花旗：中投减持提供买入机会 协鑫续看3元

 花旗保利协鑫(03800)

评级： 买入 → 买入

目标价： 3元 → 3元 (上日收报2.82元，潜在升幅6.4%)

保利协鑫遭中投配售12亿股，占已发行股份的7.75%，每股作价2.6元，较本周四收市价折让7.8%。花旗发表报告，认为中投配股对保利协鑫的营运影响有限，反而提供了买入机会，主要因为光伏市场在今年上半年有望复苏，重申给予保利协鑫“买入”评级，目标价3元不变。

花旗表示，随着全球对太阳能的需求上升，以及有限的新增产能，在较有利的定价环境下，光伏产品生产商应有更稳定的利润率，预期多晶硅价格将回升至每公斤20美元以上，硅片及光伏电池的供应维持紧张。

花旗预期产品价格改善，将可令保利协鑫今年转亏为盈，纯利预测为23亿元，每股盈利0.15元，认为太阳能农场以及公司财务结构改善等，将为主要的催化剂。