太阳能产业机会现“两极分化” 利好频频

光伏太阳能产业近来利好频频，这显示了光伏太阳能产业或探底回升。但是受益于欧洲光伏太阳能组件市场需求的回暖，整个产业的机会却现“两极分化”，建议关注直接受益于光伏太阳能组件市场需求回暖的光伏太阳能组件的生产商，如航天机电。

光伏利好频频

先是在近日召开的广东与全国知名民营企业合作发展共促转型升级大会上，东莞宣布，将发展1500MW的硅薄膜太阳能电池项目，总投资达131亿元。

6月27日，财政部下发通知称，中央财政今年将继续安排资金支持实施光伏发电金太阳示范工程，对采用晶体硅组件的示范项目补贴9元/瓦，采用非晶硅薄膜组件补贴8元/瓦，独立光伏发电项目的补贴另行确定。

6月30日，天威保变旗下的英利绿色能源控股与中电投旗下子公司签署太阳能光伏发电组件供应协议，将向中电投提供总计110MW的光伏组件。

在日前的能源会议上，国家发改委明确了，将把太阳能光伏产业作为其中一个发展重心，拟定到2015年发电装机规模达1000万千瓦。而近来也有消息称，欧洲主要国家太阳能市场需求或将在6月出现一个久违的小高潮。

在利好频频利好的“刺激”下，大智慧太阳能板块也在6月23日现2795点低点后，至7月1日收盘，累积涨幅已高达11.74%，跑赢了大盘。东方钽业、东山精密、精功科技、金晶科技、综艺股份等个股也纷纷走强。

　　光伏产业或探底回升

去年下半年，受德国、意大利、西班牙等光伏太阳能需求大国下调光伏太阳能发电补贴的影响，全球的光伏产业逐步下滑，尤其以全球产能过剩的多晶硅、及光伏太阳能发电组件的厂商受冲击最大。

而受今年日本核电危机的影响，欧洲光伏太阳能发电大国--德国更是宣布将在2020年前关闭其境内的22座核电站，日本的灾后能源重建也更倾向于发展光伏太阳能等安全、清洁能源。

欧洲光伏太阳能发电大国--德国、意大利等国，为了促使光伏发电成本的下降，在不断的调低其光伏太阳能补贴价格。而德国、意大利等国的光伏太阳能发电运营商们，为了在补贴价格下调之前获得更多的政府财政补贴，也往往更倾向于在补贴价格下调之前，扩大光伏太阳能发电装置的安装量，从而刺激对光伏太阳能组件的需求，进而带动多晶硅等全产业链各个环节产品的需求。

在当前德国、意大利等欧洲多国光伏太阳能运营商预期政府不久将下调光伏太阳能补贴价格的预期下，现今欧洲掀起了光伏太阳能发电的建设小高潮。而从目前的一些新闻报道来看，目前国内的多家大型光伏太阳能发电组件生产商受益于欧洲光伏太阳能建设的小热潮，各大厂均订单饱满。

　　产业机会现两极分化，关注中游机会

但是在欧洲光伏建设的小高潮中，却并不是全产业链均“受惠”。由于此次欧洲光伏太阳能发电建设的小高潮中，需求量大的依然是更具光伏转化效能的光伏组件，这对于目前占全球光伏太阳能组件产能80%以上的中国光伏太阳能组件厂商来说，无疑是一次难得的“机会”。但是在中国的光伏太阳能组件生产行业中，由于大型企业更具有技术上的优势，则成为了此次“小高潮”的最大受益者，而那些依靠低价策略却并没有更好技术优势的中小企业，却只能在此次“小高潮”中沦为看客。

而处于光伏太阳能产业上游的多晶硅行业，并没有因为此次欧洲建设“小高潮”而有所“受益”。据最近消息，上周（6月20日--6月24日）多晶硅价格在52—61美元/公斤，这相较于年初114美元/公斤的价格，几乎“腰斩”，而且还没有大幅回升的迹象。而目前国内多晶硅厂商的生产成本大多也在40—60美元/公斤之间，或许今年国内的多晶硅厂商的业绩并不会很好，但是有望实现微利。江苏阳光2010年年报显示，其2010年的多晶硅销售毛利率为-1.17%。而当前的多晶硅价格已处今年以来的价格底部，略有回升，如此，则江苏阳光今年多晶硅业务或可实现盈利。或许这也是江苏阳光1日收涨6.94%的主要原因吧。

而据分析，产业中游的光伏太阳能组件生产商或许会由于欧洲需求的“回暖”、多晶硅价格的下跌等因素将会由去年10月份的不足10%的毛利率水平回升到25%左右。如此，可关注航天机电，该公司2010年年报显示，其太阳能电池组件产品2010年的毛利率水平仅为9.44%，如若光伏太阳能组件因欧洲需求的回升而有望回升至25%的毛利率水平，按照航天机电2010年太阳能电池组件营收14.75亿元计算，或可增加航天机电2011年营业利润2.2亿元。而2010年航天机电的营业利润仅为1.497亿元。

除此之外，光伏太阳能组件的切割设备提供商东方钽业、太阳能光伏装备及太阳能多晶硅片生产商精功科技等设备生产商因具有广阔的进口替代市场，也值得看好。

光伏太阳能组件所需要的太阳能组件玻璃薄膜提供商秀强股份、佛塑科技等个股也将受益于欧洲光伏太阳能组件需求的回暖。而在意大利等欧洲国家建设有光伏太阳能发电站的综艺股份或将受益于因光伏太阳能发电装机容量的增加而获得意大利政府补贴的增加。