电价下调：煤电是否会“挤压”光伏？

据发改委网站今日公布的信息，自2016年1月1日起实行陆上风电、光伏发电上网标杆电价随发展规模逐步降低的价格政策，适当降低新建陆上风电和光伏发电上网标杆电价。

根据工程造价降低情况和适当的项目资本金收益率水平，发改委通知明确，对陆上风电项目上网标杆电价，2016年、2018年一类、二类、三类资源区分别降低2分钱、3分钱，四类资源区分别降低1分钱、2分钱；对光伏发电标杆电价，2016年一类、二类资源区分别降低10分钱、7分钱，三类资源区降低2分钱。

通知还指出，鼓励各地通过招标等市场化方式确定相关新能源项目业主和上网电价，但通过竞争方式形成的上网电价不得高于国家规定的当地标杆上网电价水平。

此外，昨日国务院会议决定，从2016年1月1日起下调燃煤发电上网电价，全国平均每千瓦时降低约3分钱。降价金额重点用于同幅度降低一般工商业销售电价、支持燃煤电厂超低排放改造和可再生能源发展，并设立工业企业结构调整专项资金，支持地方在淘汰煤炭、钢铁行业落后产能中安置下岗失业人员等。

光伏或再现抢装

招商证券分析师游家训认为，受此影响光伏可能再现抢装，新装总量可能超过20GW：

新疆、青海、内蒙及宁夏地区的装机占比从2014年72%下降至2015年1-9月份57%，补贴下降之后可能会进一步下降，总量将受到比较大的影响，预计16年内生性的国内装机规模将为15GW。

但根据路条的整理，我们预计有5-7GW的光伏抢装将会在16年上半年进行，故总体装机量依旧能维持高位。

他认为，风电电价降幅基本符合预期，风电行业新增装机量将趋于缓和，2016年装机量增速压力将很大。

补贴下调后，新能源产业综合收益率将显著下降，新能源运营企业可能更加重视全生命周期内的运营效率。他分析道：

一方面，更重视经济和高效的开发与建设，单晶产品市场接受度可能提高；

另一方面，新能源运营、维护业务的专业性将得以体现。能源业务不是无门槛业务，新能源的运维专业性将更大程度影响电站收益率。随着存量的新能源体量越来越大，为新能源服务的业务，也将成为需求较强的产业。

他总结称，根据测算，I类地区的IRR在不考虑限电的情况下收益依旧尚可，但由于目前限电情况严重，17年之前限电情况依旧难有改善，如果考虑30%的限电之后，西部地区的光伏电站基本失去了投资价值。相较之下，III类资源区域由于不限电以及下降幅度较小，投资价值凸显。

煤电价格联动机制将迎来重大变革？

而对于燃煤发电上网电价的下调，有分析认为，在煤价持续下滑的背景下，这预示着煤电价格联动机制或迎来重大变革。

中国煤电价格联动机制始于2004年年底。当时规定，以不少于6个月为一个煤电价格联动周期，若周期内平均煤价较前一个周期变化幅度达到或超过5%，便将相应调整电价。

今年4月，发改委将全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约2分钱，工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱。全面推进工商业用电同价，江西、贵州和新疆实行商业用电和普通工业用电同价。这意味着煤电联动两年来的首次开启。

9月30日，中国电煤价格指数在发改委价格监测中心网站上正式发布。在卓创资讯煤炭分析师刘杰看来，中国电煤价格指数的发布，意味着今后电价的调整可以参照这一指数，从价格指数出发来判断成本，使煤电联动相对透明。

此前召开的中央经济工作会议也已提出，明年要帮助企业降低成本，降低电力价格，推进电价市场化改革，完善煤电价格联动机制。

人民网援引厦门大学能源经济创新中心主任林伯强称，完善煤电价格联动机制，是推进电价市场化改革的第一步。他表示：

估计煤电联动机制完善方案最快明年一季度就会出台，和成品油价格调整一样，煤电价格将按照固定的时间点、固定的公式进行调整。

降价是拆东墙补西墙么？

下调电价能帮助工业企业在寒冬中取暖，但是对于发电企业来说，此举却是在从它们的兜里向外“掏钱”。

能源局的数据显示，1至11月，全国全社会用电量累计50493亿千瓦时，同比增长0.7%。其中，第二产业用电量36330亿千瓦时，约占全社会用电量的72%。

据估算，燃煤发电上网电价每千瓦时下调0.03元，今年1至11月，全国规模以上电厂的火电利润将损失1146.96亿元。与之相对应的是，第二产业用电成本将减少1089.9亿元。可以这样说，电价下调的最大受益者就是第二产业。

针对关于这是“拆东墙补西墙”做法的质疑，中国能源研究会副理事长周大地反驳称，国家对价格进行管理，目的之一就是希望价格能够反应市场成本和供需变化。

现在的实际情况是：第一，煤碳价格是近几年最低的状态，电厂的成本变化就比较明显；第二，现在电力供应相对比较富余，所以如果真正是市场状态，电价的适度下调也是一种市场的必然作用。所以从这个角度看，这次调整不能说是“拆了东墙补西墙”。

当然，对于很多企业而言，也不要认为这种成本下降会永远持续，因为现在煤矿的经营条件非常不好，大多数煤矿亏损，现在低价的煤碳是否能成一个长期的趋势，大家能否长期享受低价能源、用低价电，也要看市场的变化。