股价大涨534.12%!“石英坩埚第一股”业绩超预期

维科网光伏2023-04-04 14:26:27 股价大涨534.12%!“石英坩埚第一股”业绩超预期-索比光伏网微信分享

3月31日,欧晶科技发布年度报告。2022年实现营收14.34亿元,同比增长69.01%;归母净利润2.38亿元,同比增长78.67%。实现营收利润双增长。

其中在2022年第四季度,实现营收4.95亿元,同比增长136.85%;归母净利润8376.4万元,同比增长355.89%。

如此强势表现,彻底扭转上市前投资者对欧晶科技的质疑,也让其股价在4月3日开盘一度大涨超过7%,最终在收盘时股价收于132.25元,涨幅为6.4%,总市值为181.75亿元。

“石英坩埚第一股”

资料显示,欧晶科技成立于2011年,由天津环欧、余姚恒星和宁夏晶隆共同出资设立,持股比例分别为42%、40%、18%,并无实际控制人。2012年,就开始规模化量产石英坩埚产品,并供应TCL中环。

2013年,宁夏晶隆将股权悉数转让给余姚恒星,后者实控人张良、张敏就此成为欧晶科技实控人。

而在2015年1月,天津环欧又将全部股权转让给中环光伏,同时修改章程约定中环光伏拥有三分之二表决权。此时,欧晶科技实控人就变成了天津国资委。

2015年8月,为规范公司治理结构及符合挂牌条件,欧晶科技取消特殊表决权。同年11月,欧晶科技整体变成为股份有限公司,并于2016年在新三板挂牌上市。此后直到2018年,欧晶科技并无实际控制人。

转战A股IPO

2019年12月,欧晶科技终止在新三板挂牌,转战A股IPO。

2020年6月,欧晶科技正式递交IPO申请。招股说明书显示,其在2017-2019年的营收分别约为3.4亿、5.5亿、5.7亿元,归母净利润分别约为0.63亿元、0.5亿元、0.59亿元,展示出较强的盈利能力。

不过,直到两年后的2022年,欧晶科技IPO申请才正式过会。期间,欧晶科技遭受了不小的质疑。

主要集中在两点,其一为业绩增长乏力,2018年增收不增利,2019年营收仅同比增长4.68%;

其二为严重依赖单一客户TCL中环,2019年,中环股份在欧晶科技营收占比高达86.52%,2020年中环系客户(包含中环股份和无锡中环应用材料有限公司)营收占比进一步上升至90.61%。

不过,在经过分析后便能得知,以上两点只是欧晶科技在短期内遇到的问题,并不能掩盖所处优质赛道的成长空间。

对于第一点质疑,欧晶科技业绩在2020年和2021年持续增长,其营收分别为5.50亿元和8.48亿元,实现净利润0.85亿元和1.33亿元,连续两年实现高速增长。正如前文所述,2022年业绩表现也非常强势。

第二点质疑,欧晶科技严重依赖TCL中环的原因在于,后者是第二大硅片巨头,跟隆基绿能形成较为稳定的“双寡头”格局,且双方凭借着巨大的资金优势进行产能扩张,占据了大部分的市场份额。在未能进入隆基绿能供应名单的前提下,能“紧紧抓住”TCL中环已是最优选择。

同时,欧晶科技也在大力开发双良节能等新客户,据年度报告显示,2022年TCL中环营收占比已下降至87.30%。

因此,以上两点质疑不足以降低投资者对欧晶科技的“热情”。

2022年9月30日,被誉为“石英坩埚第一股”欧晶科技正式上市。首日股价就从15.65元上市至22.54元,大涨44%,此后又连续10天涨停,截至2022年最后一个交易日,欧晶科技股价收于99.24元,上市三个月累计涨幅达534.12%。

光伏产业或再遭限制

当然,欧晶科技业绩大涨也跟石英坩埚供不应求有关,石英坩埚是拉晶过程中的重要耗材。在生产过程中,石英坩埚主要用来盛放高温熔融的硅料,基于单晶硅片纯度要求,使用一定时间便需要更换,属高频易耗品。

在下游硅片企业大幅扩产背景下,石英坩埚可能会成为继光伏玻璃、硅料后第三个限制光伏产业发展的环节,已有供需失衡的风险,价格逐渐上涨。

据欧晶科技年度报告显示,2022年其石英坩埚产品销量同比增长44.28%,收入同比增长150.94%,毛利率为42.58%,同比2021年同期增加4.43%。


文章作者:清柯

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