德银：第二轮光伏热潮来袭？

 2014年1月14日，德意志银行美国太阳能产业分析师的一份报告在光伏行业引起了不小的反响。

报告指出，全球即将进入第二次太阳能热潮，2014年基本需求为46GW，预计2015年需求将突破56GW，其主要市场在中国、日本和美国。

受产能过剩，以及欧盟、美国反倾销政策的双重影响，国内光伏企业的领头企业尚德、赛维遭受重创，相继倒下。在全球来看，BP、西门子、通用电气等跨国公司，也纷纷宣布退出光伏业务。

不过，2013年下半年以来，在各种利好政策的支持背景下，光伏行业似乎开始回暖。数据显示，全球光伏市场继续保持增长势头，国内光伏市场持续扩大。

2013年7月，国务院出台《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见（2013）24号》，文件中把“十二五”光伏装机目标由21GW增加至35GW，这是光伏产业回暖的一个重要信号。

2014年1月13日，根据NPD Solarbuzz最新北美光伏市场季度报告North America PV Markets Quarterly表明，2013年美国太阳能光伏新安装量创纪录地达到4.2GW，比2012年增长15%，成为继亚太之后全球第二大光伏市场。

工信部旗下研究机构赛迪智库2013年12月18日发布的报告中提到，中国2013年新增光伏装机量达到10GW，同比增长122%，居全球首位。

价格不会再断崖式下跌

德意志银行在报告中认为，与第一次由电池板成本下降引发的黄金期不同，本次的热潮将是，整个系统的成本合理化下降。这意味着价格下降将主要影响太阳能下游行业，而不是电池板厂商等上游行业。

中国能源经济研究院首席光伏研究员、光伏研究中心主任红炜认为，国家政策的政策支持，高额利润的吸引，目前确实引起了下游行业的火爆，但从长期来看，也一定会拉动中上游的需求。

事实上，从2013年4月份开始，英利集团董事长苗连生则带考察队在中东部及西南部等日照条件好的地区“跑马圈地”，寻找电站资源。2013年下半年，英利已经做出了战略调整，即由光伏组件制造商向太阳能源提供商转变。英利集团是目前中国最大的光伏企业。

不过，对“第二次太阳能热潮”的说法，红炜却持保留的态度。

“它所谓的‘热潮’，应当是围绕光伏产业的走势而言的。目前受光伏终端市场需求的拉动，中美日以及光伏新兴经济国确实带来了一轮需求的突然增长，所以，从现象来看，相对于低谷时期，现在确实是一个热潮。”红炜对南方周末记者说。

“但是，从产业周期的角度来看，从2008、2009年以后，光伏产业进入一种非理性高速增长阶段，2011年受供求关系以及欧美双反政策的影响，光伏行业进入低谷期，从2011年中期到目前，其实还是处于光伏产业整合期。当时造成低谷的原因是供大于求，现在这问题依然没有解决，我们就很难说作为产业的发展已经到了一个热潮的时候。”

“从价格的角度看，今年光伏产业的价格，不会像前两年那样每年百分之三四十，甚至五六十的断崖式下跌，但也不会有期盼中的上升，应当是一个以价值为中轴的上下起伏。而如果按照德银的说法，新一轮高潮应当带来价格的上升。”

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“寻找更多的融资模式”

金融支持在报告中被列为推动本次太阳能热潮的因素之一。

“越来越多的金融机构开始关注，并且参与其中，大家都在想办法，寻找更多的融资模式。”澜晶投资咨询有限公司总经理刘文平表示。

国内目前这方面还处于起步探索阶段。以电站融资为例，刘文平认为，现在做光伏电站融资，是一个很好的机会。“但是，目前在国内，还没有一个成熟的投资模式。电站融资最主要的矛盾是市场上资金的投资期限和光伏的回收期不匹配。光伏的投资回收一般是七八年，所以需要的贷款期限最好是十年以上，但是市场上没有一个足够认可长期投资的资金渠道，所以这就造成光伏电站融资难这样一个问题。”

与国内相比，国外的金融创新则比较成熟，其中比较典型的例子是著名硅谷创业者，特斯拉电动车掌门人Elon Musk的SolarCity公司。

SolarCity向太阳能光伏系统生产商购买光伏系统，然后转售给用户（个人或者企业）并提供安装等周边服务，通过周边服务的附加值将产品提价并从用户手里赚取差价。此外由于光伏系统价格不菲，很多用户不愿意一上来就支付巨额的购买费，SolarCity这个时候会自己买下这些光伏系统，并给用户分期付款或者租赁的选择，赚取购买费用和分期付款或者租赁费之间的差价。目前SolarCity已经凭借这个模式在美国上市。

虽然，SolarCity的融资模式在美国很成功，但是它却未必能在中国成功。

刘文平认为，SolarCity模式在中国不可复制。首先，SolarCity的投资对象主要还是分布式发电站，而中国最主要还是集中式光伏电站，虽然从2013年下半年，国家大力推广分布式发电站，2014年也力推分布式发电站，但是最后能做多少都不是很确定。其次，在美国，电价贵，而且政府的其他补贴，所以它们有足够的空间尝试各种金融创新，但是在中国，本身分布式电站的收益率就很低，所以做这些金融创新的空间就比较小。