近期太阳能光伏上中下游企业收购及并购案例

近期不少研究机构也对光伏行业抱以乐观的预期。随着政策利好不断出炉，风电、光伏产业吸引了越来越多的上市公司前往投资。仅9月3日一天，就有六家上市公司发布公告，提及投资风电、光伏行业。

9月4日，国家能源局印发《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》，明确政府对分布式光伏的长期支持态度，并针对上述难题开出“全额上网”电站享受标杆电价、增加发电配额、允许直接售电给用户、提供优惠贷款、按月发放补贴等一系列新政。总体来看符合市场预期，部分细节超出市场预期。更是大大刺激了国内光伏市场。

企业为求更大更快的发展，除了本身的市场拓展、技术研发，收购、并购也成了常见的有效途径。年内近期，国内不少光伏企业或主动或被动的踏上了收购、并购之路。

【上游】顺风光电30亿人民币买下无锡尚德

根据顺风上半年的财务业绩，自从被顺风光电国际(ShunfengPhotovoltaicInternational)收购以来，无锡尚德(WuxiSuntech)的业务恢复期很短并且引人注目。

无锡尚德为纽约上市公司尚德电力的全资附属公司。无锡尚德主要从事研发、生产及销售太阳能电池片及组件。根据无锡市中级人民法院的法令，由于未能于债务到期时还款，无锡尚德于2013年3月20日进行清盘。

2014年4月8日，顺风光电发布了一份有关4月7日股东特别大会投票结果的公告。在这次会议上，顺风光电股东全票通过了公司收购无锡尚德全部股权权益的决议案。这说明公司在收购无锡尚德上已没有任何法律障碍。即日起，无锡尚德将成为顺风光电的全资子公司。4月底，无锡尚德公布，已确认顺风光电30亿元人民币之收购协议。

【中游】

1、汉能

2012年，汉能收购了德国Q-Cell的CIGS部门Solibro，2013年又收购CIGS薄膜电池领域小有名气的新星：全球太阳能公司(GlobalSolarEnergy)与美国的米亚索能公司(MiaSolé)。8月13日，光伏企业汉能控股集团宣布完成并购美国阿尔塔设备公司(AltaDevices，简称“阿尔塔”)。通过本次并购，汉能拥有了转化率最高的薄膜太阳能技术--砷化镓(GaAs)高效柔性薄膜技术，进一步增强了汉能的技术领先优势。

汉能称，柔性砷化镓太阳能电池片产生的效能比全球量产的单晶硅技术提高8%，比多晶硅高出10%;相同面积下，其产生的效能可达普通柔性太阳能电池的2-3倍。阿尔塔单结电池片效率为28.8%，双结电池片效率为30.8%，这也是薄膜太阳能电池技术转换率最高的世界纪录。此次并购完成后，汉能有能力为任何移动、可携带及可穿戴设备提供高效、稳定的薄膜发电电力供应。

2、光伏并购热渐起 保利协鑫或竞投*ST超日

*ST超日在今年5月暂停上市后，破产重整也在加速进行。日前，*ST超日公告，由于公司已无能力通过自身完成重整，亟须引入有实力的投资人对公司业务进行整合并提供偿债资金。公司管理人决定通过公开招标方式遴选投资人。据了解，近期投资动作频频的保利协鑫能源有可能参与此次投标。

3、晶科能源收购苦苦挣扎的尖山光电集团公司的制造资产

2014年1月，晶科能源宣布收购苦苦挣扎的尖山光电(Topoint)集团的制造资产，包括500MW电池片和500MW的硅片产能，以及100MW的组件产能。该资产位于浙江省海宁市。据悉，重组在海宁市政府和海宁市人民法院的监督下进行。尖山光电的优质资产，包含先进的技术和最近收购的设备，将有效地满足晶科的国际客户群日益增长的需求。

尖山光电拥有四个全资子公司。分别是浙江威仕达光电材料有限公司、浙江宇太光电材料公司、浙江尖山光电科技公司、浙江久太新能源有限公司。主要产品单晶拉棒，多晶硅铸锭、线锯切片、光伏电池片、光伏电池组件的生产到系统安装整个光伏行业产业链以及太阳能热水器、太阳能集热工程等。2008年之前，浙江尖山光电有限公司和浙江太阳谷能源科技有限公司(后者于2009年7月被晶科能源收购)是海宁两大光伏支柱产业。

2014年7月20日，浙江尖山光电有限公司(ZhejiangTopointPhotovoltaicCo.)在美国法院申请破产。在一份声明中，该公司称此举旨在保护该公司位于美国新泽西州一个仓库中的太阳能组件。

4、天合光能并购捷佳伟创

2月，天合光能宣布与深圳捷佳伟创新能源装备股份有限公司(简称“捷佳伟创”)达成协议，收购其位于湖北仙桃全资子公司湖北弘元光伏科技有限公司51%的股权，捷佳伟创持有其余49%的股权。天合光能介绍称，其将扩大被并购公司产能，以满足需求，而且公司还在留意新的收购项目。并购后湖北弘元将更名为湖北天合光能有限公司。

---

5、正泰收购收购了Conergy旗下组件厂

今年两会期间，正泰集团股份有限公司董事长南存辉透露，该公司收购了德国老牌知名光伏企业Conergy旗下一家组件厂。据介绍，此次收购为资产收购，价格不到600万欧元。类似的中国国产自动化生产线加上所有的厂房和动力设施，投资在1400万欧元左右。如果是全德国产自动化设备，价格将再高出40%左右。该组件厂是正泰太阳能制造进行全球布局的重要战略考虑，主要针对欧洲居民的太阳能消费市场。

