江苏旷达收购乱象：青海力诺财务数据打架相差30倍

  近日，一篇名为《被忽视的光伏电站》的文章点燃了市场对江苏旷达(9.86, -0.33, -3.24%)(002516.SZ)的炒作热情，股价连续大涨。

该篇文章认为，江苏旷达收购的光伏电站青海力诺资产价值被市场所忽视和低估，其分析称华北高速(3.74, -0.19, -4.83%)(000916.SZ)、江苏旷达均于今年8月收购了光伏电站资产，无论是发电量还是盈利能力，后者均要好于前者。然而，华北高速宣布收购太阳能项目后，公司市值大增20亿元，而江苏旷达同月完成资产质量强于华北高速数倍的收购之后，市值仅增加2亿余元。

上述文章的数据显示，华北高速收购的江苏徐州丰县光伏电站项目预计2014年实现收入5810万元，实现净利润2598万元，而青海力诺今年1-4月在二期项目未正式并网运营的情况下，已实现营业收入2423.92万元，净利润近千万元。此外，江苏徐州丰县光伏电站项目发电量23.8MW，而青海力诺一、二期光伏电站项目发电量合计50MW。

然而，记者在翻看相关公告时发现，公司收购对象青海力诺的关键财务数据居然在同一日发布的公告中，出现了迥然不同的三个版本，前后矛盾最大相差30倍，疑窦丛丛。

公司8月9日发布公告，公司全资子公司江苏旷达电力投资有限公司(下称旷达电力)与山东力诺太阳能电力工程有限公司(下称山东力诺)正式签署了《股份转让协议》，山东力诺将其持有的青海力诺太阳能电力工程有限公司(下称青海力诺)100%的股权转让给旷达电力，转让对价为9000万元，该协议自2013年8月6日起生效。

公告显示，青海力诺注册资本1.8亿元，主营业务为太阳能发电及电站的运营。目前在青海德令哈市已投资建成了一期 30MW 光伏电站，并已正式并网运营1年7个月；二期20MW光伏电站已经建成并网，已处于试运营阶段。

第一份公告《关于全资子公司收购股权暨股票复牌的公告》第四页显示，青海力诺2012年收入6428.04万元，净利润-95.79万元；2013年1-4月收入2423.92万元，净利润957.07万元。

第二份公告《青海力诺太阳能电力工程有限公司2012年度及2013年1-4月审计报告》第三页显示，青海力诺2012年收入6428.04万元，净利润957.07万元；2013年1-4月收入2423.92万元，净利润-95.79万元。

第三份公告《拟收购青海力诺太阳能电力工程有限公司的全部股权涉及的股东全部权益价值资产评估报告书》第八页显示，青海力诺2012年收入7773.21万元，净利润2860.41万元；2013年1-4月收入2423.92万元，净利润-95.79万元。

经过计算，第一份公告、第二份公告中的2012年、2013年1-4月的净利润数据均相差10倍；第一份公告、第三份公告中的2012年收入相差1.21倍，2012年净利润相差30倍，2013年1-4月净利润相差10倍；第二份公告、第三份公告中的2012年收入相差1.21倍，净利润相差3倍。

对此，有投资者分析，如果是因为输入失误，那么公司做事情是非常不认真的；如果公司是故意为之，则公司存在误导投资者甚至造假的嫌疑。此外，关键财务数据前后矛盾，也不利于投资者对购买价格、收购对象业绩变化趋势做出正确的判断。

对于此次收购的目的，公司表示是为了在保持主营业务稳步增长的同时，发掘国家支持和鼓励发展的新能源行业，培育新的经济增长点。

江苏旷达是国内专业从事汽车及其他交通工具座椅面料以及其他内饰面料和车内饰面料用有色差别化涤纶丝的研发、生产和销售的企业。

不过，公开资料显示，江苏旷达于2013年12月9日有13716.43万股限售股解禁，占解禁后流通A股的54.87%。解禁类型为首发原股东限售股份。

近期，处于行业下游的光伏电站因上游产品价格暴跌而成本骤降，加之需求的爆发性的增长，迈入到高利润的行业之列，中环股份(28.79, 2.24, 8.44%)(002139.SZ)、航天机电(10.23, 0.02, 0.20%)(600151.SH)、阳光电源(29.150, 0.52, 1.82%)(300274.SZ)等相关光伏股遭到市场爆炒。