太阳能类股仍将热门的三大理由

北京时间7月9日凌晨消息，美国财经网站MarketWatch周一刊载分析文章称，太阳能类股仍旧是投资者乐于投资的热门股票，并列举了三大理由来说明这一点。以下是文章内容概要。

在2013年截至目前为止的交易中，太阳能类股一直都是投资者的热门选择，但最近有所回落，这意味着如果投资者有意对这一类股感兴趣的话，那么现在是良好的进入时机。

自4月1日以来，太阳能方面的交易所交易基金Guggenheim Solar ETF(TAN)上涨了近50%，这只基金所持有的头号股票是行业领导者第一太阳能公司(FSLR)，这只股票同期上涨了将近70%。但自6月11日以来，Guggenheim Solar ETF基金则已经下跌了9%左右，第一太阳能公 司的股价则下跌了20%左右。

所谓“交易所交易基金”(ETF)，又称“交易型开放式指数证券投资基金”，是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金，属于开放式基金的一种特殊类型，综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基 金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。

在太阳能领域中，这种波动性是常有的事情。自2009年以来，第一太阳能公司的最高股价超过了190美元，最低股价则在14美元以下，这种价格区间可谓十分疯狂，在这一波动过程中很可能会导致投资者蒙受巨亏。但即使是了解这一行业的波动性本质，也有多种因素可能 表明，尽管今年截至目前为止已经大幅上涨，但未来太阳能类股仍旧值得投资。

　　化石燃料价格上涨

受中东地区形势动荡的影响，原油(102.85,-0.29,-0.28%)价格已经一年多毅力啊首次突破每桶100美元。在叙利亚冲突、埃及暴乱和来自伊朗的风险持续存在的形势下，这种风险溢价因素很可能将继续维持下去。

以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬。衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率 (Risk-free interest rate)，即政府公债之利率作为标的来与其他高风险的投资比较。高于无风险利率的报酬，这部份即称为风险溢 价高风险投资获得高报酬，低风险就只有较低的报酬，风险与风险溢价成正比关系。

与此同时，虽然最近以来天然气价格大幅回落，但在4月份曾触及21个月高点，而且如果全球经济继续复苏的话，那么未来天然气价格很可能会再度回弹。很明显，与化石燃料价格较低的时期相比，太阳能吸引力已经变大，这为太阳能类股构筑了底部。

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　需求回弹

在2011年底，太阳能类股受到多重因素的影响，其中包括欧洲市场需求大幅下滑等，但随后有所回弹。以第一太阳能公司为例，这家公司公布的上两份财报显示，其季度营收大幅增长。在2012财年中，第一太阳能公司的销售额同比增长了63%左右。随后，5月份发布2013 财年第一季度财报显示，该季度第一太阳能公司的销售额为7.55亿美元，比去年同期的4.97亿美元增长50%以上，超出分析师此前预期。

过去两个季度中，另一家太阳能公司SunPower(SPWR)的营收表现也强劲回弹，这对整个行业来说都是个好兆头。美国、日本和欧洲等市场都并未百分之百地实现复苏，未来将继续面临挑战，但需求的改善还是值得注意的。

　中国市场上的合并交易

中国太阳能类股一直都得益于政府支持以及投资者和银行较高的风向偏好情绪，这并非什么秘密。但是，受最近中国信贷市场的变动以及制造业继续面临困境等因素的影响，中国太阳能领域中一些规模较小的公司可能会陷入绝境，被迫并入规模较大的公司，从而将更多 业务带给那些已经确立了自身地位的较大型竞争对手。(查看中概股能源板块行情)

本土规模的提升和效率的改善意味着，英利绿色能源控股有限公司(YGE)和常州天合光能有限公司(TSL)等已经确立了自身地位的中国太阳能公司可能会尤其得益于较高的利润率。

此外，野村证券也发布了看好阿特斯太阳能公司(CSIQ)前景的报告；与此同时，德意志银行(DBK)也同样看好这一行业的前景。

很明显，太阳能是一个投机性很强的行业，这一行业中的公司股票倾向于出现较大的价格波动。业内的许多公司都经常会蒙受季度亏损，少数公司甚至从来都没有实现盈利。除了资产负债表问题以外，需要记住的问题还有强大的政府政策会对这一行业造成影响。但从整 体上来看，太阳能行业正呈现出增长势头。