6、中国建材收购德国CIS薄膜光伏商Avancis

此次销售，金额未公布，将看到Avancis封存的德国托尔高100MWFab2的制造，在去年暂时关闭后重新启动。中国建材表示，鉴于此次收购Avancis，该公司正计划拓展其在太阳能组件开发和生产领域的活动。据说，Avancis技术的进一步发展是其计划扩大其亚洲和欧洲光伏发电业务的一个“必要前提”。

【下游】

1、珈伟股份收购华源新能源100%股。

珈伟股份8月22日公告称，公司拟通过非公开发行股份及支付现金的方式购买华源新能源100%股权，并锁价募集配套资金。企业相关负责人表示，通过收购华源新能源，配合珈伟股份自身多年来积累的光伏行业技术与经验，公司将快速进入光伏电站业务领域的前沿。

华源新能源最近三年主要从事光伏电站建设工程总承包(EPC)和光伏电站投资运营业务，具有电力工程施工总承包三级资质，业务涵盖华东地区。

2、联合光伏

1)联合光伏收购特变电工青海20兆瓦光伏电站。2014年7月21日，联合光伏集团有限公司宣布与特变电工新疆新能源股份有限公司(“特变电工”)及新疆桑欧太阳能设备有限责任公司(“新疆桑欧”)签订一份股权转让及项目工程承包EPC合作协议，为此，本公司拟收购特变电工和新疆桑欧在青海省共和县拥有之20兆瓦光伏电站的全部股份权益，及与两家公司的项目工程承包合作，总代价为人民币2.15亿元(相等于约港币2.709亿元)。

2)联合光伏6月宣布，已完成收购常州鼎辉新能源有限公司之余下55%股权，总现金代价为550万元人民币(约合693万港元)，公司现已持有鼎辉新能源之100%股权。3)联合光伏获招商新能源增持股份。6月20日宣布公司主要股东招商新能源及一致行动人已行使其可换股债券，以每股现金港币1元兑换合共282,483,750股兑换股份，其持有之本公司普通股增加至830,835,621股，相当于经扩大后已发行股本之19.18%。兑换价每股港币1元较2014年6月19日收市价港币0.87元溢价约14.94%，较90天平均价溢价约36.99%。

3)联合光伏获招商新能源增持股份。6月20日宣布公司主要股东招商新能源及一致行动人已行使其可换股债券，以每股现金港币1元兑换合共282,483,750股兑换股份，其持有之本公司普通股增加至830,835,621股，相当于经扩大后已发行股本之19.18%。兑换价每股港币1元较2014年6月19日收市价港币0.87元溢价约14.94%，较90天平均价溢价约36.99%。

3、协鑫认购横山晶合太阳能91%股权，收购金湖正辉95.02%股权

8月29日，协鑫新能源公布，间接全资附属苏州协鑫新能源，认购横山晶合太阳能发电的91%股权，总代价为8,190万人民币。随着该协议完成後，黄河光伏将拥有该横山晶合太阳能发电余下9%的股权。横山晶合太阳能发电，从事太阳能光伏发电项目筹建、太阳能光伏发电配套设备销售。差不多同期，协鑫新能源宣布透过增资及认购新股，收购金湖正辉95.02%股权，后者持有江苏省一个发展中之100兆瓦光伏发电项目;总代价1.52亿人民币(约1.92亿港元)。

4、江山控股向比亚迪购陕西光伏电站项目公司

7月8日消息，江山控股订立协议，向比亚迪收购于中国陕西省开发300兆瓦光伏电站的项目公司，收购价2.04亿元人民币。公司指上述收购是由于光伏发电环保且为中国政府鼓励发展的领域，公司已将光伏发电确定为发展重心。自2014四年四月底以来，公司已订立若干谅解备忘录及协议，以于甘肃、河北、内蒙古、安徽及云南等省发展光伏电站。收购事项显示公司积极进军中国光伏发电行业。

---

5、顺风光电收购德国项目开发商SAGSolarstrom所有资产

日前，顺风光电以六千五百万欧元(八千五百四十万美元)的价格，收购破产的德国项目开发商SAGSolarstrom。顺风通过德国子公司尚德，将收购Solarstrom所有资产。该公司在大量项目延迟付款迫使其在2013年底开始破产程序后，一直寻求新的投资。

SAGSolarstrom目前在欧洲运营一百一十六座光伏发电站，总发电量为26.5MWp。Meteocontrol为SAGSolarstrom旗下100%子公司，据说在全球监控逾三万五千个太阳能系统，总发电量超过8.8GWp。

6、爱康科技1.69亿收购博州新能源

爱康科技与九州方园拟签署《股权转让协议书》。九州方园将其合法持有的目标公司100%的股权转让给爱康科技，交易各方同意目标股权收购总价为16900万元，交易完成后爱康科技持有目标公司100%的股权。目标公司主要从事太阳能电站的建设和运营，目前在新疆维吾尔自治区博尔塔拉蒙古自治州博乐市持有并运营一期30MW、二期20MW、三期30MW、四期20MW，合计100MW的光伏电站，上述电站项目已并网发电，上网电价均为1元/度。

7、航天机电增资参股公司扩大光伏电站收购

6月13日，航天机电公告称，公司按照持股15%的比例向参股公司上实航天星河能源(上海)有限公司增资3750万元，继续开拓多元化光伏电站投资通道，实现光伏电站滚动开发，同时放大投资杠杆效应，提升光伏产业链整体盈利能力。

上实航天星河能源另一股东上海星河数码投资有限公司，按照85%的持股比例向该公司增资2.12亿元。增资后，上实航天星河能源注册资本为6亿元。目前，上实航天星河能源已完成200MW西部光伏电站项目的收购，其中航天机电权益装机30MW。