多家央国企转让新能源资产，唱衰光伏大可不必!

近期有不少央国企转让新能源资产的消息频传：

国家电投转让旗下新能源公司90%股权，

国网河南转让三家新能源公司股权，中煤矿业集团转让中煤任远(陕西)新能源股权，内蒙古电投转让山东那仁太新能源......

在这些新闻的评论区，总有人唱衰光伏，认为这些动作的背后，是央国企对光伏收益的“不信任”，给身处寒冬的光伏行业带来了悲观情绪，但事实真是这样吗?

01做大做专 打破垄断

今年7月，中央巡视组在对多家央企新能源巡视整改情况的通报中指出，各大央企在新能源整改方面的内容主要聚集在新能源相关目标推进、投资方面的合规性、招投标方面的廉洁风险防控、项目推进进度、与传统能源的“两个联营”、项目投资决策的简化、集团公司与二级单位的简政放权以及新能源人才培养流动等多个方面。

国务院国资委《文件或报告名称》明确提出，2024年是新一轮国企改革深化提升行动(2023—2025年)的攻坚之年、在“强调功能使命性任务”的导向下，未来势必会不断完善主责主业动态管理制度，引导国央企做强主业，坚决遏制部分国有企业盲目多元化、“铺摊子”倾向。众所周知，能源、铁路等行业具有自然垄断属性，长期以来，这些领域国资规模巨大但缺乏足够的市场竞争，部分行业还可能利用其垄断优势随意扩张。二十届三中全会明确提出，自然垄断行业作为国家重点投入部门，国有资本应占据主导地位，但自然垄断行业可分为两部分：垄断环节和竞争性环节。根据分类改革原则，自然垄断行业中的垄断环节应独立运营，国有资本保持支配地位，这是主业中的核心部分。而在垄断行业的产业链中，下游应为竞争性环节，需进行市场化改革，应该允许民营资本进入垄断行业的竞争性环节。

中国宏观经济论坛(CMF)联合创始人、联席主席杨瑞龙认为，改革实践证明加快垄断行业竞争性环节的市场化改革可以大幅提高经营效率与供给效率。例如，电力行业分可分为电网、配电和发电三部分，其中电网属于垄断环节，国有资本独立运营(如中国电网、南方电网)，配电侧既有垄断环节，也有竞争性环节，过去配电侧的市场化改革有所推进，发电侧属于竞争性环节，市场化改革成效显著。此次《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》进一步提出，要推进能源、铁路、电信、水利和公共事业等行业的自然垄断环节的独立运行和竞争性环节的市场化改革。这样的改革不仅会提高自然垄断行业的运营效率，也为民营资本的发展提供更好的空间。

02地方能源企业强势崛起

除此之外，近期，地方能源企业的重组整合也不断引起广泛关注。据索比光伏网不完全统计，由地方国资委控股的能源企业已达46家，可以说除了港澳台之外，几乎每个省级行政区至少有一家地方能源集团。特别是2020年9月“双碳”目标提出以来，至少有11家省级能源集团成立/重组。

各省级能源集团的组建各具特色，一方面，通过整合本省内的能源相关企业或吸纳清洁能源资产，成功构建了煤炭、火电与清洁能源并进的多元化产业格局。另一方面，着眼于本省优势产业板块，将金融产业、现代服务业、装备制造以及新兴产业等与能源主业相融合，实现了跨行业的协同经营。

部分省级能源集团还采取了央企与国企合作经营的模式。例如，青海省投由国家电投实际管理，华润电力成为重庆能源的第一大股东，而湖北能源则是三峡集团的二级子公司。这种合作模式不仅充分发挥了各自独特的资源禀赋和技术优势，还实现了优势互补、资源融合、错位发展、互利共赢的良性循环。

03规模、资产对标五大

地方能源企业虽然归属地方国资委主管，但作为当地重要骨干企业，资产实力十分雄厚，特别是在改革重组之后，千万亿资产总额更是屡见不鲜。

其中，晋能控股集团体量最大，由原同煤集团、晋煤集团和晋能集团联合重组，同步整合山西焦煤、潞安化工等多家煤炭企业资产，2023年总营收达4,505亿，总资产超1.3万亿，可以和多数能源央企相比肩。紧随其后的山东能源集团2023年总营收达到8,664亿，总资产10020万亿，超越了资产总额为8686.43亿元(截至2023年底)的大唐集团。京能集团作为首都能源集团，2023年底资产规模达4,634亿。

