本周多晶硅价有望再迎升势 美初裁对华光伏产品反补贴

板块行情走势:本周A股各板块多数下跌,新能源板块下跌1.59%,排名靠后。其中,光伏、风电、核电分别下跌2.24%、0.58%、0.95%。本周海外新能源中概股多数下跌。

行业基本面:本周多晶硅现货均价21.29美元/千克,下跌1.02%,报价区间20.20-23.00美元/千克。156mm单晶电池片均价2.091美元/片,下跌0.48%;156mm多晶电池片均价1.586美元/片,下跌1.06%;晶硅组件均价0.65美元/瓦,下跌0.76%。近期多晶硅价格持续小幅下滑,主要由于下游组件等产品价格受需求影响而下降,下游企业对上游多晶硅降价需求较强。下半年光伏装机量有望再次集中爆发,对组件等产品需求也将大幅提升,下半年多晶硅价格有望再次迎来上升趋势,但鉴于目前国内产能情况和多晶硅进口等因素的影响,预计上涨幅度有限。
行业投资逻辑:

[光伏]美国商务部本周初裁将对国内光伏组件企业征收18.56%至35.21%的反补贴税。此次美国第二次“双反”若最终实施,对中国光伏产品出口额影响约20-30亿美元,占总出口比重10%左右。初裁决定后,中美双方仍有可能继续谈判,最终税率有下降可能,毕竟征税不利于美国太阳能产业下游企业的利益。对于国内光伏产业,近两年已逐步从出口导向转为内需增长,国内市场的爆发为企业带来新的增量,此次双反对国内光伏产业整体影响已不会有第一次的大。

[风电]2014年装机目标18GW,保持稳定增长。发改委明确2017年风电总装机目标1.5亿千瓦,14-17年复合增速13.2%。行业整体仍处复苏通道,下半年主要看点在于海上风电标杆电价出台,届时海上风电有望进入快速发展期,为行业带来新的需求增量。

[核电]2015年核电装机目标4000万千瓦,在建规模1800万千瓦;2017年目标5000万千瓦,在建3000万千瓦。近期国家将重点安排在靠近珠三角、长三角、环渤海电力负荷中心的区域新建核电项目。另外中国核电运营商积极投资海外核电项目,有望为国内核电设备企业打开新的市场增量。

行业要闻:美商务部对华光伏反补贴初裁税率最高达35.21%;美国民用光伏设施首次超过商用;欧盟企业指控中国竞争对手违反光伏价格承诺协议。

公司动态:通裕重工(签署风力发电机主轴采购框架协议);华仪电气(联合体中标风电场150MW工程);中材科技(收购中材科技风电叶片股份有限公司6.12%股权);中环股份(增资两间全资子公司,投资组建两个项目公司)等。