存款被农行扣划抵消债务 天威集团15亿中票付息存疑

　　本期债券发行规模共计15亿元，债券利率为5.70%，本期应付的利息仅为8550万元。公开资料显示，天威集团是中国兵器装备集团公司的全资子公司，后者为国务院国资委旗下的全资大型央企。

天威集团母公司兵装集团也被视为本期债券利息是否违约的关键。某券商人士向21世纪经济报道记者表示：“从天威集团的财务状况看，依靠它自身的实力偿还本期中票的利息不太可能，且十几亿债务逾期，这家公司已丧失了融资能力。投资者现在心存希望的就是母公司兵装集团出手援助。”

继湘鄂债沦为公募债本金违约首单之后，在银行间债券市场公开发行的中期票据也出现了兑付风险。

4月14日晚，保定天威集团有限公司(下称“天威集团”)发布消息称，该公司发行的2011 年度第二期中期票据(11天威MTN2，债券代码：1182127)应于2015年4月21日兑付利息，由于公司发生巨额亏损，利息偿付存在不确定性。

公告显示，2014年度，天威集团发生巨额亏损，利润总额亏损101.4亿元，同比增亏37.77亿元。从财务角度来看，天威集团已严重资不抵债，处于破产边缘，该公司截至2014年末总资产约129亿，总负债约209亿，归属于母公司所有者权益约为-58亿。

2014年年报还显示，截至去年末，天威集团逾期的银行借款等已达18.63亿，其中短期借款11.43亿，长期借款7.2亿。因贷款逾期，天威集团已被债务人起诉，其固定资产、股权等已有多处被司法机关冻结。

兵装集团成“救命稻草”？

距离天威集团本期中票付息日仅剩一周，这是否会成为央企债券利息违约首例，引发市场强烈关注。据悉，本期债券发行规模共计15亿元，债券利率为5.70%，本期应付的利息仅为8550万元。公开资料显示，天威集团是中国兵器装备集团公司的全资子公司，后者为国务院国资委[微博]旗下的全资大型央企。

天威集团母公司兵装集团也被视为本期债券利息是否违约的关键。某券商人士向21世纪经济报道记者表示：“从天威集团的财务状况看，依靠它自身的实力偿还本期中票的利息不太可能，且十几亿债务逾期，这家公司已丧失了融资能力。投资者现在心存希望的就是母公司兵装集团出手援助。”

天威集团称，该公司目前正在通过多种途径筹集偿债资金。至于到期兑付的可能性有多大，本期中票的主承销商建设银行(7.04, 0.13, 1.88%)相关人士也表示：“目前该公司正在筹款过程中，到期能否兑付还不清楚。”

年报显示，除了本期中票，天威集团存续期间的债务融资工具为45亿元。其中两期发行于2011年的中票共计25亿元，第一期“11天威MTN1”发行规模为10亿元，将于2016年2月24日到期还本付息；第二期“11天威MTN2”发行规模为15亿元，将于2016年4月21日还本付息。此外，还有20亿元非公开发行的PPN。

业内人士认为，今年2月份“11天威MTN1”的付息工作顺利完成，天威集团和母公司兵装集团应该都不想让本期中票利息违约。农业银行(3.90, 0.03, 0.78%)3月份扣划该公司资金的行为或是“压倒骆驼的最后一根稻草”。

4月13日，天威集团公告称，该公司的银行存款在不知情的情况下于2015年3月26日被农行保定分行扣划。原因是“我公司债务人在我公司不知情的情况下支付到了天威集团的农行账户，农行保定分行对我公司在农行账户中的资金进行了扣划，抵消我公司所在农行的部分债务。”

至于扣划的具体金额公告中并未提及，只表示原始债权人为华宝信托，华宝信托2015年3月25日将此合同项下的全部债权转移到农行河北分行，农行河北分行指定农行保定分行行使债权人权利。

至于农行的扣划行为是否成为本期中票付息出现不确定性的原因，21世纪经济报道记者多次致电天威集团公布的多个办公电话，均无人接听。

逾期贷款近20亿元

从公开资料来看，天威集团的偿债能力将持续承压。年报显示，天威集团2014年末的总负债为209.52亿元，其中短期借款为32.07亿元，长期借款为42.58亿元，应付债券为60.71亿元。

截至2014年末，该公司已到期未偿还的借款近20亿：包括短期借款11.43亿元，其中，中信银行(7.93, 0.07, 0.89%)2亿，兵器装备集团财务公司5.3亿，母公司兵装集团4.9亿元，招商银行(17.87, 0.39, 2.23%)3000万；已到期未偿还的长期借款7.2亿，其中进出口银行5.25亿，中国银行(4.71, 0.08, 1.73%)保定分行1.05亿，兵器装备集团财务公司1.9亿。

2014年以来，多家银行、信托公司、租赁公司等债权人对天威集团进行债务追偿。

2014年1月28日，兵装财务公司4笔贷款合计3.7亿贷款逾期违约，兵装财务公司向北京铁路运输中级法院提出财产保全的申请。2014年2月12日，兵装集团宣布，18笔共计11.5亿元的委托贷款全部提前到期，并要求天威集团立即偿付上述11.5亿元委托贷款的全部本息余额。

2014年1月24日，中信银行石家庄分行向法院申请依法对天威集团2亿元的银行存款或等值的其它财产采取诉前保全措施。2014年2月28日，中国银行向法院申请对天威集团、天威薄膜、天威保变(11.77, -0.71, -5.69%)名下2.5亿元的银行存款或同等价值的其他财产采取诉前保全措施。

截至2014年12月31日，天威集团的子公司天威新能源控股有限公司向国开行和进出口银行借款本息合计22.5亿。两家银行已分别于2014年5月11日和2014年3月6日向法院提起民事诉讼，要求其偿还借款本息国开行15.43亿，中国进出口银行5.04亿。

丧失旗下上市公司管理权

会计师事务所出具的报告也特别提示，天威集团2014年亏损达101.47亿元。其中母公司亏损76.04亿，截至去年末累计亏损102.71亿，净资产为-80.35亿，已严重资不抵债，对境外投资和债权回收存在不确定性。

受新能源市场持续低迷的影响，天威集团的经营状况并未有好转迹象。该公司称，亏损的主要原因，是公司新能源行业市场萎缩，产能过剩、产品价格走低等情况仍未明显好转，收入成本倒挂现象严重，公司下属新能源企业采取减产、限产等各种控亏措施，加强风险控制，部分新能源公司处于停产状态。

评级机构联合资信于2015年3月25日将天威集团的主体信用等级由BBB级下调为BB，评级展望为负面，且将天威集团发行的中期票据“11天威MTN1”与“11天威MTN2”的债项信用等级均由BBB下调至BB级。

2014年末，天威集团旗下的上市公司天威保变(ST天威)向兵装集团非公开发行1.6亿股，兵装集团对天威保变的持股比例达到33.47%，而天威集团的持股被进一步稀释。此后，天威集团不再是天威保变第一大股东，且对其不再具有管理权。

联合资信认为，天威保变是天威集团的核心资产，尽管对天威保变的持股数量没有变化，但是对天威保变的实际控制地位发生了变化，使得天威集团的资源调配能力急剧弱化。剔除天威保变后，公司主要经营业务仅保留少量光伏组件和风力发电，并处于严重资不抵债状态，同时多笔债务出现逾期并涉及诉讼，对于相关债务的偿付已经极度依赖于外部支持。