70亿巨债压顶：*ST超日还剩多少家当

　*ST超日正游走在崩盘边缘。

　　由于“11超日债”违约，重组也迟迟未有进展，债主们坐不住了，各出对策“抢夺”*ST超日的剩余资产。

　　天华阳光拿到18MW希腊电站资产，退出了与*ST超日的合作；天龙光电通过让*ST超日为其代工来充抵部分应收款；尚源光伏则正在通过拍卖*ST超日子公司股权来追讨欠债。

　　自2010年上市以来，倪开禄通过多种途径融资近70亿，并进行了大举扩张，不过随着行业巨亏、政策生变，*ST超日的资金链出现断裂，这些资产迅速贬值，如今已资不抵债。

　　根据*ST超日2013年业绩快报，截至2013年年末，公司总资产为61.92亿元，但所有者权益为-2.1亿元。

　　据21世纪网不完全统计，*ST超日目前的债务包括，8亿的信托融资、10亿的债券窟窿、22亿的债务纠纷、27亿的银行借款。

　　巨债之下，*ST超日该何去何从？

　　打折拍卖股权

　　3月15日，*ST超日公告称，公司所持有的青海锦国兴新能源科技有限公司（下称青海锦国兴）60%股权将在3月下旬拍卖，以偿还*ST超日所欠浙江尚源光伏科技有限公司（下称尚源光伏）的相关债务。

　　据悉，青海锦国兴是*ST超日在2012年11月29日以6691.5万元代价取得的一家控股子公司，*ST超日一度将其视为国内光伏电站建设的平台公司。

　　根据*ST超日计划，未来其将向青海锦国兴投资建设 500MW 项目，并在2012年5月至9月与尚源光伏签订了6份电池片《产品购销合同》。

　　不过，值得注意的是，在对青海锦国兴增资后一个月之后，倪开禄就出国讨债，但当时倪的这一举动被解读为“跑路”，直接引爆了超日危机。

　　之后，*ST超日资金链断裂，未能按时支付全部货款，于是尚源光伏向浙江省桐乡市人民法院起诉。

　　2013年4月，*ST超日收到判决书，判决支付尚源光伏货款1917万元，支付违约金48万元等。2013年6月，*ST超日持有的青海锦国兴60%的股份被查封，并要求于2013年7月15日之前履行义务，否则拍卖查封的60%的股份，拍卖所得抵偿债务。

　　但是由于流动性危机，*ST超日仅在2013年8月、9月向尚源光伏支付了180万元，之后便无力再支付所欠债务。

　　2013年12月4日，*ST超日收到了执行裁定书，裁定拍卖公司在青海锦国兴新能源科技有限公司持有的60%的股份，以清偿债务。

　　*ST超日表示，公司持有的青海锦国兴60%的股份账面价值为6698万元（截至2013年9月30日），但本次法院拍卖的起拍价仅为2200万元，仅相当于原购买价格的30%。

　　“青海锦国兴是*ST超日之前能够保持流动性的一块重要资产。”一位光伏电站领域人士对21世纪网表示。

　　在2013年9月，青海锦国兴与青海省经济委员会、青海天华阳光新能源投资有限公司、中国华能集团公司青海分公司等签署了《协议书》，约定由青海锦国兴、青海天华阳光、华能青海等三方合作开发青海省政府已配置的两个50MW光伏电站项目。

　　凭借这一电站项目，*ST超日上海本部的六条组件生产线及卫雪太阳能的四条组件生产线得已开工，并计划先完成30MW的生产任务。

　　但随着这一股权被拍卖，*ST超日目前仅有的流动性也将被封死。

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　　70亿巨债压顶

　　事实上，*ST超日目前正游走在崩盘的边缘。

　　自2012年末爆发危机以来，*ST超日的债务黑洞越来越大，银行抽贷、信托逼债、供应商堵门，一个个地雷被引爆。

　　据悉，2011年以来，共有山东国际信托、中融信托、厦门国际信托、五矿国际信托等8家信托公司为*ST超日提供了融资，资金规模超过8亿元。

　　信托业内人士分析，随着*ST超日股价一泻千里，信托公司很有可能已经垫付相应资金，提前清偿项目。

　　在银行领域，*ST超日的银行贷款涉及18家银行，截止2013年第三季度尚未偿还的数目为26.75亿元，其中短期借款17.76亿，长期借款8.99亿元，其中已有14家银行共13.76亿元贷款逾期；

