*ST超日重整计划获七成普通债权赞成 首例企业债违约化解

　 10月23日下午，于上海市奉贤区人民法院召开的*ST超日第二次债权人会议传出消息：超日“重整计划”顺利获得了债权人投票通过。

据悉，在四个债权组（财产担保债权组、职工债权组、税款债权组和普通债权组）中，分歧最大的普通债权组有31.5亿元债权额度对“重整计划”投出了赞成票，通过率达69.89%（超67%便算通过），其它组则均以绝对高票数通过。

这意味着，在获得最终批准后，*ST超日的重组工作将正式展开，接下来，重组方与*ST超日管理人将按照法定顺序对相关债权进行偿付。今年12月31日前，重组方则将完成对*ST超日的资产注入。而基于“重整计划”外的两份“保函”，“11超日债”将获得本息全额受偿。

值得一提的是，10月23日，协鑫新能源股价盘中曾摸高至4.95港元/股，市值突破170亿港元，一度超过顺风光电，成为港股中光伏电站第一大股。而协鑫新能源正是此番*ST超日重组方牵头人江苏协鑫母公司——协鑫集团旗下的港股上市公司。

　　超日债违约获解决

根据“重整计划”，在10月23日的债权人会议上，*ST超日的四个债权组必须全部对“重整计划”表决通过，每个组的通过标准为：出席会议的同一表决组的债权人过半数同意、并且其所代表的债权额占该组债权总额的三分之二以上。也就是说，投赞成票的债权额超过67%即可，而*ST超日矛盾最突出的普通债权组的通过率最终达到了69.89%。

此前，*ST超日普通债权组的分歧由“普通债权20万元以下部分（含20万元）全额受偿，超过20万元部分按照20%的比例受偿”引发。

一些超过20万元部分仅受偿20%的普通债权人曾心怀不满，要求重组方将普通债权超过20万元部分的受偿比例调高。

不过，此番“重整计划”获得债权人会议通过，表明绝大多数的债权人接受了这一方案。“其实坊间简略说重整计划的偿付比例只有20%，对重组方有点不公平。假设你有100万元的普通债权，实际可以拿到的赔偿为‘20万元’及‘80万元的20%’两个部分，合计则可达到36万元。”一位不愿具名的业内人士向《证券日报》记者表示。

值得一提的是，在“重整计划”最终获得通过的前提下，由于中国长城资产管理公司及上海久阳投资管理中心同时出具“保函”，为“11超日债”合计承担最高8.8亿元的连带责任，各界认定，“11超日债”所有债权人均将获得本息全额受偿。

由此，国内有史以来第一庄企业债违约，获得了圆满解决。

　　脱胎换骨的*ST超日

10月22日，*ST超日发布公告称，重组管理人委托上海国际商品拍卖有限公司公开拍卖了*ST超日持有的子公司股权，包括上海超日国际贸易有限公司100%股权、上海超日太阳能工程有限公司89%股权、上海超日（九江）太阳能有限公司100%股权、洛阳赛阳硅业有限公司100%股权、上海卫雪太阳能科技有限公司100%股权和西藏日喀则市超日国策太阳能应用有限责任公司80%股权。10月20日的拍卖结果为，六部分股权各自拍卖价格均为1万元，拍卖共得6万元。

这被业界解读为重组方对*ST超日股权的梳理。根据“重整计划”中的相关承诺，未来，重组方会在符合法律、法规的前提下，重整后通过恢复生产经营、注入优质资产等各类方式，使*ST超日2015年、2016年实现的经审计的归属于母公司所有者的净利润分别不低于6亿元、8亿元。

而如果实际实现的净利润低于上述承诺，则将由江苏协鑫以现金方式就未达到利润预测的部分进行补偿。

据业内人士分析，协鑫集团或将旗下硅片资产注入*ST超日中。而2014年上半年，协鑫集团旗下保利协鑫生产硅片约5.9GW，同比增长71.0%； 硅片销量5.776GW，同比增长49.7%。报告期内，硅片平均售价为0.23 美元/W（去年同期为0.20美元/W）。

彼时，保利协鑫硅片产能已经扩充至12GW/年。而其还曾预计到2014年底，通过增加生产设备和多项技术改造，将硅片产能扩充至13GW。