合盛硅业董事长遭举报 净利连降背离营收市值蒸发2100亿

67岁的罗立国被举报“卸磨杀驴”。

11月12日，一篇实名举报合盛硅业(603260.SH)董事长罗立国的文章在网络上疯传，指责罗立国以搬迁上市公司要挟领导干预司法，陷害曾经的下属。

举报者自称是合盛硅业前总经理方红承之妻孙丽辰，举报罗立国不兑现承诺、报复方红承以及合盛硅业存在非法生产等问题。

12日晚，合盛硅业发布澄清公告，对相关事项进行说明。13日早晨，上交所就这一事项下发监管函。13日，孙丽辰再度发声，称罗立国打击报复属实，合盛硅业误导公众、上交所等。

方红承曾在合盛硅业工作10年，2018年离职。

合盛硅业是中国工业硅及有机硅行业的龙头，2017年10月登陆A股市场。受益于行业景气度上升及扩产，2020年及2021年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)快速增长。但是，2022年以来，其净利润连续下滑，2023年前三季度净利润为21.85亿元，同比下降超50%。

二级市场上，从巅峰时超2790亿元到如今的668亿元，合盛硅业的市值两年时间蒸发了超2100亿元。

11月13日，针对被举报事项等，长江商报记者向合盛硅业发去了采访函，截至发稿，未获得回复。

“举报门”涉三大谜团

合盛硅业及其实际控制人、董事长罗立国被举报，主要涉及三大疑团。

11月12日，孙丽辰在公众号发文《实名举报浙江千亿富豪罗立国：以搬迁上市企业要挟市领导干预司法、陷害忠良》，举报合盛硅业董事长罗立国背信弃义，拒绝兑付上市前即已签订协议、给方红承应得的公司股权，在股权官司败诉后，以变更公司住所、搬离嘉兴要挟市政府领导，领导违法批示后，公安、检察机关启动刑事程序拘捕方红承。合盛硅业存在违法生产销售危化物品等涉嫌违法犯罪行为。

针对举报，11月12日，合盛硅业发布澄清公告，对上述三个主要内容进行说明。

针对变更官司住所事项，合盛硅业称，公司注册地址位于浙江省嘉兴市，嘉兴生产基地以化工生产设施为主，办公条件有限，公司在浙江省慈溪市购置大楼作为管理总部，并将办公地址迁至浙江省慈溪市。为统一办公地址与注册地址，拟变更公司住所地址至慈溪市。后来，为维持相关资质登记，公司终止执行变更公司住所并取消审议该事项的股东大会。

关于“水解油”问题，合盛硅业简单解释称，公司的嘉兴子公司、泸州子公司已办理的《危险化学品登记品种》包括低沸油。

至于罗立国与原总经理方红承股权纠纷，合盛硅业在公告中称，为了鼓励方红承长期服务公司，罗立国与其约定，在满足全职勤勉服务于公司满五年、不损害公司利益、不与公司同业竞争等条件后，给予一定数量股份增值的现金奖励，双方形式上签署股权转让协议，但方红承实际没有支付过对价，相关股权也未过户。事后，方红承不足两年即从公司离职，且公司经自查发现其涉嫌背信损害上市公司利益的违法行为并向公安机关报案。因此公司董事长罗立国认为方红承不满足奖励条件。

合盛硅业在公告中还特别提到方红承违法犯罪，2022年11月18日，公司从公安机关获悉，方红承因涉嫌职务侵占已由公安机关侦查终结并移送至检察机关审查起诉，其所涉犯罪行为发生在公司任职期间。

对于合盛硅业的澄清，13日下午，孙丽辰在微信公众号中回应称，合盛硅业要挟领导，方红承被拘捕后，罗立国的目的达到了，并未所谓的“为维持相关资质登记”。合盛硅业嘉兴公司在2022年之前一直未办理《危险化学品登记品种》，其“水解油”(合盛硅业自己命名的危废物)装置于2011—2012年建设，违法时间长达10年，合盛硅业2012—2020年“水解油”的销售就达到4000多吨。

