SolarCity目标降低 战略转型将至

美国最大的太阳能安装商SolarCity（NASDAQ：SCTY）在报告第三季度财务业绩时引起重大轰动，其削减2015年安装量目标，并在潜在的ITC结束之前，在2016年发展方面将专注于降低成本。

SolarCity表示，其预计第四季度将安装280MW至300MW，暗示全年安装878MW至898MW，而此前目标为920MW至1GW。

据说该差额一定程度上是由于预期的冬季天气影响安装，特别是在商业项目，以及在年底假期之前的许可瓶颈。

然而，SolarCity表示，经历九年80%至90%的增长率后，其将在2016年降低增长预期，目标是到2016年底现金流为正。

该公司为2016年设定约40%的安装量增长目标，这意味着安装量目标约为1.25GW。

在其第三季度收入电话会议中，SolarCity的首席执行官林登（Lyndon Rive）表示：“既然我们已经达到规模，我们作为一个管理团队以及董事会已经决定，到2016年底专注于降低成本以及现金流为正。鉴于新的重点，在2016年我们将使我们的增长率降低至40%左右。现在对于公司40%仍是一个非常大的增长率，但这将使我们能够专注于有利可图的安装，利润更高的安装项目并且降低我们客户的采购成本。”

SolarCity业务战略的重大改变令人惊讶，尤其是当2015年美国市场蓬勃发展，预计2016年潜在的ITC结束之前将进一步大幅增长之时。

根据GTM Research，2015年光伏安装量将达到创纪录的7.7GW，较2014年提高24%。2016年该数字可以很容易地翻倍。

鉴于预期对住宅市场完全取消30%的ITC，对于商业市场削减至10%，SolarCity正在全面降低成本，从销售收购成本、优化仓储到安装项目的BOS，进一步产品推广将使其能够在2017年ITC之后继续成为一个安装成本领导者。

尽管成本降低战略符合逻辑并且在SolarCity的第一季度收入电话会议中宣布，但是未出现增长放缓。

SolarCity的首席财务官布拉德（Brad Buss）在回应ITC影响的问题的第一季度电话会议中表示：“我认为我们在未来将探讨更多的是我们成本目标以及我们效率的发展，技术成果，甚至在公布ITC中假设我们仍将有一个非常可行的业务，可能很少会强劲，我认为你将看到我们可能在不利因素下继续更快发展。”

在SolarCity的2016年削减增长预期背后的一个问题是关于从股权市场及金融机构获得资金的困难，鉴于自从上个季度以来，其他光伏能源供应商的yieldco大量抛售，而这是SolarCity的一个主要资金来源，特别是税收股权投资者。

SolarCity拥有约四亿美元的现金和现金等价物，因此增长大幅放缓，更强调降低成本可能是该战略变化的背后原因。

该公司还表示，2016年第一季度在美国某些州其可能将其租赁和购电协议的价格每千瓦时提高0.25至0.01美元。

安装的放缓还暂停了在整个美国的进一步扩张，但是其通过收购进军墨西哥市场的举动将被保留并有机增长。其还提出对于SolarCity最近从英国市场撤出其BOS子公司ZepSolar的进一步预期。至于进一步国际扩张，将似乎是一个潜在发布ITC的问题。

放缓还意味着SolarCity到2018年一百万客户的目标不确定。

财务业绩

SolarCity报告，第三季度安装量总计为256MW，每瓦成本创纪录低至2.84美元，为其普通股股东产生2.39亿美元增量“经济价值创造”。

这证明安装量年同比整体增长86%，住宅市场年同比增长69%。

该季度该公司预定345MW的新安装项目以及35，535新网络客户。

销售成本季度同比提高至每瓦0.64美元一定程度上是由于对销售的持续投资以及从一次性改变每瓦增加0.03美元左右，将取消订单的时间从一百二十天减为九十天减少管理成本，并且专注于缩短从客户收购到安装的时间，对于稳定账户其目前平均约为九十天。

据报道研发成本较上季度再次提高至一千七百七十万美元，主要是由于对于其光伏组件、电池、蓄电池以及软件措施的投资。

根据该公司，GAAP收入年同比提高95%至1.139亿美元，由安装量的提高以及高系统性能推动。GAAP毛利率为22%。

目标

SolarCity预计第四季度安装量为280MW至300MW，来自运营租赁和太阳能系统补贴的收入为七千万至七千六百万美元，太阳能系统销售收入为三千万至三千两百万美元。第四季度总收入为1亿至1.08亿美元。