光伏业复苏迹象之产业链及制造商篇

 光伏业复苏在产业链的各个部分是不同的。目前，集成垂直光伏生产商是主要的受益者。出货量最大的四大光伏企业(英利、夏普、天合光能、昱辉能源)第二季度数据显示四家公司的W2季度都比去年有所增加。而除了夏普公司之外，其余三家公司季度利润环比也有一定提升。

读者注意到：我在报告中并没有分析第一太阳能，因为其大部分业务都是电站开发。因此，该公司各季度之间的营收变化很大。

细数光伏复苏迹象之产业链及制造商篇

英利和天合光能依然亏损，但是相应的亏损分别降至—3.8%和—5.4%。最重要的是c-Si光伏组件在涨价。中国c-Si光伏组件价格在2013年1、2份降至0.53美元/瓦特的低点，但是在今年6、7月份反弹至0.56欧元/瓦特。

出货量的增加帮助制造商增加利润，同时这也转化成更高的产能利用率，有的公司出货量甚至出现了超过产能利用率的情况。

电池

随着转向垂直生产，很多光伏制造商都自己生产电池盒硅片来生产光伏组件。作为中国唯一大型太阳能电池生产商，晶澳太阳能的业绩最近几个季度有所改善，但这是由于公司销售的光伏组件增加造成的。该公司和英利及天合光能一样，还没英利，但是Q2亏损下降到—2.1%。

台湾光伏制造商似乎更好啊，因为中国制造商从台湾购买免关税的太阳能电池生产组件出口美国市场。

大型硅片制造商继续受到低价困扰。硅片出货量的最大的赛维公司继续严重亏损。分析认为其避免破产的唯一途径就是寻求银行贷款支持。

另外的制造商最近几年都脱离了多晶硅业务，其中包括REC、ASA，两家公司在2011和2012年卖掉了位于挪威的多晶硅生产线，并在新加坡建厂转向垂直集成生产。

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多晶硅价格持续低迷

多晶硅制造商还在饱受低价侵扰，很多行业龙头企业WackerChemie、Hemlock、REC都保持了较高的盈利水平。

多晶硅价格在今年上半年出现了温和回升。但是，主要市场需求是在中国。中国对美国公司Hemlock、REC设置的高关税让两家公司在市场上处于不利地位。而且考虑到多晶市场产能过剩。中国多晶硅价格2013年大幅上涨可能性很小。

需要指出的中国过去一直挣扎着和西方生产的多晶硅竞争，但是LDK、Daqo、ReneSola最近都完成了氢氯化反应升级。

因为OCI公司的关税税率很低，因为这家公司所处位置不错，可以从这些市场中受益。而且公司的整体利润在连续两年下降后在2013年Q2出现了增加。

光伏制造设备

制造设备领域依然十分不景气。第二季度行业数据还没有出炉，但是儿订单出货比连续八个月低于成本。而订单额下降到1.74亿美元。

MeyerBurger的订单有所增加。AppliedMaterial的光伏设备营收依然保持在一个很低的水平。公司的订单出货比依然很低。Centrotherm二季度数据依然没有出炉，但是有报告指出公司取消了一个与阿尔及利亚公司3.8亿美元的合同。

多晶硅设备制造商日子似乎更好过，尤其是那些在亚洲市场进行销售的公司，因为亚洲需要进行技术更新。中国光伏制造商的氢氯化升级让GTAdvancedTechnologies公司的营收出现了复苏。

IHS表示光伏制造领域的2014年投资将增加30%，而彭博社的分析师也认同此观点。但是Solarbuzz认为：一级制造商不会增加产能，而是会利用小型竞争者的产能利用率。这是借鉴了半导体行业的策略。