晶科能源：拟发行GDR并在法兰克福证交所上市

10月20日下午，光伏龙头晶科能源（688223.SH）发布公告，拟发行全球存托凭证（GDR）并在法兰克福证券交易所挂牌上市。根据公告，该公司此次发行GDR的募集资金总额不超过人民币45亿元（或等值外币），扣除发行费用后的净额将用于美国1GW高效组件项目、山西二期14GW一体化生产基地建设项目及补充流动资金或偿还银行借款。

GDR，即全球存托凭证（Global Depository Receipts），为在全球公开发行、可于两个或更多金融市场上交易的股票或债券。针对本次GDR发行，晶科能源在公告中表示，“作为全球领先的清洁能源解决方案供应商，本次境外发行GDR并在法兰克福证券交易所上市将是中国企业践行高水平‘走出去’的重要探索。同时，本次境外发行GDR有助于公司更好地利用国内和国际两个资本市场提供的不同资源，进一步加强公司全球化交付能力和研发创新能力。”

今年以来，包括晶科能源在内，已有四家光伏公司筹划发行股份境外上市。

同样在本周，另一家光储龙头阳光电源（300274.SZ）也发布计划发行GDR的公告，共计募资不超过48.78亿元，用于年产20GWh先进储能装备制造、海外逆变设备及储能产品扩建等项目。

先导智能在今年2月份也发布公告，计划发行GDR于瑞士证券交易所上市，募资不超过10亿元。

此外，钧达股份目前则冲击“A+H”两地上市。

事实上，自2022年以来，A股迎来了一波GDR发行热潮。明阳智能、格林美、国轩高科、欣旺达、杉杉股份先后发行GDR，并成功上市。此后，GDR热潮传导至光伏产业，福斯特、爱旭股份、隆基绿能相继发布发行GDR计划的公告。不过，目前尚未有光伏公司最终成功发行GDR。

2023年5月，证监会曾发布《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号：境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》，对于境内上市公司境外发行GDR的定位、申请程序、规则适用、材料要求及实施安排进行了细化。此文件被业内称为GDR新规，GDR项目审核复杂度以及审核周期有所变长。

晶科能源此次GDR若能成功发行，将成为首家中美欧三地上市的光伏企业。

值得注意的是，之所以选择在法兰克福证券交易所上市，或与中德之间强化金融合作的背景相关。晶科能源在公告中指出，在2023年进行的第三次中德高级别财金对话中，中德两国就扩大双向市场开放达成了系列共识。

《第三次中德高级别财金对话联合声明》显示，双方欢迎发行上市全球存托凭证（GDR）和中国存托凭证（CDR）的可能性，将加大力度支持更多企业发行GDR和CDR，不断提高中德资本市场互联互通水平。

文章作者：solarbe