7月30日,晶科能源宣布,国开国际投资、麦格理大中华基础设施基金,以及新天域资本已同意对晶科能源下游太阳能光伏电站业务进行总额为2.25亿美元的投资。晶科能源开发和运营下游太阳能光伏项目业务的全资子公司晶科电力已经分别与国开国际、麦格理和新天域签署正式的购股协议。
根据协议,国开国际、麦格理和新天域同意向晶科电力共投资2.25亿美元。投资交割及晶科能源追加对晶科电力出资后,国开国际、麦格理和新天域将共持有晶科电力45%的股份。目前,麦格理的投资已完成交割。国开国际和新天域的投资将在满足惯常交割条件后于近期完成交割。公司预期三家投资者将在项目融资、项目开发、项目运营、全球绿色网络等多方面为晶科电力的业务发展带来帮助。
这笔资金将用于未来投资发展新业务,以及继续加强电站建设和开发等。这表明了晶科将持续大规模的面向下游的战略投入。这次成功融资既保障了下游电站开发业务发展的资金需求,且有助提升并放大企业的市场价值,实现股东及业务价值的最大化。同时这二家国际著名的PE机构的入股,也将提升了晶科在资本市场的信心指数。《光能》记者也就电站融资方面的问题采访了晶科能源。
《光能》:晶科为什么会选择这二家投资机构进行此番融资?
晶科其实还是有不少基金选择,之所以最后做这样的一个组合,我们认为这样的组合是非常有优势的。首先合作方需要有共同的理念和愿景,相信行业,相信行业的未来;其次,他们能带来除资金以外更多非资金的要素,而这些要素对于晶科未来业务拓展非常之重要;再次,作为各自领域的领导者,他们这样的选择,具有方向标的作用,代表着资本市场的某种趋势或讯息,对于晶科电力未来上市这也是一个很好的铺垫。
麦格理作为全球最大的基础设施投资机构之一,管理资产规模达3,960亿美元,担任顾问的并购与资本市场业务价值超过830亿美元 。除了在基建、房地产、金融机构领域拥有精深的专业知识,他们非常热衷于环保领域,在全球多处地区均有成功开发或并购融资太阳能电站,积累了深厚的行业经验,全球人脉,甚至熟谙各地政策和法律,这些对于晶科未来海外电站开发业务的发展助一臂之力。
国开国际大家就比较熟悉了,作为国内首家银行系私募股权投资公司,主要从事在能源,基建和城市开发的股权投资等业务。晶科在此之前就与国开行有多次的合作,早在2012年底双方达成10亿美元战略合作协议,14年1月签署15年4亿人民币项目贷款协议,4月又签订共计2.414亿人民币的两笔光伏电站项目贷款。这次合作的意义在意,国开国际作为为中国主流规模化基金,正式投资光伏电站,是立足于对中国未来特别是能源发展的战略判断,这显示了中国资本的一个投资方向,这同时也表明中国资本对于目前国内光伏电站发展的政策、商业模式认可,资本包括银行资金、社会资金可以进入光伏行业;国内储蓄可以向稳健低风险的中长期投资转化。
《光能》:前面您讲了晶科为什么选择他们,那投资机构又为什么选择晶科呢?
第一还是因为他们对于这个行业本身长时间的研究和透彻了解,无论是全球发展的轨迹,国外的经验,国内政策的动脉走向,虽然行业的有高有低,都还是不会大偏离那个朝上的大趋势线。把它放在全球范围,从资产性能来看,光伏电站的投资已被证明是具有稳定而长期的投资回报,甚至超过其它投资产品。
那那么多光伏公司,为什么选择投资晶科,我认为主要还是看重:
一.前瞻性的战略思维和及早的市场布局。晶科是最早的进行从硅片、电池片、组件生产、到整体系统制造的垂直一体化公司之一;也是最早的从产品生产型企业转型成能源制造型企业之一,最早的涉猎下游电站开发业务并已形成相当规模。
二.专业性和行业的领先地位。晶科近年来无论在技术革新,产品质量,电站品质,成本优势,运营绩效,财务表现,盈利能力,行业口碑都有不错的成绩,作为投资公司,这也是他们主要考量。近年来晶科业务增长强劲,财务数据为此次成功融资打下了基础,也成为各方看好晶科的根本。
三.强大执行力和务实、重视团队协作的企业文化也是让投资人信服的重要一点。
《光能》:新股东进来以后,未来晶科的股权结构如何,将来晶科在某些重大决策上会受限于现在的新结构吗?
他们合起来占45%股权,晶科占55%,晶科还是最大股东,享有重大决策上的主导权和对全业务的控制。作为单纯投资机构,他们不会干涉晶科日常的业务,在战略决策方面,他们会给出专业的意见和建议,但经营决策相关的决定权还是晶科。其实我们看重或需要的也是这些意见和建议,帮助我们避免偏差,降低风险。这样的股权治理结构对于晶科目前发展而言是健康的。
《光能》:融来的2.5个亿美金主要将用于那些业务发展?
主要还是用于国内电站开发,包括大型地面电站和分布式,也会兼顾一些优质海外电站。
《光能》:地面电站和分布式的占比可能是多少,海外电站开发会主要在哪些国家?
作为专业的项目公司,更注重项目风险和回报,无论是地面电站还是分布式,优先投资高质量的电站,目前没有具体比例限制。
我们对主要的光伏市场都有兴趣,更重要的在于项目本身的风险和回报。
《光能》:晶科一直以来的盈利水平在行业都是佼佼者,财务和现金流都不错,这个时候需要这笔钱吗?
不要到缺钱的时候再去找钱,一定要在公司有盈利能力,并未来有更大的盈利计划的时候,资本才会吸引过来。光伏随着利好政策的明朗和实施细则的明确,它蕴藏着很多的机会,代表的潜力是惊人的,但电站是离不开资本,而且需要大量的资本。晶科需要在利用现在的市场机遇,最大化利用资金优势,进一步强化其在光伏电站开发领域的领先地位,并在即将开始的新格局变化中掌握主动权。
《光能》:此次股权融资,晶科的资金方转化为传统投资大鳄和金融巨头,表明投资人对其商业前景的看好,但晶科为什么会受到投资人另眼相看?
第一基于中国光伏电站的利好政策和执行,它所提振的获利,是其他国家的市场容量所向不及的。第二晶科的模式已经被证明是可以做大和盈利的。晶科向投资者展示的超越同行的盈利能力,是吸引他们的。晶科前瞻性打造的光伏电力的生态系统及其可持续发展能力,也获得了投资人的认可。
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