双反无碍隆基股份扩产组件 光伏板块逆势飘红受关注

日前，美国商务部公布对华第二次光伏产品双反调查终裁结果：认定从中国大陆进口的晶体硅光伏产品存在倾销和补贴行为，从台湾地区进口的此类产品存在倾销行为，裁定中国大陆厂商倾销幅度26.71%—165.04%;补贴幅度27.64%—49.79%;台湾地区厂商倾销幅度11.45%—27.55%。

此次双反调查无疑对于国内光伏行业是利空效应，不少光伏企业此前也曾表示将积极收缩产能，同时进行品种转型。但令人颇为意外的是，国内单晶硅龙头隆基股份却在日前宣布拓展下游电池组件产业链，逆势加码产能。

隆基股份（601012）24日公告，公司与衢州绿色产业集聚区管理委员会经协商，就年产2GW高效太阳能组件项目和200MW分布式光伏电站项目达成一致，双方于2014年12月23日签署了投资框架协议。合同总金额为31.4亿元，其中年产2GW高效太阳能组件项目总投资15.8亿元、200MW分布式光伏电站项目总投资15.6亿元。

据协议，公司在五年内建设完成2GW高效太阳能组件生产和销售项目。一期通过并购形成500-800MW的高效太阳能组件产能；二期拟形成2GW高效太阳能组件产能；五年内投资建设完成200MW分布式光伏电站项目。

业内分析，尽管光伏双反会对行业造成一定的税负冲击，但作为上游重要原材料的硅片并未纳入此次双反调查范围，对硅片出口并无影响，单晶硅更受益。同时，从中长期来看，目前隆基股份将业务从上游延伸产业链至下游，有利于发挥产业链的协同优势，同时有利于推广国内高效单晶组件的生产与应用。

此外，今日盘面看，大盘继续调整，权重板块阴跌严重，但光伏板块今日整体逆势飘红，隆基股份盘中最高涨逾6%，爱康科技、海润光伏、林洋电子等光伏股都飘红。市场人士分析，光伏产业虽然一直处于发展的坎坷阶段，但作为清洁新能源是未来发展的方向。目前看，光伏板块在本轮牛市前期并未有资金青睐，估值存在提升的概率，值得关注。

华创证券日前在研报中分析，分布式光伏再获政策加码，电网企业将进一步加大对分布式光伏的支持力度，考虑到此前融资口已经放开、地方政府的扶植力度空前，分布式发展模式形成在即。预计14-16年分布式光伏装机有望达到4、7、10GWW，三年复合增速超50%，随着分布式光伏市场放量，企业盈利将会大幅上调，行业有望迈入一轮由EPS提升推动的趋势性行情。

国金证券也指出，进入四季度以来，在多重利空的连续叠加影响下（油价大幅下跌、中国市场全年装机恐低于预期、二次双反等），中外光伏板块均有较大幅度调整。在短期行业利空出尽的背景下，建议逐步布局A股及美股的光伏制造板块，迎接明年一季度旺季延续和潜在行业利好信息的兑现。