顺风大举抛售光伏资产的反常行为是何原因？

临近年末，纷扰了一整年的中国光伏产业突然陷入了一种不知所措也无以为继的茫然：政府频频出台各种法令规范，上游厂商纷纷宣布满产不再接单，下游电站也开始大量开工……好像每个人都充满了斗志和热情，整个行业形势看起来好像真的越来越好。

直到，17日顺风清洁能源突发公告，宣布抛售旗下9座共计180mw地面电站，一举打破了这种表面的繁荣——地面电站寒冬已到，手中握有大量地面电站的运营商陷入难以为继的现金流危机！

9座电站交易价只有6.67元／w，甚至更低

仔细研读过顺风清洁能源的公告后，小编替大家算了笔账。公告声称，顺风此次交易事涉9座共计180mw电站，交易总额达到12亿元人民币。简单除一下，记者发现这些电站的交易价只有让人震惊的6.67元／MW！

不清楚这些电站底细的人，可能对这个单价没有感觉——这个价格在眼下的确是可以抵掉成本，就算亏可能也亏不了多少。但是小编进一步调查发现，这些电站大多建设于13-14年，我们都知道，那时候西部地面电站的平均成本其实在9—10元／w之间。其实这还不是最终价，因为小编发现，公告中表示，顺风清洁能源跟对方（重庆国信）还有一个补充协议，保证在未来的4年间（2016-2019年），9座电站每年1.45亿元利润，但是具顺风之前披露，2014年这9座电站的利润只有8700万，2015年上半年的利润只有3600万，如此可以估算，整年的利润7200万－9000万之间，远达不到承诺的1.45亿元，以去年8700万的利润为例，高估了0.58亿／年，基本上4年就要在12亿的交易额扣除0.58*4=2.32亿，如此每瓦折算就只有5.38元／w，这还是在不限电的前提下的乐观估计，而限电只要达到40%，这些电站的利润为0.05元／w，180mw电站总共只能产生900万利润，对赌赔偿就要达到5.44亿，如此真实交易价格只有3.64元／w；限电超过75%，12亿一分也拿不到。这9座电站未来真的不会遭遇限电吗？

事涉交易的180mw电站有150mw在限电重灾区新疆

追踪9座交易电站，小编发现另一个惊人的秘密：此次交易的180mw电站中，150mw地处新疆，10mw在青海，20mw在河北。已知数据表明，除了河北，新疆和青海都在限电区。日前官方公布，新疆2015年弃光率只有20%，但是事实上远不止于此，新疆很多地区限电都达到95%以上，甚至有的县市限电100%。

翻过来看，顺风清洁能源的电站分布，小编发现，2015年1月数据，新疆光伏发电量72%来自顺风。也就是说，不但事涉交易的9座电站，作为最早进入电站运营商的顺风绝大部分电站分布大多就在新疆！

那么新疆在未来4年内，限电情况会有明确改善吗？之前有媒体曝出12月4日新疆有关部门明确规定：除了“参与外送交易”及“替代交易”的所有新能源电站全部暂停发电。

同时，网传2016年光伏上网电价，新疆作为i类区，已经基本确定会在0.80元／kwh，比目前标准降低了0.1元。但是在2016年1月1日后开工或在2016年6月30日后并网的电站全部实行新电价，也就是说年底前必然迎来一批抢装潮。10月份，能源局进一步把2015年的装机目标从17.8gw调整到20gw，同时，据可靠消息9月多出来5.6gw路条……电站会越来愈多，但是消纳没有根本性的改善，新疆限电改善的前景不容乐观。

地面电站优势崩塌，运营商集体陷入破产危机

地面电站的整体崩塌已经是不容忽视的事实，运营商的日子不好过。据某资深分析师总结，当一家公司暴露出以下特征：债务滚动融资；加大讲故事力度；变卖资产，就是已经开始走上了破产绝路。看看顺风近期的经历，贱卖资产已经是不容争辩的事实，之前资本市场上，顺风也不再主推电站和光伏，而是开始大讲低碳节能解决方案、led照明、纳米碳管海水发电……主攻资本市场，3个特征已占其二，说明顺风的现金流危机已经到了非拆西墙补东墙的地步了，此时只要银行有变动，顺风便万劫不复。

回看其他电站运营商，小编发现，爆出来的是顺风，还有很多没有爆出来的，状况也不容乐观。比如爱康科技，并不是不想贱卖，只是目前还有没有人接手，同样的问题，可能最近状况频出的海润也是其一……

新能源要发展，光伏必然会预示着将来，但是这个将来会不会是地面电站？这是个很大的问题。地面电站的确有很多优势，但是只要消纳改变不了，送出改变不了，限电就改变不了，地面电站发挥不出预想中的作用，改善不了新能源在能源结构中的占比，不能真正把便宜清洁的电力真正送惠于民。难怪，业内的有识之士总在呐喊，光伏未来还是要看分布式。