证监会法网行动出击新三板 中海阳成首家被查企业

证监会新闻发言人张晓军日前指出，针对当前资本市场违法违规易发多发态势，证监会决定部署开展“2015证监法网专项执法行动”，集中力量专项打击市场反映强烈的典型重大违法违规行为。共涉及新三板市场10个相关案件，4月以来，中海阳如同过山车的股价走势引起了证监会的注意，成为首家遭证监会调查的新三板企业。 

上周五，证监会集中部署了“2015证监法网专项执法行动”第二批案件，共涉及新三板市场10个相关案件，主要针对五类违法违规行为：一是挂牌公司信息披露违法违规行为；二是证券服务机构未勤勉尽责行为；三是滥用交易规则破坏市场秩序行为；四是内幕交易、操纵市场行为；五是违反投资者适当性管理制度的行为。

证监会新闻发言人张晓军表示，针对当前资本市场违法违规易发多发态势，证监会决定部署开展“2015证监法网专项执法行动”，集中力量专项打击市场反映强烈的典型重大违法违规行为。第一批案件部署以后，根据相关案件前期准备工作，目前已进场对“大智慧”涉嫌信息披露违法违规案，涉嫌利用第一创业证券未公开信息交易案，涉嫌利用内幕信息交易“太阳纸业”案，涉嫌操纵“甲醇1501”期货合约案等违法违规案件展开全面调查。

张晓军指出，新三板市场是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，是我国多层次资本市场的重要组成部分，揭牌运营两年多来，在拓宽中小微企业融资渠道、改进公司治理和激发社会创新潜能等方面发挥了重要作用，得到社会各方面的肯定和认同。证监会将一如既往履行《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》所赋予的监管职责，严厉打击新三板市场违法违规行为，全面维护市场“三公”原则，切实保护投资者合法权益，促进新三板市场规范发展。

4月17日的证监会新闻发布会上，新闻发言人邓舸表示，新三板市场的监管执法无“盲区”，将对虚假披露、内幕交易、操纵市场等违法违规严格执法。全国股转系统也已于4月作出对相关责任人采取限制证券账户交易的监管措施，并对个别涉嫌内幕交易等违法违规行为的挂牌公司高管移交证监会稽查局处理。

首查中海阳

4月以来，中海阳如同过山车的股价走势引起了证监会的注意，成为首家遭证监会调查的新三板企业。

中海阳于5月8日发布公告称，收到证监会的调查通知。因公司股票异常交易，证监会决定对其进行立案调查。

南都记者查阅中海阳在全国股转系统发布的公告看到，其仅有的一次股份交易异常波动发生在4月3日。中海阳股票以平均14.62元/股的价格成交888.46万股。根据其公告显示，做市转让制度下，异常波动表现为股票连续三个转让日涨跌幅累计超过50%。

回顾历史数据，4月1日至4月3日，中海阳从9.68元/股涨至14.93元/股，累计涨幅达到54%。然而，从4月4日开始，中海阳股价开始出现下滑，截至5月8日收盘，中海阳股价恰好跌回到9.7元/股。

“风口”有风险

有中国版纳斯达克之称的新三板已成为新的“风口”。随着市场容量扩大，各路投资者蜂拥而至，三板做市和三板成指两只指数持续强势。众禄基金研究中心统计数据显示，4月新增挂牌企业195家，环比今年3月增加38家，规模扩大24.20%，大幅超过去年同期的54家。目前，新三板总挂牌企

业家数达到2375家，其中做市转让企业数300家。短短3个月内，三板成指从年初1000点一度突破2000点，三板做市指数更是一度高达2673点。不过近期指数触底反弹，截至上周五，三板成指收于1730 .39，三板做市指数收于1946.14。

某长期关注新三板的私募基金人士对南都记者介绍，由于新三板股票转让不设涨跌幅限制，因此有的股票甚至一天同时出现0 .01元与66.66元的高低价。此外，新三板股票转让目前实施的交易方式只有包括做市转让和协议转让，而协议转让方式下买卖双方可在场外自主对接形成协议，然后再进入股转系统报价确认成交，交易者可指定交易对手和价格，由此产生定向转让机制，这种机制其实存在巨大漏洞。

而沪上某关注新三板的律师也认为，管理层设定较高门槛，是出于控制市场风险的考虑。除防止被爆炒而出现泡沫外，由于新三板多数是小公司，本身的抗风险能力不强，而且新三板没有涨跌停板制度，规范性尚未完善，因此门槛较高，可以防止出现投机操作、内幕交易等违规行为。

前述私募基金人士建议，选择新三板的投资标的时，最重要的是判断公司合理市值，分析企业内在价值。投资者应通过长期关注其成交价格段来判断正常价格范围，对于突然的交易价格异动持谨慎的态度，而不是盲目追风。