“羊绒大佬”鄂尔多斯的光伏全产业链图谋

9月21日，鄂尔多斯发布“2011年第九次董事会决议公告”，宣布公司“拟出资1亿元投资设立鄂尔多斯东晶光伏材料有限公司，继续深化多晶硅产品加工，延伸原有产业链。”

    根据公告，鄂尔多斯东晶光伏材料有限公司将主要生产经营“多晶硅铸锭、单晶硅拉伸及切片生产销售；太阳能电池及组件生产销售；光伏产品生产销售；光伏发电系统组件、安装及服务”。

这家拟成立的新公司似乎在用“几乎覆盖光伏产业链中所有环节的经营范围”向人们宣告，曾经的“羊绒大佬”通过“多晶硅”的小试牛刀，正决心挥师全面挺进光伏业。

从另一个角度来看，国泰君安分析师桑永亮介绍，“布局光伏全产业链也是鄂尔多斯化解多晶硅产能过剩风险的有效手段之一。”

从投资多晶硅到全面进军光伏业

今天的“鄂尔多斯”早已不仅仅是那个人们耳熟能详的中国著名羊绒衫品牌了。

根据鄂尔多斯控股集团公司网站信息，这家由原伊盟羊绒衫厂逐步成长壮大起来的企业集团目前经营着包括羊绒、煤炭、电力、冶金、化工、新型能源、多晶硅、盐化工、地产置业以及海外产业在内的十大主导产业。

分析人士指出，如今全面进军光伏产业，正是鄂尔多斯在新型能源领域的一次开拓，而这份信心一定更多来自于近两年来公司投资“多晶硅”产业尝到的甜头。

近两年来，鄂尔多斯投资“多晶硅”的力度逐步加强，早在2008年，电力冶金公司(上市公司持股60%的控股子公司)决定受让实业公司(同一股东控股)持有的内蒙古鄂尔多斯多晶硅业有限公司25%的股权，即1.25亿股，受让价格为每股1元。

随后的2009年，鄂尔多斯曾透过相关公告表示，“经过对多晶硅产业的前瞻分析和对多晶硅业公司的全面、深入调研，公司认为目前是向多晶硅业公司投资的良好时机，未来将获取稳定和优良的回报”。

最终，公司于当年6月斥资3.6亿元完成了对该公司的增资，占股36%。加之上市公司及电力冶金公司将共同持有多晶硅61%的股权(电力冶金公司持有25%多晶硅公司股权)，上市公司通过直接和间接方式占有多晶硅公司51%的权益。

2010年年报中，公司介绍“随着我国经济建设的加强，公司能源化工产品的需求比较旺盛，期内公司能源化工产业的主要终端产品铁合金、电石和多晶硅都出现了不同程度的供不应求导致价格上涨。”

或许这坚定了鄂尔多斯对多晶硅项目投资的信心。早在2009年年报期末，还只实现净利润为-88万元的多晶硅项目，在经过了2010年的试生产阶段(产量2吨)后，2011年半年报期末产量便已达336吨。

化解多晶硅产能过剩风险的手段

事实上，时过境迁，如今的多晶硅市场正在回归理性，2010年时的热潮也已渐渐冷却。对于鄂尔多斯正如火如荼的多晶硅项目，分析人士也并非没有担忧。一位不愿具名的业内人士就对《证券日报》记者表示，“产能过剩是多晶硅产业所面临的最大风险，同样也是鄂尔多斯多晶硅项目面临的最大风险。”

随着我国光伏产业近几年来的迅猛发展，上游多晶硅产能已由2007年的5800吨飙涨至2010年的3万吨。然而2007—2009年中国对多晶硅的需求在3—5万吨，多晶硅的对外依存度在50%以上，到了2010年我国多晶硅的自给率达到80%，同时中国的多晶硅远景建设规划产能更是达到了7.425万吨，相对于全球总计约10万吨的多晶硅需求，中国多晶硅行业已现严重产能过剩的局面。

不过对于多晶硅产能过剩的问题，国泰君安分析师桑永亮表示，“如今鄂尔多斯谋划布局光伏全产业链，似乎正是公司化解多晶硅产能过剩风险行之有效的手段之一。”

查阅鄂尔多斯网站可以发现一张循环经济宏伟蓝图，公司未来将以40万吨PVC、30万吨烧碱、100万吨水泥作为产业链主线。

在生产电石过程中产生的CO气体，通过电石炉先进的净化系统回收至气烧石灰窑，由自备的石灰石矿提供的石灰石资源烧制白灰，白灰又作为生产电石的主要原料；气烧窑产生的CO2气体，可输送至白碳黑项目或联化公司生产尿素；生产PVC过程中产生的液氯可运往多晶硅业公司，作为生产多晶硅的原料；气烧窑产生的CO2气体，生产PVC产生的电石渣，可进一步作为生产水泥的主要原料，达到变废为宝、吃干榨尽的良好效果。