罗氏调升昱辉评级至买进目标价$3.8升至$5

北京时间3月25日晚，美国投行罗氏资本(Roth Capital)宣布，将中概太阳能股昱辉阳光(3.92, 0.06, 1.55%)(NYSE: SOL)的股票评级从中性调升至买进，目标价从3.8美元升至5美元，升幅为31%。

　　罗氏分析师Philip Shen表示，欣赏昱辉阳光与同业公司不同的发展战略，预计昱辉将继续有超越行业的表现，“在中游制造竞争者着力于项目开发和模块产能扩张的同时，昱辉致力于整合6000吨的多晶硅产能，同时推进与全球制造伙伴的OEM模块产能(印度2.4亿瓦、日本0.8亿瓦、马来西亚1.8亿瓦、波兰2.65亿瓦、南非0.78亿瓦、韩国0.6亿瓦、土耳其1.2亿瓦)。我们认为，对多晶硅产能的整合将使昱辉与众不同，有望在多晶硅现货价格增至25美元/公斤时保住甚至潜在提升公司的毛利率，而25美元/公斤的价格我们认为是现实可达到的。此外，我们欣赏昱辉不同的OEM扩大产能方式，与内部扩张相比，前者需要的资本开支更低，鉴于全球价格波动的现实，OEM方式制造的反应也更灵敏。”

　　罗氏预计，今年一季度昱辉阳光的出货将在5-5.2亿瓦之间，毛利率为9-11%。至于2014年的出货量，昱辉预计出货量将在23-25亿瓦之间，而罗氏此前对此的预期为20亿瓦。罗氏估计2014年昱辉的出货将增长39%，而阿特斯为37%，晶澳太阳能(10.35, -0.17, -1.62%)为35%，晶科能源(29.07, -0.39, -1.32%)为59%，天合光能(14.31, 0.09, 0.63%)为43%，英利(4.63, 0.01, 0.22%)新能源为28%。

　　北京时间周二22:14，昱辉阳光的股票上涨15美分，至4.01美元，涨幅为3.89%。