光伏产业观察：活下来的光伏企业

在经历了产品价格大幅下滑、国际贸易摩擦、金融机构停贷等一系列煎熬之后，光伏产业在这个春天里开始呈现复苏态势。

去年下半年以来，伴随国内光伏电站的建设热潮，光伏行业上游和中游开始出现量价回升的景象。

综合各方预测，2014年我国光伏产业总体发展情况向好，但仍将承受供过于求带来的价格压力。中国能源经济研究院光伏研究中心主任红炜告诉《英才》记者，虽然国内光伏市场规模化启动，但由于闲置产能的复产，产业仍将延续阶段性过剩局面，加上外部贸易不确定性，2014年的光伏产业仍面临较大压力。

春天前倒下

截至3月中旬，已有20家A股光伏业上市公司披露了2013年业绩快报，其中业绩增长的公司达到14家，业绩下滑的公司为6家。14家业绩增长公司中，业绩扭亏为盈的9家，业绩续增的3家，依然亏损但同比减少的为2家。而在业绩下滑的6家公司当中，仅有海润光伏一家公司业绩亏损。

海外上市的光伏企业也逐渐甩掉“亏损”帽子。晶科能源（JKS)2013财年财报显示，公司总营收70.8亿元，同比增长47.6%，实现净利润1.88亿元，而去年同期亏损达15.4亿元。晶科能源也成为行业寒冬过后，首家实现全年扭亏为盈的中国光伏企业。

综合来看，多家公司都将业绩好转的因素归结为市场供需失衡的修复、新兴市场和国内市场需求的启动，以及国内政策的支持。

晶科能源首席执行官陈康平将晶科能源的业绩表现归功于过往相对稳健的经营策略。他告诉《英才》记者，在当年硅片火爆之时，很多企业和供应商都签订了硅片的长单，但晶科能源没有签，所以后来硅片价格一路下跌也未对企业造成大的影响。由此，晶科能源也可以轻装上阵，并在短时间内扭亏为盈。

光伏组件大卖，主要由2013年底国内的光伏地面电站抢装潮拉动事实上，为了能在当年底实现并网，并享受相对较高的补贴，很多项目方均提高了组件采购的价格，以求保障供给。但陈康平表示，不会因为价格的波动，而调整订单生产顺序，“况且，保持国内外销售的相对平衡，对公司本身来说也是有益的。”

不过，好消息频传的同时，也有一些曾经风光无限的企业在春天到来前倒下了。

天威保变(600550.SH)业绩显示，两项业务导致其2013年全年净亏损达到52亿元。该公司迫不得已开始对新能源业务“动刀”；由于资不抵债，丧失持续经营能力，天威保变宣布将以债权人身份申请公司控股子公司天威四川硅业有限责任公司破产。

对此，红炜认为，这是市场正常整合淘汰的结果，“中国光伏产业的整合，在时间、市场、政策方面，正在接近临界点，2014年，一些没有竞争力的企业，甚至是一些规模企业还会面临破产”。

---

深度整合

虽然在政策的刺激下，光伏行业出现复苏迹象，但也有不少行业人士认为，到目前为止仍应谨慎乐观。

当前，中国光伏产业正处在对供求关系严重失衡的修复期。目前的状况是，部分企业实现盈利，部分企业处于盈亏平衡点，个别企业还在亏损之中。红炜认为，造成这一结果的原因，在于大量无竞争力企业所代表的多余产能，严重影响着产品价格实现合理的利润空间。

不过，在经历了上一轮洗牌后，很多企业的看法已有改变。陈康平告诉《英才》记者，晶科能源以前走的就是谨慎路线，产能一直维持在行业第四、第五的规模，不争龙头，减少库存，管理好应收账款，对一些收款较难的地区，比如印度等，宁愿少卖，不求销量，这样的目的就是要把利润提上来。

“现在，很多企业也意识到了，规模、销量未必越大越好，追求精益制造，实现盈利才是王道。”一位不愿具名的企业人士告诉《英才》记者，无锡尚德曾是光伏行业的一面旗帜，但却因盲目扩张倒在了寒流里，这让很多企业家开始反思。

在年初的全国能源工作会上，国家能源局已敲定2014年国内光伏新增装机14吉瓦。在14吉瓦总量中，分布式占到8吉瓦，地面电站占到6吉瓦，因为分布式更适合建在人口密集地区，这意味着以后电站投资的重心将有可能从西部移到东部地区。

在冷热交替的节点上，随着国内市场呈现扩容之势，更多的光伏制造企业开始尝试往下游延伸，通过开发光伏电站(BT项目)来拉动产品订单销售，同时通过电站销售增厚企业利润，反哺上游。

英利集团董事长苗连生曾在接受《英才》记者采访时表示，英利未来的发展重点将向发电领域拓展，市场重心向国内转移。

陈康平透露，晶科能源也将加快下游的产业布局。晶科能源目前已兵分两路，在地面电站和分布式电站上都早已有布局。在分布式方面，晶科能源今年将推出针对普通居民的光伏发电系统，如今该公司已为此筹建了项目小组。

“我们确实有分拆电站业务上市的计划，目前处于做具体准备工作的过程中。”陈康平告诉《英才》记者，现在市场上对电站持有和运营非常偏好，如果拆分出来单独上市，可以不受原来光伏制造业务的制约和影响，更好地募集资金，做大这一块业务。