格力跨界光伏 董明珠是否会重蹈覆辙？

12月5日，格力电器与华发集团在珠海金湾签署战略合作协议，双方就合力促进珠海实体经济发展、共同推动光伏新能源产业做大做强等达成深度合作。

事实上，早在2018年6月份，格力电器与华发集团就已围绕实体经济发展建立战略合作伙伴关系。“光伏新能源”是此次签约最大亮点。

格力电器相关负责人表示：“2013年至今，格力电器‘光储空’系统的研发已经有10年的技术储备了，如今在‘双碳’大背景下，能够和华发集团合作，有利于共同推动‘光伏+空调’等创新应用，大力探索推广‘光储空’系统，打造‘光储空一体化’示范项目。”

近年来，格力电器一直寻找着转型突破的方向，但留给格力的时间越来越少了。无论从营收还是从净利润的角度出发，从2017年以来基本上保持着平稳运行的状态，5年来一直没有走出向上突破的姿态。

从格力的收入构成分析，以2022年中报为例，格力依然依赖空调业务，这一业务占收入比重高达72.19%，空调依然是格力的核心业务。

前几年，格力电器似乎想摆脱主业严重依赖空调业务的局面，2020年中报的时候，空调占公司收入比重跌破了60%，但随后又呈现出稳步回升的迹象。近年来格力电器试图寻找多元化的突破方向，但目前看来，还没有形成一个很好的突破口。

此次格力电器与华发集团签署了战略合作协议，意在推动光伏新能源产业的做大做强，并助力珠海打造“光伏之都”。

董明珠开始进军光伏行业，到底是蹭热度还是动真格做一番事业，接下来就需要看董明珠的魄力与格力的投入力度了。

既然空调业务是格力的核心业务，为何不在空调业务上做大做强，或者借助空调主业优势助力企业的顺利转型?这一次，格力与华发集团的合作，主要推动“光伏+空调”的创新应用。近年来，董明珠一直关注着储能一体化的布局，如今加快布局光伏产业，格力也许在转型发展上，逐渐找到了突破的方向。

光伏叠加储能，再结合自身的空调主业优势，可以想象的空间自然提升了不少。假如把一个“用电设备”转变为“可发电的设备”，那么格力空调的“含金量”自然会显著提升，甚至掀起一轮光伏空调的热潮。

董明珠进军光伏，并非近期的事情。

格力电器与华发集团此次合作的一大亮点，就是围绕“光伏新能源”开展系列合作，共同推动“光伏+空调”等创新应用，大力探索推广“光储空”系统，打造“光储空一体化”示范项目。

2012年，格力电器将研发方向瞄准到光伏技术与空调结合，成功推出“零碳源”空调技术。

公开资料显示，传统空调的特性是单一用电，格力光伏空调是将一个“用电设备”变成“可发电设备”，并将电量储存起来实现能量直接高效利用。

2013年，格力电器研发出光伏直驱变频离心机组并成功应用，开启了空调领域的光伏时代，为业内首创技术。

2014年，格力电器研发出光伏直驱变频多联机产品，将光伏在空调系统的应用进一步拓展到更广领域。

2016年，格力电器光伏空调实现全系列化，形成了新型变流器、光储空调、智能管理系统等系列产品。如今，这项技术已被不断推广，产品在国内外广泛使用，服务于全球25个国家和地区。

事实上，一向心直口快的董小姐从未隐瞒过自己要在光伏领域大干一番的意图。

2019年全国两会，作为全国人大代表的她在会上力挺光伏，提交了关于加快推进光伏直驱技术政策标准制定议案。

董明珠认为，目前国家对于光伏发电的相关政策、标准都集中在光伏交流电的并网上网方面，而忽略了光伏直流发电自发自用方面。

光伏直流发电自发自用因其实现了光伏直流电的直接利用，具备电能利用率高(提高6-8%)、节能优势明显、设备投资少，投资回收期短(省去逆变、变压等设备，节省设备初投资约10%)等优势，已逐渐成为光伏发电应用的一种新选择。但是国家对光伏直流发电自发自用方面的扶持政策、计量标准尚是空白，直接导致这一技术在国内的推广举步维艰。

因此，董明珠建议：

1.支持光伏直驱设备应用推广，制定直流电补贴政策及计量标准;

2.营造公平公正市场环境，优先支持国产设备、原创技术的应用，财政投资项目应优先采购、使用光伏直驱技术及产品，支持新能源技术应用和发展。

当时业内分析认为，董明珠这一提议就是为了要给格力光伏空调造势，因为光伏直流发电正适用于格力光伏空调这一应用场景。

现如今，在光伏空调领域，格力已经牵头制定7份产品相关的标准，包括光伏空调性能、安全和变流器专用标准等，相关产品的标准体系已经初步建成。

值得一提的是，由格力牵头制定的2份光伏国际标准，其中一份已于今年初正式发布，另一份已通过立项，目前正在制定中。

不过，光伏与家电的融合，并非只有格力独创。近两年，多家家电企业相继进军新能源光伏赛道，已经在光伏硅料、玻璃辅材、户用光伏、光伏家电产品等领域取得积极成效。2021年TCL科技收购硅片龙头中环股份，当年光伏业务占公司营收25%以上，并显著带动其毛利率提升至20%;创维集团选择切入下游，其运营的光伏电站在2021年实现41亿元营收;而深康佳则选择在产业链上多点铺开，包括光伏玻璃、光伏逆变器、光伏电站等。

近几年，光伏行业得到了快速发展，光伏等新能源行业变成了热门赛道。市场给予赛道股高估值溢价的背后，实际上考虑到赛道股自身的高成长优势。

家电股纷纷布局光伏领域，一方面看到了光伏行业巨大的发展前景，另一方面则是与部分家电市场需求逐渐饱和的因素有关，家电企业试图借助光伏行业加快转型发展的步伐。不过，因参与者较多，谁可以成为行业巨头，谁可以成功完成赛道转换，还是存在较大的变数。

格力加快推进光伏新能源产业发展，或者已经看到了未来的转型发展方向。与此同时，格力凭借多年来打下的技术基础与行业地位，借助光伏新能源快速发展的契机，完成一轮转型的目标，也许这是未来格力发展转型的主要看点。

不过，在市场看来，格力电器依然是家电股，而且空调业务占比太高，市场不会轻易将家电股变为赛道股炒作。影响格力电器的估值定价因素，还是取决于未来光伏产业、储能一体化的发展规模以及收入占比。换言之，如果空调占比始终处于较高的比例，那么市场还是用保守的估值给格力做估值定价。(根据光伏产业网官微、郭施亮综合整理)