中概光伏股三季度报捷 国内光伏业供需或趋于均衡

近日，晶科能源等多家中概光伏上市企业公布了三季报业绩，营收、净利润较去年同期明显好转。新能源行业分析师认为，在光伏扶持政策密集出台的背景下，电站开发和国内市场迅速崛起，是光伏企业业绩明显好转的主要原因。

　　中信建投近日发表研究报告认为，光伏制造业供需格局趋于均衡，行业盈利能力将持续，建议积极配置。

　　报告认为，光伏行业的价格取决于市场，盈利取决于成本。行业是一个拼成本的过程，特别是非硅成本，成本的下降是一个持续的过程，例如转换效率的提升，辅材成本的下降，辅材的国产化，生产工艺的改进，生产效率的提升。

　　行业内产能竞争力是有差别的，越是新的产能，其工艺设计、生产成本越具有优势。行业内老旧产能和闲置产能将不具有竞争力，产能淘汰显著。行业内停产或者半停产，对其产能的有效性是有很大打击的，停产时间长后，工艺将落后于市场，生产成本将不具有竞争力，以电池转换效率为例，其提升是一个持续的过程，0.5个百分点的落后将可能被淘汰。

　　光伏产业链中下游，硅片环节成本降低幅度最大，其次电池片和组件，成本降幅越大的环节，其行业的产能淘汰越厉害，市场好转后业绩弹性越大。

　　国内光伏企业的市场供需格局趋于均衡，季节性的需求波动还可以带来供给紧张。光伏制造业盈利能力将持续，建议积极配置，特别是硅片和电池片环节。

　　投资标的推荐具有成本优势、资产负债结构优良的东方日升(8.200, -0.45, -5.20%)。硅片环节推荐隆基股份(16.86, -0.78, -4.42%)。国内分布式光伏将迎来大发展，推荐资源优势、资金优势显著的企业，例如阳光电源(29.540, -0.38, -1.27%)、林洋电子(23.62, -0.95, -3.87%)等。