分布式光伏发电潜力大 兴业太阳能挺涨

美股道指隔晚急挫109点，对近日已转弱的港股，并未构成进一步的冲击，恒指昨退至22,829点已获支持，反映周一低位的22,802点发挥不俗的承接力。港股沽压有所收敛，连带部分二三线股份也吸纳买盘建仓。就以近期反复寻底的IGG(8002)为例，昨日便出现较佳的反弹行情，在低见4.31元获支持后，一度抢曾高至4.92元，收报4.86元，升0.35元或7.76%，成交7,326万元。

太阳能板块的兴业太阳能(0750)也在基金大手增持下造好，股价更升穿近期阻力位的12.52元，高见12.78元，收报12.5元，仍升0.56元或4.69%，成交增逾5倍至1.22亿元。

兴业太阳能截至去年12月底止全年业绩显示，录得纯利4.91亿元(人民币，下同)，按年升49.28%；每股盈利75.2分；派末期息9港仙。上年同期派7港仙。期内，营业额41.51亿元，按年升33.99%；毛利9.88亿元，按年升31.94%。毛利率由24.2%跌至23.8%。

对于集团去年光伏工程业务的毛利率跌近三成，管理层解释指出，主要因为增加地面式的太阳能项目所致，惟相关建设有助提升业务量，预计今年毛利率亦会维持去年的水平，并透露全年能够完成500兆瓦订单项目的目标。该股现价市盈率约13倍，作为行业龙头，估值依然不贵，其业绩增长动力仍佳，料可望续吸引能源基金青睐。

内地分布式光伏发电潜力大

瑞信刚发表的研究报告也指出，内地沿海地区的分布式发电市场，料可为光伏企业带来吸引的回报，因为不少厂房屋顶均空置，当地电力成本高，而且地方政府补贴慷慨。该行认为，政府最新的政策也反映政府将发展分布式电网作为长期战略，于2015至2016年，是发展该等省份的分布式发电市场的良好时机。

瑞信指出，兴业太阳能凭借现有技术，能在分布式发电市场发展时受惠，因公司是少数发展标准设置及小型电网的光伏企业，对比其他竞争对手有差异化优势。该行首予公司「跑赢大市」评级，目标价16.4元，即较现价尚有约21%的上升空间。

在昨日反复市况中，部分光伏股因美初裁中国光伏补贴最高35%，将征收相应保证金，以及本身公司种种因素，而出现较明显的沽压，但兴业太阳能依然可以一枝独秀，可见该股已成为基金主要换马转吸对象，后市可望挑战年高位的13.36元。