受欧洲高库存拖累！光伏龙头财务业绩“恶化”、大电站业务领涨

德国太阳能逆变器制造商SMA Solar公布了最新的财报，报告称上半年销售额为7.593亿欧元(8.294亿美元)，而2023年上半年为7.789亿欧元(8.508亿美元)。

该公司将其业绩描述为在“充满挑战的市场”中“稳健”， 尽管其财务业绩较去年同期的上半年有所下滑。

该公司在剔除通胀、税费、折旧和摊销后的息税前利润从1.253亿欧元(合1.369亿美元)降至8060 万欧元(8800万美元)，而其产品的积压订单几乎减半，从25亿欧元(27亿美元)降至14亿欧元(15亿美元)。

SMA Solar的财务业绩也恶化了一半。下图显示，今年上半年，其销售额从未超过4亿欧元(合4.369亿美元)，而2023年的第三季度和第四季度的销售额均超过了这一数字。分布式光伏领域尤其苦苦挣扎，商业和工业(C&I)以及住宅行业今年前两个季度的销售额均低于1亿欧元(1.092亿美元)。

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“今年全球光伏市场的发展非常不稳定，”SMA Solar首席执行官Jürgen Reinert说。“在家用和工商业(C&I)等细分市场，分销商和安装商的高库存水平仍在影响订单量。此外，电价下跌导致许多国家推迟投资，抑制了最终需求，以及中国制造商的过剩产能，这进一步给市场带来了压力。”

“今年全球光伏市场的发展非常不稳定，”SMA Solar首席执行官Jürgen Reinert说。图片：SMA Solar Technology AG。

对欧洲的太阳能产品供过于求，尤其是来自中国市场的太阳能产品供过于求，这并不是什么新鲜事。去年，S&P Global的Edurne Zoco告诉PV Tech Premium，大量过剩的中国组件已经涌入欧洲市场，新组件的供应远远超过了需求。今年上半年，欧洲进口了中国光伏出口的近一半。

然而，SMA的大型地面电站业务在这种环境下蓬勃发展。今年第二季度，其大型逆变器的销售额达到3.07 亿欧元(3.353亿美元)，是 2023 年第二季度销量的两倍多。这一数字与去年第四季度的3.27亿欧元(合3.572亿美元)持平，并延续了今年第一季度在大型地面电站领域取得的强劲业绩。

充满挑战的欧洲市场也导致了SMA销售数据分布的转变。2023年上半年，SMA在太阳能行业所有领域的总销售额为7.79亿欧元(合8.509亿美元)，其中欧洲、中东和非洲(EMEA)地区占75%，而美洲地区仅占20%。今年上半年，总销售额相对稳定，为7.59亿欧元(合8.291亿美元)，美洲地区占销售额的41%，而EMEA地区则占50%。

展望未来，SMA预计今年剩余时间的销售数据将相对强劲，这或许得益于该公司在大型地面电站业务和美洲市场的强劲表现。

该公司已确认其修订后的销售预测，即到今年年底，销售额在16-17亿欧元(18-19亿美元)之间，比2023年实现的19亿欧元(21亿美元)的总销售额低约10-20%。

然而，该公司预计其利润将大幅下降，从2023年的3.11亿欧元(合3.397亿美元)降至今年年底的8000万至1.3亿欧元(合8740万至1.42亿美元)。