你会像买余额宝一样买光伏理财产品么？

互联网与光伏产业的“核聚变”，正在悄然酝酿。

据媒体报料，日前国内某大型投资集团正联手知名光伏企业，共同打造一款低碳投资产品，将来老百姓们也可以在网上像购买余额宝一样，“投资”分布式光伏电站。1000元起步的低门槛，据说每年能带来8%左右的稳定回报，投资回报期长达20年，除此之外，你还可以看到由此带来的碳减排量。

这听起来的确是一个筹资、投资与低碳环保各得其所的商业模式。浙江合大太阳能科技有限公司总经理侯生中言辞肯定地告诉记者，“合大”已经在探索这一模式，虽然还不方便透露落地地点，但侯生中明确表示“正在谈”。

光伏众筹已有先例

鼻祖就是特斯拉的老板

“现在做分布式发电，国内最大的问题的确是资金。为了启动光伏应用市场，这两年政府层面出了40多个文件，而除了政府引导外，企业的创新也很重要。”浙江合大太阳能科技有限公司总经理侯生中说。

在美国，与目前风靡全球的特斯拉电动汽车同一老板的Solar－city公司，就是一家专门发展家用光伏发电项目的公司，以商业模式创新闻名，被视为这一模式的鼻祖。

在国内，招商新能源集团旗下的联合光伏上个月携手国电光伏和众筹网，以众筹方式在深圳前海新区开发太阳能电


站项目。在此项目中，众筹网负责资金筹集、认购人资格审核、协议文件签署，协助并负责向用户推广这种模式，而国电光伏将全程负责电站的施工建设。
“3月前海项目将正式在线融资，拟总募资额为1000万元，参与方认购份额为10万元/份，每人仅限一份，投资者不超过100人，互联网金融会让行业的融资成本越来越低。”联合光伏董事局主席兼首席执行官李原在接受东方早报采访时说。

杭州市太阳能光伏产业协会秘书长赵永红博士说：“一般融资分三个阶段，先是行业内的融资，再是社会融资，接下来就是众筹。大型光伏投资项目一般由国家开发银行等银行操作，而分布式光伏由于投资规模相对较小，目前国家正在积极促进银行机构的融资服务。对于家庭用光伏电站项目，由于规模很小，回报也不是很高，一些大企业可能投资兴趣不大，但对于百姓来说，这类项目的投资收益远大于银行利息，因此较适合通过民间众筹的方式来解决。”

侯生中透露，“合大”将会在新农村建设中采用这一模式，现在还在尝试。赵永红也表示：“近期的突破点会在农村。如果在城市里推出这类产品，一般需要通过银行发理财产品这种模式操作，相对复杂；而在农村，可以通过合作社进行，这种模式已经比较成熟，且易操作。”

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投资回报较稳定

也许不久就会全面铺开

令不少业内人士欣喜的是，光伏众筹这种模式的突破，无疑有助于降低光伏行业的融资成本。同时，对普通个人投资者来说，8%算是一个不错的投资回报率了。

“我认为8%左右的回报率基本靠谱。”赵永红说，“我们做过测算，一套系统设备的投入加上并网、维护等费用，除以由此带来的每年的电费收入，所得结果接近这一比例，这个收入包括投入发电后的电价收入和各级政府的电补贴。”

合大侯生中说：“光伏电站是一次性投入为主，而回报长期稳定的项目，这样的项目对于长线投资者来说是一个好方向。中国目前产业结构日渐成熟，将来企业的融资成本和投资回报都会稳定在一个较合理阶段。现在的难点在于需要政府引导，提升大家对于户用光伏电站的认识，引发民间的需求。”

另一业内人士也表示：“分布式光伏电站，只要建设周期内材料价格可预期，国家补贴政策已经明确20年期限，投资回报是可以测算得较精确的，我认为这种产品比地产类融资可靠得多。”