从营收、利润角度看，也有不少地方能源国企表现优异。利润总额超百亿的省属能源集团有4家，依次为山东能源集团(386亿)、晋能控股(300亿)、浙能集团(140亿)、江苏国信集团(100亿)。营业收入利润率超15%的省属能源集团有4家，其中，江苏国信集团达19%。

04装机总量紧追“六小”

依托本地政策、资源、产业等优势，各省能源集团在电力开发和建设中具备强大的竞争力。在电力装机总量方面，广东能源集团、京能集团、浙能集团虽与五大发电集团有差距，但体量已与中核集团(5757.09万千瓦)、国投电力(4085.66万千瓦)等“六小”央企相近。

在新能源装机及开发领域，近两年，尽管省级能源集团新能源发展提速，但装机规模还有待提升。从目前可统计到地方能源集团装机情况来看，2023年，新能源装机突破1000万千瓦的仅京能集团和广东能源集团两家。

虽然装机容量方面他们无法与传统电力央企抗衡，但如果聚焦到某个省份，这些企业的新能源装机规模、市场份额不容小觑。此外，部分“财大气粗”的企业，其业务版图已经拓展至其他光照资源更好的地区，不再局限于一城一地。比如冀中能源集团的业务范围分布在河北、山西、陕西、内蒙古、新疆等14个省区;安徽的皖能集团已构建起纵贯南北、连接东西的全省天然气支干线管网;广西能源集团，其发展定位是深入实施“三海”战略，包括“到海边去，打造北部湾沿海清洁能源综合基地;到海上去，打造北部湾千万千瓦级海上风电基地和千亿级海上风电产业集群;到海外去，挖掘与东盟国家能源领域合作机遇”。

新的国资力量开始崛起，“央企+地方国企”的能源开发大格局正在形成。

05新能源开发不遗余力

中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎曾表示，新能源对地方财政、税收贡献非常大，这是各地方组建省级能源国企的一个重要目的。比如风电、光伏等，随着装机成本的下降，在几年之后就可以产生比较好的税收。相比在传统的油气、电力领域几乎由央企垄断的局面，在风光资源的开发上，地方能源集团存在较大机会。因此，许多地方政府通过资源整合、资产重组等方式积极发展新能源，同时给予大量政策支持，努力将能源的“饭碗”端在自己手里。从部分能源企业的“十四五”发展规划看，雄心壮志充分凸显。如江苏国信、申能集团、京能集团、云南能投集团、晋能控股、甘肃电投集团均计划“十四五”实现清洁能源/非水可再生能源装机占比达到50%，而湖北能源清洁能源装机占比达70%，青海省投集团新能源装机占比达到75%。刚刚成立贵州能源集团 、广西能源集团也规划了规模庞大的新能源装机。贵州能源集团计划2024年新能源方面投资74.5亿元、同比增长134.3%，力争新增新能源装机300万千瓦，绿电装机比例达到30%以上;广西能源集团力争到“十四五”末，新能源控股装机突破40%，清洁能源控股装机占比突破50%。

据人民网消息，当前，国务院国资委正在部署推进央企产业焕新行动和未来产业启航行动，聚焦新一代移动通信、人工智能、生物技术、新材料等15个重点产业领域方向，推动央企加快布局和发展战略性新兴产业。“国企过去较多布局传统产业领域，而在战略性新兴产业布局相对滞后。”上海国有资本运营研究院院长罗新宇表示，国企改革的目标是提高核心竞争力，这是央企加快推进并购重组的大背景。要大力培育新质生产力，投资战略性新兴产业、未来产业等。国务院国资委主任张玉卓表示，要健全新兴产业培育机制，加大在新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等领域的投入力度，不断催生新产业、新模式、新动能。

06结语：

历史成绩斐然，未来发展空间广阔。尽管行业目前阶段性供需错配导致的波动，却并未改变行业发展长期向好的趋势。再加上，近年来，中央各部委和地方政府不断出台光伏产业支持政策、金融政策，资本市场也加大了对绿色低碳领域的倾斜力度，这些转暖效应必将在产业链上传导下去。行业度过难关，需要耐心，更需要信心。

文章作者：舒雨