光伏“十三五”：投资重心将落在何处？

国家能源局新能源和可再生能源司司长朱明表示，“十三五”时期，大幅度提高可再生能源在能源生产和消费中的比重，实现风电等可再生能源从补充能源向替代能源转变，应该是做好“十三五”规划以及行业管理的主基调。

光伏行业前三季度新增发电装机容量和制造业各环节都有较大增长，专家表示行业复苏迹象明显。光伏业务的上市公司可以成为白马股吗？浙商证券电气新能源研究员郑丹丹就相关话题作出了分析与解读。

笔者：从行业层面看，光伏“十三五”装机目标明确上调50%：2020年光伏发电规模目标已明确从之前的1亿千瓦上调50%到1.5亿千瓦，“十三五”期间将加快推进中东部地区分布式光伏发电和西部地区光伏电站规模化发展等六大重点工程。光伏的建设布局则与“十二五”时期有哪些不同？

郑丹丹：结合对行业的理解，从各个维度做一个展望，首先从发电形式的角度来看，我们预计分布式光伏在十三五期间的占比将显著增加。分布式光伏是一种可以有效发挥光伏发电的灵活性的发电方式，它的装机规模相对较小，它的实施方式相对比较灵活。

近年来我们国家对于分布式光伏非常重视，从能源局到各个地方，先后出台了多项政策予以支持，但是在实际操作方面还是会碰到一系列的制约因素，比如并网难、融资难、屋顶资源获取难、维护难、质保难等，要排出这些制约因素非一日可成，因为分布式光伏目前的普及率并不是很高。

上述提到的1亿千瓦就等于100G瓦，截至2015年9月底，我国光伏发电装机已经达到了将近38G瓦，这当中，光伏的地面集中式电站接近32G瓦，分布式光伏有6.25G瓦，分布光伏的占比16.5%；今年前三季，我国光伏新增装机接近10G瓦，其中中分布式占比16%。

从这一组数据中可以看出来，无论是在已经建成的存量的光伏装机容量当中，还是在今年以来新建的光伏项目当中，分布式的占比显然比较低。展望十三五，受益政策推进、科技进步、商业模式创新等各方面的利好因素，分布式光伏的发展前景相当可观。预计2020年期以后，分布式光伏在当年的光伏新增发电容量中的占比将达到甚至超过40%，可以说它的发展潜力蛮大。

从第二个维度，地理空间来看，预计光伏发电在我国的分布将区域均匀。至于现状，有一组数据，截至今年9月底，我国光伏装机有80%的容量集中分布在8个省区，排前四位的是甘肃、新疆、青海、内蒙古，这四个省区的装机在全国光伏当中的占比各自都是11%到15%之间，合计超过了55%，紧随其后的是江苏、宁夏、河北、浙江4个省市区，它们各自的占比都在4%到9%之间，合计大概24%。展望十三五，我们认为随着分布式光伏加快普及，新能源微电网的加快推进以及光伏建设的平均成本下移等多因素驱动下，光伏装机的地域分布将趋于均衡。

第三个维度，预计光伏发电的微观布局有可能会配合区域性的经济发展规划而形成一定的协同效应。以京津冀为例，今年7月底北京、张家口联合申办2022年冬季奥运会获得成功是件大事，而且这次和以前很多体育赛事不同的地方在于我们国家特别强调低碳冬奥概念。7月28号，国家发改委也印发了由国务院批复的河北省张家口可在生能源示范区发展规划，该规划看起来是对张家口这一个城市而言的，但这个意义相当深远。

在此规划当中明确提出要在张家口建立国际领先的低碳奥运专区，这个示范区的规划范围是以张家口的全境为核心区域，但是它要辐射到京津冀及其他的周边地区。我们根据这个规划目标做了一个测算，从2015年到2020年这六年间，张家口将新增风电装机6.4G瓦，这个数字相当于辽宁省风电目前的装机规模，光伏领域会新增5.6GW，这接近光伏第一大省甘肃省的装机规模。这6年间还要新增光热发电装机大概1G瓦，这接近2014年全球光热发电新增装机容量。

根据这个规划，区域可再生能源的消费量占能源消费总量的比例将从2014年的7%分别提高到2020年的30%，2030年的50%。问题随之而来，建设这么多的可再生能源的装机也包括光伏，显然张家口本地用不掉，2015到2020年这6年间，张家口将新增可再生能源年发电两249亿度以上，这相当于2014年京津冀地区全社会用电量的5%。

很显然这种模式将为京津冀协同发展提供部分的清洁能源。在我们看来，如果这个模式在未来几年当中获得成功，它有望推广到我们国家其它地区，当然要因地制宜，这样也可以为区域经济与环境协同这个整体的发展提供一个有价值的参考。

笔者：目前我们国内的光伏市场需求有多大？现在光伏行业仍有弃光现象，目前这样的现象是不是已经得到比较好的解决？

郑丹丹：首先，光伏市场需求方面，国家能源局会时不时制定接下来一年或者是好多年的一个光伏发展建设规划，它和市场实际需求的匹配度如何呢？根据对公开资料的研究发现，能源局在制定这些光伏发展建设规划的时候，会充分收集各地方上报的材料，听取相关意见，所以大体上和实际需求比较匹配。

对于市场的需求拉动是怎样的呢？今年8月18号，工信部发布了今年上半年国家光伏产业运行情况的文件，其中提到了，据初步统计上半年我国光伏制造业的总产值超过2千亿元。基于工信部做的统计来合理推测，目前我们国家光伏制造业的年度总产值大概是4000亿到5000亿之间，当然这个数据供网友参考。

上述提到的弃光问题，也是由来已久了，总体来说是在逐步改善，但仍然没有完全解决。根据能源局近期发布的数据，今年前三季我们国家累计的光伏发电量有306亿度，弃光电量有大约30亿度，弃光率大约是10%。弃光主要发生在什么地方呢？

能源局给出的调查结果表明，主要发生在甘肃和新疆地区，其中甘肃弃光的电量高达17.6亿度，弃光率达到28%，新疆包括建设兵团这个范围内的弃光电量超过了10亿度，弃光率有20%。展望未来，我们觉得随着特高压等远距离大容量输电网络加快建设，储能技术逐步发展，微电网示范逐步推广，还有新能源发电布局和区域用电需求的匹配设计逐步合理化、精细化，弃光问题有望逐渐得以缓解。

笔者：中环股份将在张家口建设环境友好型光伏电站。易事特公司公告定增预案，募集资金不超过19.42亿元，用于光伏发电项目，这样的电站的建设和运营带来的收益，是不是比一般的组建生产来的更相对稳定一些呢？

郑丹丹：近年来光伏电站的建设和运营的确比较火，它们相对于制造环节的产能扩张来说对企业来讲更具有吸引力，收益稳定的确是一个原因，但是在我看来，归根到底这还是由市场供需变化引起的。

笔者：如果在这个行业当中，在我们的市场当中攫取上市公司，应该遵循怎样的投资思路和选股的思路？

郑丹丹：首先，要做上市公司的投资，一定要摸清楚它的业绩，在它的估值有支撑的时候才可以对其做投资；第二，就上市公司而言，有的公司做上中游制造，有的是做下游的光伏电站的建设和运营，投资者需要根据它们的实际情况对它们做一些分析进而去投资。