　　在诉讼上，截至2013年10月22日，*ST超日的债务纠纷诉讼金额达22.30亿元。

　　据21世纪网不完全统计，*ST超日目前的债务包括，8亿的信托融资、10亿的债券窟窿、22亿的债务纠纷、27亿的银行借款，加上一些民间借贷，*ST超日的债务总额或将超过70亿。

　　而*ST超日已经资不抵债，根据其2013年业绩快报，截至2013年年末，公司总资产为61.92亿元，所有者权益为-2.1亿元。

　　在危机爆发之初，倪开禄曾计划让出控股权卖给木里煤业，以筹措10亿资金，但仅1个多月后，这一重组就宣告搁浅。

　　之后的一年多时间，虽然倪开禄对外表示“重组一直在谈”，但并未有实质性进展。随着“11超日债”违约，债主们坐不住了，各出对策“抢夺”*ST超日的剩余资产。

　　2013年7月，天华阳光与*ST超日在电站项目上出现分歧。

　　*ST超日希望尽快以市场价格出售超日天华卢森堡下属的70MW电站项目来增强自身的流动性。而天华阳光则期望超日天华卢森堡能在继续持有希腊电站资产的前提下，通过当地银行解决电站融资的问题。

　　最终，二者达成协议，*ST超日收购天华阳光持有的超日天华卢森堡的30%股份，并以下属18MW希腊电站项目抵偿债务，天华阳光退出了与*ST超日的合作。

　　天龙光电则选择让*ST超日为其代工来充抵部分应收款。

　　2013年11月，天龙光电与*ST超日签订《合作生产经营协议》，双方约定*ST超日提供其洛阳、九江两家全资子公司的厂房、部分生产设备、技术工艺，天龙光电负责购买生产所需的原辅材料并提供部分流动资金。

　　天龙光电称，公司评估*ST超日支付存在明显困难，通过合作经营的方式可以充抵部分应收款，预计将影响已提取的特别坏账减少计提3000-4000万元。据悉，截止2013年11月，天龙光电对*ST超日的应收款余额为1.15亿元。

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　　还剩多少家当

　　面对债主不断的讨债，*ST超日还有那些资产待瓜分？

　　据21世纪网了解，倪开禄、倪娜父女持有*ST超日43.89%股份已全部被冻结，按照公司目前21.85亿元市值计算二人的股份市值为9.59亿元。

　　根据*ST超日2013年三季报，其存货价值为1.18亿元，应收账款21.04亿元，固定资产27.53亿元，在建工程7.57亿元。

　　“由于行业的不景气，超日的这些资产都在大幅贬值。” 浙江一光伏企业高管对21世纪网表示。

　　2012年度，*ST超日对坏账、存货、机器设备和电站资产计提减值合计达6.5亿元，在2013年度业绩快报中，*ST超日依然对存货、机器设备和电站、应收款项计提了大额的减值准备，并预计公司亏损13.31 亿元。

　　而且因为债务纠纷，*ST超日位于奉贤区的部分房产、数量商用车和乘用车都已被查封。

　　“*ST超日目前最主要的资产就是近100MW的海外电站，倪开禄一直希望将其变现，让*ST超日起死回生，但1年多的时间过去了，这一计划仍收效甚微。”上述高管人士表示。

　　据21世纪网调查，*ST超日目前的电站资产主要有超日天华卢森堡下属的保加利亚30MW电站项目、希腊22MW电站项目；South Italy Solar 1 S.r.l下属的意大利23MW电站项目；Sunpeak Universal Holdings，Inc.下属的美国的18.5MW电站项目。

　　*ST超日表示，公司已和意向收购方顺风光电签署了希腊电站意向转让协议，但至今仍未完成转让事宜。

　　而South Italy Solar 1 S.r.l下属的意大利电站项目、以及Sunpeak Universal Holdings，Inc.下属的美国电站项目因公司与意向收购方在收购价格上始终未能达成一致，因此，*ST超日目前正在重新寻找新的收购方。

　　根据*ST超日的评估报告，保加利亚和希腊的两个电站评估价值为1.19亿欧元。

　　“按照目前的价格，这些项目都要打些折扣了，一是组件价格下跌了不少，二是欧洲光伏发电补贴都在下调，90多MW的项目大概价值在2亿美金左右。”上述光伏电站领域人士表示。