在市场人士看来，合盛硅业变更公司住所一事确有可疑之处。2022年5月28日公告这一事项，6月8日公告取消原定于6月13日召开关于“变更公司住所”的股东大会。这中间仅有11天，而在6月13日，方红承被采取措施。这究竟是巧合还是有关联，外界难免会有猜测。

至于“水解油”问题，合盛硅业未在澄清公告中披露两家子公司办理《危险化学品登记品种》的日期及相应证明，因此，公司是否存在违法犯罪行为，仍是个谜。

至于罗立国与方红承之间的股权纠纷，以及方红承是否涉及受贿、职务侵占罪，二者之间是否存在关联，世事如何，外界难以判定，有待司法部门等作出权威可信的结论。

增收不增利债务增至296亿

陷入举报门的合盛硅业经营及财务双承压。

去年以来，合盛硅业曾官宣大规模投资建设。

2022年3月，合盛硅业披露投资项目进展，44.10亿元建设的新疆西部20万吨/年硅氧烷项目、40.84亿元投建的云南水电硅循环经济项目——80万吨/年工业硅生产及配套60万吨型煤加工生产(一期)、43.79亿元投建的新疆煤电硅一体化项目二期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目、新疆煤电硅一体化项目二期年产40万吨工业硅项目投资40.84亿元，这些项目均取得进展。

一个月后的4月28日，公司宣布，投资14.42亿元建设合盛(鄯善)能源管理有限公司二期6X50兆瓦工业硅烟气余热发电工程项目。

2023年8月30日，合盛硅业再次披露投资项目进展，新疆中部硅基新材料产业一体化项目(年产20万吨高纯多晶硅项目)投资175亿元、新疆东部年产20万吨高纯晶硅项目投资176.31亿元、新疆中部硅基新材料产业一体化项目(年产20GW光伏组件项目)投资205亿元、新疆中部年产150万吨新能源装备用超薄高透光伏玻璃制造项目投资44.55亿元、新疆合煤电硅一体化项目三期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目投资35.32亿元。这些项目多在建设中。

综上所述，合盛硅业披露的上述重大项目，投资合计高达820.17亿元。

如此大手笔投资，对于合盛硅业而言，是一次挑战。

2022年，合盛硅业实现营业收入236.57亿元，同比增长10.62%，净利润51.48亿元，同比下降37.39%。

2023年前三季度，公司的营业收入、净利润分别为198.86亿元、21.85亿元，同比变动8.81%、-52.03%。

去年以来，合盛硅业持续增收不增利，净利润与营业收入背离。二者步调不一致，主要原因是硅料价格下降。

在大规模投建之时，合盛硅业的财务压力增加。截至2023年9月底公司货币资金和交易性金融资产合计为39.88亿元，较年初的31.49亿元增加8.39亿元。与之对应债务，2023年9月末为296.51亿元，较年初的180.60亿元增加115.91亿元。

债务猛增约116亿元，货币资金仅增8.39亿元，财务压力无形大增。而且，2023年三季度末，公司短期债务63.25亿元，也远超货币资金与交易性金融资产之和。

此外，上述同期，公司应付票据及应付账款为103.70亿元，对应的应收票据及应收账款为7.32亿元。

2023年前九个月，公司财务费用4.28亿元，同比增加1.90亿元。

在建项目可能还需继续投入，合盛硅业的财务压力山大，潜在的风险不小。

二级市场上，截至2023年11月13日，合盛硅业的股价为56.50元/股，较2021年9月14日的259.80元/股下跌了78%左右，相应的市值从巅峰时的2790亿元锐减至目前的668亿元，蒸发了超2100亿元。

综上，合盛硅业及罗立国亟需改善公司基本面，规避风险。

文章作者：沈右荣