广东碳交易市场今年有偿碳配额“有点紧”？

 在今年7月广东碳交易2014年度履约完美收官，所有控排企业首次实现100%履约之后，2015年广东碳配额的首次有偿竞价发放即将在本月21日开始，之后每三个月将举行一次。

上周，广东省发改委公布《广东省2015年度碳排放配额有偿发放方案》。本年度碳配额有偿发放仍分为四期竞价发放的同时，发放配额数量大幅减少，并首次根据前期市场价格设立了政策保留价。

对此，业内人士普遍认为，作为政府组织的一级市场配额有偿竞价发放，广东的上述变化将使得一级市场配额更为紧俏，而企业间二级市场的交易可望更为活跃。

事实上，去年以来，广东碳市场已探索采取多项举措，激活二级市场，逐渐摆脱交易量主要靠一级市场“撑场”的局面。

作为广东碳交易平台的广州碳排放权交易所(下称“广碳所”)透露，截至2015年8月底，广东一、二级碳市场累计成交配额2151.30万吨，总成交金额9.33亿元。在占据中国碳市场的半壁江山，保持国内最大碳市场的同时，二级市场成交量695.11万吨，已经升至全国第二。

“通过不断探索低碳发展新模式，‘粤式’碳市场初显成效，有效地发挥了政府、市场和社会互动的碳减排机制。”广碳所专家表示。

一级市场配额趋紧

借鉴欧盟等发达碳市场经验，对碳配额在国内率先实行部分有偿发放与免费发放相结合，是广东碳市场的特色。

在今年7月中旬，省发改委在《2015年度碳排放配额分配实施方案》中，就公布本年度纳入碳排放管理和交易的企业包括186家控排企业和31家新建项目企业，覆盖电力、钢铁、石化和水泥四个行业。据悉，这些企业的碳排放量约占广东全社会的60%以上。与2014年度相若，2015度电力企业的免费配额比例为95%，其余三个行业的免费配额比例为97%。

不过，与上年度的配额分配方案相比，控排企业减少了7家，新建项目企业增加了13家。而配额总量仍与上年保持一致，约4.08亿吨。

除了企业总数增加但配额总量保持不变，一级市场有偿发放的配额数量也大幅减少。发改委本周公布的《方案》显示，2015年度配额有偿发放的数量为200万吨，大大少于上年度的800万吨。此外，省发改委还在《方案》中表示，当期未能成功发放的有偿配额，发改委将收回，原则上不再投放市场。

“这体现了政府通过对碳配额逐渐收紧，体现碳资源的稀缺性，不过企业并不需要担心买不到碳来履约。”广碳所人士称，除了政府有偿发放的一级市场，企业也可以在二级市场向其他控排企业或投资机构买碳，此举也增加二级市场的流动性。

《方案》显示，原则上在2015年9月、12月和2016年3月、6月下旬安排一期(天)有偿发放，每期有偿发放的竞价时间原则上为当天上午9：30-11：30。

价格首设政策保留价

除了一级市场发放量减少，在配额底价设置上也有所区别。

2014年度，省发改委在有偿配额发放中，为了体现配额在不同时期的稀缺性和价值，发放底价实行阶梯上升，四次竞价底价分别拟定为25元/吨、30元/吨、35元/吨、40元/吨。

而今年虽然没有事先确定底价，却结合二级市场的动态首次设立政策保留价。

《方案》显示，2015年度配额有偿发放将设置政策保留价，作为竞价的最低有效价格。政策保留价按照竞价公告日的前三个自然月广东碳市场配额挂牌点选或挂牌竞价交易加权平均成交价的80%计算。

昨日，广碳所发布公告显示，首次发放的政策保留价为12.84元/吨，作为竞价最低有效价格。

此外，《方案》还显示，当申报价高于政策保留价的申报总量小于当期发放总量时，所有申报均不成交。当申报价高于政策保留价的申报总量大于当期发放总量时，按照申报排序先后成交，并以成交的最后一笔申报价作为统一成交价。

对此，中创碳投分析师陈志斌认为，这两项规则调整，意味着广东省的配额拍卖价格将反映二级市场价格，同时2015年配额拍卖将不会出现2014年配额拍卖时部分成交的情况，要不当期全部成交，要不全部不成交。加上2015年配额拍卖仅200万吨，远小于2014年配额的800万吨，可以预期，2015年配额拍卖将比2014年火爆。

市场

履约结束后碳市热度不减

每年碳履约大限过后，完成任务的控排企业往往会“松一口气”，碳市场一般会进入一段低谷。

不过，2014年度履约期结束后，广东碳市场却一反常态，并未像去年同期出现成交清淡的情况。自履约结束(6月23日)以来，截至今年8月底，广东配额成交量384.16万吨(含协议转让225万吨)，较去年同期增长437.15%。

“从参与配额交易的行业来看，可见机构投资者对广东碳市场前景的乐观预期。”广碳所相关负责人告诉记者，这段时间机构投资者居各行业交易量之首，共参与交易配额(含买入与卖出)484.77万吨，占配额总成交量的63.10%。而电力行业以243.58万吨的交易量位居次席，占配额总成交量的31.70%，两者总成交占比超逾九成;其次分别为水泥行业、钢铁行业和个人投资者。

碳市场升温的背后，专家分析认为是企业碳资产意识不断提升。“控排企业在履约后即开始交易，体现了经过两年的核查与履约工作后，广东控排企业和投资者对碳交易重视程度的不断提升，自主管理碳资产的意识不断增强，提前布局碳市场的动机较为明确。”

此外，广东于2015年6月10日推出一系列活跃与创新措施，如减免交易费用、简化开户手续、加强风险管理等，从而平稳和引导市场价格。这些举措促进了广东碳交易活跃度显著提升，国际国内及广东的投资机构和控排企业积极参与交易。

业内人士预测，随着政府通过调控一级市场等方式，使配额逐步收紧的效果显现，碳配额资源的稀缺性以及二级市场的活跃度仍将进一步提升。

观察

广东有偿配额经验或为全国提供借鉴

国家发改委此前公布“上半年应对气候变化工作”情况时指出，将“加快建立全国碳排放权交易市场”、“完成全国碳排放权交易总量设定和配额分配方案”。当中2014年至2016年为前期准备阶段。这一阶段是全国碳市场建设的关键时期。2019年以后，将启动全国统一碳市场的“高速运转模式”，使碳市场承担温室气体减排的最核心作用。

目前国内7个试点碳市场各有特色，创新举措各有千秋，也纷纷争取将试点平台发展成“国家级”平台。其中配额有偿发放是国际成熟碳交易市场的普遍做法，符合实行资源有偿使用制度的精神，而广东作为率先定期有偿配额拍卖的国内试点，将会对全国碳市场提供宝贵经验。

省发改委也表示，希望通过做好碳排放配额有偿发放的跟踪分析和总结评估工作，逐步形成符合我省实际、可为全国碳市场建设提供示范借鉴意义的有偿发放长效机制。

据悉，目前，广东已申请将碳交易列入人大立法计划，计划出台更加严格的地方性法规，加强碳交易的强制力和约束力。未来，广东将在巩固试点成效的基础上，密切跟踪国家政策动向，加强创新性探索，积极主动参与全国碳交易市场建设工作，把广东建设成为国家级碳排放权交易平台和碳金融中心。

文章作者：谢庆裕