晶科Q4巨亏7.61亿 仍看好今年市场

4月10日，晶科能源公布截至2012年12月31日未经审计的Q4季报。公司第四季度实现营收11.7亿元人民币，环比降12.2%，同比降2.6%；净亏损7.61亿元，上年同期为亏损3.66亿元。

　　分析人士指出，我国光伏产业缺乏核心技术，导致低端产品供应过剩而高端产品供应不足，晶科能源早前的布局加剧了其当前困境。

　　晶科能源相关人士对记者表示，今年市场需求会比较旺盛，特别是上半年，订单并不用愁。公司在产能上庆幸并没有盲目的扩充，已关注新兴市场，并加大国内相关业务的市场开发。

　　年初融资的8亿刚够补窟窿

　　晶科能源近期获得了一笔债券融资，在国内光伏企业中被认为非常难得，债券的数额为1.29亿美元（折合人民币8亿元），这笔融资相当于填补了去年Q4的亏损。

　　据媒体此前报道，晶科能源为获得这8亿资金其实也付出了不小的代价，发行债券的票面利率达到了8.99%，并且是在当地明星企业上饶市城市建设投资开发集团出面担保的情况下。

　　“光伏产业在短期内难有改善，因此下一季度晶科能源亏损的概率较大”某行业分析人士对记者表示，“当前晶科能源的资产负债率已经处于一个较高水平，再次发债或者增发融资的概率较小，同时融资成本也将越来越高，会加剧公司的经营风险。”

　　当然，亏损的不仅仅是晶科能源一家，而是整个光伏行业。早先，天合光能（NYSE:TSL）公布的Q4财报显示，净亏损8720万美元；堪称昔日国内光伏行业大佬的尚德电力（NYSE:STP）则因欠下约71亿元人民币的债务进入破产重组程序。

　　一些在海外上市的光伏企业高管正在为他们的资金犯难，高管们在接受媒体采访时坦承，预计将难以获得信贷，各公司近期也没有发债计划。

　　江西赛维LDK太阳能高科技有限公司（以下简称赛维LDK，NYSE:LDK）在地方政府的支撑下，面临巨额的债务已经有点喘不过气来，而尚德电力欠下巨额债务之后，当地政府最终交由市场解决，进入破产重组程序。

　　分析人士指出，光伏产业目前是国家重点扶持的产业，因此从政策性银行获得贷款的可能性较高，同时成本也相对更为低廉。

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　　行业亏损背后是企业的冒进

　　“目前光伏企业纷纷亏损甚至破产重组”，中投顾问新能源行业研究员沈宏文认为，“主要原因在于我国光伏产业缺乏核心技术，导致低端产品供应过剩而高端产品供应不足”。

　　沈宏文进一步指出，当前在低端产品供应方面，光伏企业众多、规模相当，扩大生产规模的方式不仅难度较大，而且在短期内只会进一步加剧产能过剩的状况。

　　某行业分析人士日前也对记者表示，现在整个光伏行业的重点工作是结构调整与淘汰产能。据研究，整个光伏行业有很大一部分属于过剩产能，而这部分产能必须在两到三年之内淘汰。

　　不过，对于晶科能源的亏损，某业内分析人士认为，或因为其早先的布局而加剧了当前困境。“由于全球经济下滑，大量组件商产品开始销往国内，相比于早已在国内布局的其他厂商来说，晶科能源丧失了先行优势”。该分析人士告诉记者。

　　“对晶科来说，庆幸当初在产能上没有做盲目地扩充”，晶科能源相关人士日前接受记者采访时表示，“我们在大家都在钻入欧美市场的时候，已经开始关注南美、南非、中东等新兴市场，这样可以将风险降到最低”。

　　该人士还对媒体表示，今年市场需求会比较旺盛，特别是上半年，不愁没有订单。主要是在产能规模不计划大幅度扩充的条件下，协调各地区需求，调度产能是今年的关键问题。该人士称国内市场有不错的前景，已经对国内市场进行涉足，并加大相关业务的市场开发。

　　2012年下半年，晶科能源与甘肃金川集团签订战略合作协议，共同在甘肃金昌投资20亿开发200兆瓦光伏电站项目。此外，还投资30亿元在新疆沙雅县建设200MW光伏电站，这是晶科能源目前投资最大的一个光伏电站。