电力市场化浪潮下 “运维+交易”铸就分布式资产盈利新引擎

进入电力市场参与交易，将成为2024年中国新能源发展的关键词。随着新能源大规模进入市场，多省电价呈下降趋势，尤其是西北各省，今年上半年新能源上网电价骤降，业内进一步直观地感受到参与电力市场带来的影响。

“入市”之所以引发了行业的广泛关注，还在于分布式光伏进入市场交易的加速推进。经过近三年的高速增长，截至2024年6月底，我国分布式光伏累计装机达到309.51GW，占光伏总装机的43.4%，在整个电力系统中承担的调峰压力随之而来。进入电力市场交易，承担相应的市场责任，对于分布式光伏而言，已是必然。

这对于一路绿灯飞速发展且极为分散的分布式光伏来说，势必会进一步增加投资者进行投资决策和资产管理的难度。如何有效应对入市后的电价波动风险，挺过产业拐点阵痛期，保障分布式资产持续盈利，成为业内亟待解决的问题。

01交易入市：分布式光伏迎来收益挑战

虽然风光早已实现平价，但在整个电力能源大市场下，新能源电站投资仍受政策影响颇深。

实际上，在“入市”信号传递至分布式光伏以前，各省陆续出台的分时电价政策正频频刺痛分布式光伏投资者。截至目前，全国已有16个省份相继颁布工商业分时电价政策，将光伏大发时段纳入了谷段甚至低谷电价，这给分布式光伏当前的合同能源管理模式带来了直接冲击。

再叠加即将到来的电力市场交易政策，无论是“自发自用”模式，还是“自发自用、余电上网”“全额上网”模式，都将受到影响，而工商业分布式光伏首当其冲。

具体来看，上网部分电量进入市场交易以后，将不再由电网企业全额收购，电价也将从原来的煤电基准价变为市场化电价，午间光伏大发时的低电价、负电价风险随之而来。

今年“五一”期间，山西、广东、山东三地出现了电力现货市场0电价甚至负电价情况。而在一年前，山东实时市场曾因出现连续21个小时负电价，引发社会各界的高度关注。

同时，随着现货价格信号传导至中长期协议，自发自用部分，即原来合同能源管理(EMC)的电价，无论是一口价模式，还是工商业分时电价折扣电价，都会随之下降。

此外，值得注意的是，入市之后，分布式光伏大概率还要分摊市场运营费用和辅助服务费用。在多种因素影响下，分布式投资者面临着投资以及后期运营收益的巨大不确定性。

02迫切需求：以可控的成本寻求最优量价策略

实际上，面对分布式光伏进入电力市场交易这一趋势，行业已有认知，但面对未来可能存在的风险与问题，不同的企业认知不同，出发点与解决思路亦不尽相同。

针对在建项目，一部分身处其中的项目开发人员感慨，现在项目开发越来越复杂，政策的千变万化导致公司收益率边界不断调整，进一步增加了与资源方或者业主单位的沟通难度，“但业务并没有停止，公司会根据政策的变化指导本地的资源费额度，确保投资项目的收益界定在合理范围内。”

另外一部分渠道、企业在面对未知的风险时，选择了“避开政策不友好的省份，选择当下资源禀赋较好的区域进行投资”，同时也有企业暂缓或者减少了投资目标，选择观望新形势下行业的未来走势。

对于存量项目而言，如果不想抛售资产，投资者就必须拥抱市场、保持信心，积极找寻有效策略，来应对入市后的电价波动风险。

但令人担忧的是，目前分布式资产投资主体多元化，除了五大六小等传统电力企业以外，还包括大量的非电力行业企业，比如财务投资人、城投类企业、跨界投资者等等。考虑到人员组建、体系构建周期和带来的高额成本，这些企业中的大多数会选择把电站运维、电力交易业务外包给第三方企业。

但是，在实际的资产运营过程中，运维公司只关注发电量，电力交易公司只关注交易电价，目标不同导致二者各行其是，可能无法满足资产持有方对项目收益的要求。

“新形势下，对于投资者而言，以可控的成本寻求‘最优量价’策略最为迫切，而策略的精准性依赖于一套完善成熟的运营管理体系。”协合运维副总经理朱永峰在接受光伏們采访时指出，入市后，只有把影响投资者收益的各个要素统筹考虑，才能让资产收益最大化。

03持续盈利的关键：运维和交易深度绑定

在大多数投资者的既有认知中，光伏电站资产是一类高收益、低风险且现金流稳定的投资标的。正因为门槛较低，近两年吸引了越来越多的资本与跨界者进入，一旦这种基因优势被打破，他们便开始无所适从，有的因此对市场失去了信心。

面对复杂的政策环境、持续走低的电价以及不断压缩的盈利空间，可以明确的是，不管是在投项目还是存量项目，分布式光伏资产投资与盈利的逻辑已经被颠覆。站在资产管理的角度，朱永峰认为，保障分布式资产未来20~25年持续盈利的关键在于寻求最优的量价耦合策略，而解决办法是将运维与交易深度绑定，构建体系化的分布式资产运营能力。

事实上，市场已经给出反馈。在集中式领域，相比于单一的运维或电力交易服务，能够提供“运维+交易”一体化解决方案的企业更容易受到投资企业的青睐。

朱永峰指出，所谓“运维+交易”一体化服务，是从资产运营的宏观视角出发，把利润作为唯一考核指标，通过数字化平台，将数据分析、线上监控、线下运维、电力交易等业务整合联动，匹配最优的发电时机和交易策略，为投资者谋求更高的收益。

而深谙这一底层逻辑的协合运维希望站在电力交易入市的节点上，用专业的服务能力为分布式资产投资者“保驾护航”。

“我们拥有分布式资产运营平台、电力交易平台，以及‘线上线下’融合的运营管理体系，能够支撑分布式资产入市交易，帮助投资者实现可控成本下的电量保证，有效应对入市后的电价波动风险，使得分布式资产能够在新形势下持续盈利，从而让行业能够不断吸引投资，促进行业良性发展。”朱永峰进一步解释道。

当前，分布式光伏正站在一条分水岭上，尽管参与电力市场交易的时间还不确定，但入市之后的短期内，必然会给分布式光伏带来较大的冲击。但市场只是处在拐点时刻，有挑战也不乏机遇。

可以确定的是，在“碳中和”目标驱动和电力市场改革的进一步推进下，大浪淘沙之下，行业依然空间无限。如何在其中寻找机会，实际上取决于对电力市场的认知与应对速度。

文章作者：臧超