阿特斯太阳能2Q13财报：距离盈利一步之遥

在中国的一线大厂中，阿特斯是1Q13亏损最少的厂商，晶科则是1Q13毛利润率最高的厂商。在2Q13各厂商相继公布财报之后，晶科首先成为盈利的厂商，并且毛利润高达17.7%，阿特斯毛利润率虽然也达12.8%，但净亏损仍为US$1260万，比上季的亏损额US$438万扩大188%，阿特斯在电话会议中提到第二季的外汇损失为US$2050万，主要是由于美元兑人民币以外的大部分货币增值所造成的，并表示如果不是外汇损失过多，阿特斯能够在第二季实现盈利。

第二季的总营收为US$3.8亿，其中包括EPC收入、公用事业级规模电站和系统元件营收的解决方案营收占总营收的25.7%，而日本住宅系统元件业务占总解决方案营收的40%，第二季的毛利润率为12.8%，比起第一季的9.7%增长3.1%，毛利润率的增长是因为组件的高发货量、制造成本的下降、稳定的平均销售价格和对Brockville1的售出。

阿特斯Q2组件发货量为455MW，超出Q1预估，对于高效组件的需求主要来自日本，销量达162MW，占总发货量的35.7%，其中包含18MW集成住宅屋顶元件，而Q1日本发货量占比为24.5%，预计第三季阿特斯将进一步增加对日本的出货。第二季进一步削弱了对欧洲的依赖性，欧洲的营收占比由Q1 的24.7%减少到11%以下，鉴于中欧已对贸易摩擦达成协定，而阿特斯在配额中占据有利地位，因此未来欧洲仍将是阿特斯的目标市场。目前亚洲的营收比重仍然超过一半，为51.6%，延续了第一季的高比重。

已公布2Q13财报中国太阳能厂商净利(损)及毛利润比较：


Source: 各厂商财报/EnergyTrend整理

在从单纯的组件提供商向系统方案解决商转变过程中，阿特斯做了颇多努力，在第二季将价值CA$5500万(合US$5320万)的10MW Brockville 1项目专案出售给TransCanada公司，并已宣布出售共计53.9MW DC的项目专案给BluEarth Renewables，和68MW DC的项目专案给Concord Green Energy，这些项目专案总价值CA$5.6亿，将在2014年产生营收。已被完全批准和处于后期阶段的项目总计796MW DC，加拿大370MW，美国220MW，日本166MW和中国正在建设的36MW。而处在初期和中期阶段的专案高达数GW，分布在美国、日本和中国。阿特斯在新兴市场的提早布局，使阿特斯能够建立自己的品牌和分销管道，对阿特斯的发货量和毛利润率做出了贡献。

除了自己建设电站外，阿特斯还积极寻找大型EPC机会，与Samsung Renewable Energy签订的安大略130MW公用事业级专案EPC协定是阿特斯最大的EPC协议，预计会产生CA$3.1亿元(合US$3.02亿)营收，该项目未来有可能扩展到第二和第三阶段，预计每个阶段同样为130MW DC，此项目奠定了阿特斯在加拿大市场的有利地位。

阿特斯预计Q3的毛利润率为10%-12%,低于Q2的12.8%，发货量预计为410-430MW，预计第三季的需求驱动力来源于日本、加拿大、美国和亚洲的新兴市场。全年出货预估仍为1.6-1.8GW，包含用于自建电站的组件。 

文章作者：Sunny