尚德重组计划曝光：退出光伏生产业务 化身经销商

 据外媒消息，尚德太阳能电力有限公司周二在法庭上首次披露了该公司的重组计划，称完成重组后将成为一家光伏产品的经销商，而不是生产商。

这印证了记者日前了解到的尚德拆分之说，即尚德未来将被拆分成光伏产品生产和销售两个公司，由顺丰[微博]光电和无锡国联分别掌握。不过该计划已经遭到尚德一位美国债券持有人的反对，其正计划将尚德纳入强制破产程序。

尚德电力曾经是全球最大的光伏电池制造商，其一度是中国走向世界的名片。但由于光伏电池的全球产能过剩以及产品价格的下跌，今年3月，尚德电力在美国的5.41亿美元可转换债券发生违约，引发了该公司中国债务违约，并导致旗下主要的中国子公司无锡尚德进入破产程序。据了解，这部分债券再加上无锡尚德目前经确认的107亿元人民币债务，尚德总计债务规模已超过23亿美元(折合人民币140亿元)。

当地时间周二，尚德电力董事长迈克尔·纳可森向公司注册地开曼群岛的一家法院提交诉状，申请进入清算程序。《华尔街日报》见到的一份法庭文件显示，尚德电力将退出光伏产品的生产业务，而成为光伏产品的卖家和经销商。迈克尔·纳可森在文件中称，尚德将从该公司竞争对手供应的廉价光伏产品中受益。未来尚德将重点发展光伏产品的安装服务，并可能将生产外包。

据了解，一旦完成上述交易，尚德电力的资产将包括在美国和欧洲的销售与分销业务以及投资公司G lobalSolar Fund。G lobal Solar Fund控制着位于意大利南部的约140兆瓦光伏项目。
而顺丰光电11月1日发布公告称，以30亿元人民币的总代价，收购无锡尚德所有股权，这其中包括了尚德电力在中国的大部分制造业资产。与此同时，无锡国联以不少于1.5亿美元(约合9.2亿元人民币)现金的形式对尚德电力进行股权投资，并有意将部分资产注入尚德。

这一系列的迹象表明，顺风光电和无锡国联有可能在协商达成一致后各拿部分资产，顺风光电主要是无锡尚德这块儿产品制造部分，而无锡国联则可获得尚德电力的平台发展电站开发。

据了解，尚德的重组方案获得了两个最大的美国债券持有人Clearw ater Capital Partners和Spinnaker CapitalLtd.的支持。这两个债权人合计持有尚德48%的美国可转换债券。作为重组方案的一部分，美国的债券持有人将获得“大量少数股权益”，以此当作放弃债权的交换条件。但不良债务对冲基金Trondheim Capital LLC的董事总经理科林·彼得森表示，他对尚德能否在没有生产资产的情况下生存下来持怀疑态度。