行业不确定性加剧 中概光伏股走势分化迹象渐显

11日，在美国上市的中概太阳能板块出现较大的分化，大全新能源(DQ)上涨4.53%至12.69美元，与其形成鲜明对比的是，同属太阳能板块的昱辉阳光大跌16.94%至4.56美元。该板块的分化迹象在最近5个交易日非常明显，期间大全新能源累计涨幅高达26.94%，尚德电力(STP)累计上涨13%，英利绿色能源(YGE)累计上涨8.13%，同期昱辉阳光累计下跌23.4%，韩华新能源(HSOL)累计下跌12.79%。

分析人士认为，造成美股中概光伏股走势分化的更多是来自具体公司的消息，虽然受到政策利好支撑，该板块继续维持今年以来良好表现的概率较大，但是由于产能过剩的“顽疾”仍远未得到根治，今年该行业以及相关股票仍具有较大的不确定性，第四季度的股价走势可能将更多取决于具体公司的表现，此前较为明显的行业性“同涨同跌”走势或将终结。

个股基本面主导分化

统计显示，今年以来，在美国上市的中概太阳能股票涨幅非常明显，多只股票上涨逾100%，涨幅最高的阿斯特太阳能(CSIQ)涨幅高达310%。近10个交易日来，该板块也普遍上涨。分化情况出现在最近5个交易日中。

Beacon资产管理集团行业分析师发布的最新报告指出，由于大型光伏中概企业陆续公布的第二季度业绩普遍较去年同期有所改善，这些股票维持涨势的概率较大，近期股价出现分化更多的影响因素可能还是个股的基本面表现。

昱辉阳光11日宣布，已确定价值约7000万美元的美国存托股的注册直接发行价格，每股定价为4.67美元，该消息公布后该公司股价立即大跌。RDO指的是待售股已在美国证交会注册，针对特定投资者的公开或非公开融资方式。此外，该公司同时宣布，投资者同时还获得行权价为6.04美元4年期的认购权证，数量相当于所认购的注册直接发行ADS的35%。

研究机构NPD集团指出，这两则消息打击了投资者的信心，拖累了昱辉阳光当日以及部分光伏类股票的表现，但是这并没有影响到板块所有股票。近期传出将提高多晶硅产量，使生产成本降低的大全新能源依然维持着持续强劲的涨势。

行业不确定性将加剧

业内人士认为，在经历过前几年行业性的寒冬后，光伏企业今年迎来了较多的有利条件。但由于产能过剩的“顽疾”并未根治，今年光伏行业的表现仍存在较大的不确定性，企业具体的消息面因素以及业绩表现将发挥更大的作用，此前板块性的“同涨同跌”表现或将出现分化。

彭博统计数据显示，近两年来亚洲市场光伏产品安装量大幅上升，尤以中国和日本市场发展最快，此外美国市场也处于稳步发展期。预期2013年全球光伏产品总安装量将实现20%幅度的年增长，有望达到37GW。此外，分析人士强调，由于中国政府采取了一系列行业扶持政策，近期光伏产品价格稳步回升。太阳能板价格较年初大幅反弹23%至每瓦0.79美元并趋于稳定。

高盛近期发布的报告也指出，预计近期光伏行业，特别是上游企业将受到政策利好影响，业务前景较为清晰。2013年第二季度财报披露已经临近尾声，各主要中概光伏企业都已经公布了本季度运营结果。虽然光伏产业最艰难的时期已经过去，行业拐点已经浮现，但是具体公司的情况仍有很大不同。投资者可逐步买入财务状况已经确定好转的企业，尽量回避前景尚不明朗的企业，持股时间应以中长线为主。

分析人士强调，从全球范围来看，光伏行业总产能居高不下，过剩现象依然非常严重。雷蒙德詹姆斯金融服务公司分析师阿德金斯指出，光伏行业仍存在供应大量过剩的情况，很多项目成本高，利润率较低的状况根本没得到解决。在此背景下，企业具体的表现成为决定其股价前景的关键因素，预计下半年板块性的“同涨同跌”趋势可能会有所减弱。

路透社评论指出，全球光伏现有产能约为60GW，远超当前全球总安装需求量。光伏企业发展依然面临各种挑战，通过并购重组、破产淘汰等方式优化行业资源配置依然任重而道远。