中信证券研报认为，深圳前海的案例是光伏新能源通过互联网金融融资的第一个案例，对行业有较大影响。光伏行业是资金密集型行业，且未来收益和现金流都很稳定，适合通过众筹方式完


成融资。尤其是随着分布式光伏的大力推进，互联网金融的融资模式可能会得到较大发展。
据东方早报报道，联合光伏董事局主席兼首席执行官李原透露，之所以选址深圳前海进行突破，是因为这里是金融创新的试点区域。在李原的规划中，类似的光伏融资模式很快会在全国铺开，“第一波在深圳的前海；第二波将在上海，时间大致在5月到7月；第三波将在全国铺开，时间是今年下半年”。

众筹模式尚处于监管空白

需警惕政策和市场风险

前两年，“很多人咖啡馆”模式在京沪等地遍地开花，杭州的第一家“很多人咖啡馆”——“聚咖啡”也在去年开张。

这种咖啡馆单店可能就会有一两百个“老板”，最低出资额只要一两千。然而，与“千元当老板”、“圆梦咖啡馆”等好评如影随形的，还有社会上对这种咖啡馆众筹模式“非法集资与诈骗”的一些质疑。

“光伏融资通过众筹来解决，理论上完全可行，但前提是法律制度要配合，尤其是金融环境要搞好。”杭州国电能源环境设计研究院院长、浙江低碳建筑能源环境工程研究中心主任叶水泉说。

“如果是设立公司的话，《公司法》中有募集设立股份制公司的规定；如果是按基金来操作，也有相应的适用于基金的管理法规，但是就众筹而言，目前法律还无明文规定，这一块的监管是空白。”杭州裕丰律师事务所叶水荣律师说。

从百度百科中可查到，众筹，是“大众筹资”的意思，由字面上看，就是一种群众性的资金募集活动。

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在叶水荣律师看来，众筹中，最要警惕的就是越界，走到非法集资的一面。“编故事、虚构合同都是要警惕。另外，8%左右的回报率虽然在理论上成立，但在具体的经营活动中还有许多不确定不可控的因素，要注意行业、管理、经营上的风险。”

中信银行资深理财师丁志毅表示，对众筹中的个人投资者来说，首要警惕的还是政策风险，因为这关系到你的投资权益有没有合法保障的问题；第二是因为通过网络募集，存在信息不对称，所以要警惕运营风险和道德风险；第三就是市场风险。综合来看，一定要考虑到个人的风险承受能力。

“众筹模式要发展，相关法律规定肯定要跟上”。叶水荣说：“另外，中小股东的权益如何来保护，我想或许可以参考现在上市公司设立‘独立董事’这种做法，也就是为中小投资者选择一个代言人，代表他们来行使话语权。

■新闻链接

著名的众筹成功案例

美国 Pebble智能腕表：2012年4月11日的晚上8点，Pebble的创始人Eric抱着试试的心态将自己的智能手表项目Pebble放到了众筹网站Kickstarter上，希望给自己眼看就要“夭折”的项目再筹集到10万美元，以延续自己的梦想。

让Eric没有料到的是，点下确认后的2小时，“奇迹”发生了，10万美元的筹资目标已经完成；28小时之后，Pebble筹集到的资金突破了100万美元。最终，在媒体的一片惊呼和推波助澜下，Pebble的筹资金额定格在1026万美元。
之后，Pebble顺利完成了自己的A轮融资，金额达到1500万美元。在2013年1月，Pebble正式开售。

国内 3W咖啡：互联网分析师许单单转型后，于2011年创立了创投平台3W咖啡。3W咖啡向社会公众进行资金募集，每个人10股，每股6000元，相当于一个人6万。当时正值微博最火的时候，很快3W咖啡汇集了一大帮知名投资人、创业者、企业高级管理人员，其中包括沈南鹏、徐小平等知名人士。

3W咖啡引爆了中国众筹式创业咖啡在2012年的流行。几乎每个城市都出现了众筹式的咖啡馆。目前，3W已有北京、深圳两家旗舰店。