的持续下跌会倒逼一些中小供应商退场，未来光伏行业上游的晶硅生产领域将加速洗牌，而下游将以分布式光伏电站作为重点发展方向。另外，中投证券研报指出，目前银行正在放低对分布式光伏电站的融资门槛，金融创新服务也有助于解决分布式光伏电站的融资难问题。政府发布的多项政策和电价补贴会促进分布式光伏产业的发展，看好在光伏全产业链布局的龙头晶硅制造企业，以及重点发展分布式光伏项目的龙头企业，如多晶硅生产商保利协鑫、分布式光伏EPC龙头兴业太阳能和超白光伏玻璃原片制造商信义光能。

光伏发电量本身在中国，乃至全球的能源占比只有0.5%甚至更低，占比非常微小，但发展非常迅猛。

光伏行业面临着机遇与挑战

困难一：考验企业的资金实力与融资能力

光伏行业面临着机遇与挑战并存的局面，新资本不断加入也使行业整合力度加大。

7月北汽集团宣布正式借道天华阳光，这也是继北控水务、中信产业基金之后，又一家传统国企跨界光伏产业。业内人士评价，北汽、天华阳光资本运作新模式可化解一直困扰光伏企业扩张的投融资难题。极大地考验企业的资金实力与融资能力。

困难二：国际反倾销频频发生

光伏行业的发展阻力还存在于国际此起彼伏的反倾销。尽管对可再生能源发电进行补贴，是可再生能源法明确规定的，这是国际通行的支持政策。

困难三：光伏面临严重限电问题

经过十余年的发展，目前中国可再生能源遭遇限电和拖欠补贴的双重制约。国家能源局的数据显示，今年上半年全国累计光伏发电量190亿千瓦时，弃光电量约18亿千瓦时。