30亿资产未达预期 盾安环境动念剥离光伏

 　3月18日，制冷设备、配件龙头盾安环境公布了年报。去年公司实现营业收入75.79亿元，较2011年同比增长50.46%；但归属于上市公司股东的净利润仅仅为2.98亿元，同比增长1.54%。观其年报，曾名噪一时的光伏产业已成为其一块“毒瘤”，几块资产均告亏损。而截至2012年底，盾安环境旗下光伏总资产达30余亿元，足足占了总资产101亿元的三分之一。

如今无数光伏小企业早已偃旗息鼓，巨头无锡尚德面临破产，盾安环境的光伏产业又将何去何从？

多晶硅已成最大“窟窿”

2009年盾安环境注册成立全资子公司内蒙古盾安光伏科技有限公司（下称“盾安光伏”）。盾安光伏的年产3000吨多晶硅项目（一期）总投资额达18.82亿元，项目建设期2年。按计划项目投产后将实现年销售收入10.77亿元，平均年利润3.11亿元。

盾安光伏所在的内蒙古巴彦淖尔市乌拉特后旗当地政府，为招商引资，也开足了“绿灯”。

一位接近盾安环境的知情人士向记者讲述：“土地的话，在我们（诸暨）店口，300万/亩也买不到，但在内蒙这个地没什么价格的。”

据悉，盾安光伏的年产3000吨多晶硅项目（一期）占地1000亩。

该项目一期于2010年4月全面开工。2011年9月19日，项目各项主要工艺和生产流程已经调试完毕，并于当天正式投产。

仅时隔一个月，美国对华光伏企业“双反”拉开了序幕，国内光伏产业快速降温。耗资打造18.82亿元的多晶硅项目，也未能给盾安环境2011年度如期贡献业绩。

盾安环境2011年报显示，因盾安光伏等项目建设，使得在建工程从2010年的4.84亿元增至14.98亿元，增幅高达209.70%。盾安环境来自全资子公司盾安光伏的应收关联方款项达6.91亿元，占其他应收款余额的比例52.64%。

而2011年盾安光伏实现营业收入-1686.95万元，对应的净利润也只有-88.39万元。

2012年，盾安光伏成了所有子公司中最大的“烂摊子”：总资产30.31亿元，净资产5.34亿元；实现营业收入-6452.81万元，净利润为-6372.35万元。

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   电站进度刻意拖延

除涉足多晶硅项目外，公司配套的下游光伏电站也在内蒙古同时启动，但进度一拖再拖。

据盾安环境2010年4月公告，其拟设立全资子公司内蒙古盾安光伏电力有限公司（下称“内蒙盾安电力”），注册资本4300万元。

内蒙盾安电力光伏电站项目安装容量10MW，总投资额2.14亿元。项目建成后并网第一年即可达到设计发电能力，计划2010年5月开工，2010年12月便可投产，建设期仅6个月。预计每年实现营业收入2388.87万元（按1.4元/Kwh计），第八年开始产生盈利。

但盾安电力的电站完工期整整推迟了两年。2012年中报显示，其“内蒙古乌拉特后旗10兆瓦光伏电站项目计划今年内建设完成”。

迟迟未完工背后的原因在于，若按原进度投资，而硅片成本价格高企，公司根本没有钱赚。

据上述知情人士介绍，“内蒙盾安电力的电站项目实际投了约1.14亿元，因为硅片价格下降。若按原来硅片价格在目前1倍以上的话电站要亏的。到去年的时候，应该属于盈利了，我们才做的。”

2011年12月，在光伏“双反”的背景下，盾安环境还是逆市启动了甘肃盾安光伏电力有限公司（下称，“甘肃盾安电力”）金塔10MW光伏电站项目。

金塔电站项目总投资1.51亿元，预计建成后每年实现营业收入1457.62万元（按含税电价1元/Kwh计），第八年开始产生盈利，年利润总额1347.26万元。项目建设期为1年。

但如今也只是“画饼”。

上述人士透露了进程，“甘肃（项目）我们成立了，但没有投，还在审批。”

财报显示，刚刚完工的内蒙盾安电力债台高筑，总资产和净资产各为1.87亿元和2842.31万元。内蒙盾安电力和甘肃盾安电力净利润各为-20.86万元和-29.13万元。

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　　剥离或为优先考虑

其实，近两年盾安环境也在设法盘活这块资产。去年下半年，公司一度筹划剥离光伏资产。

2012年10月29日，盾安环境因筹划重大事项而蹊跷停盘，但仅隔1日便复盘，并终止筹划了相关事项。该次重大事项筹划便是与相关方商讨对光伏业务进行处置。

对此，该知情人士含蓄地表示，“去年我们停过牌，也讨论过，上市公司也要考虑短期股东的利益，但觉得那时时机还是不成熟。”

盾安环境最新项目进展公告显示，“基于当前光伏行业有复苏的迹象，光伏科技计划自2013年4月起，逐步提升产能到300吨/月以上，以进一步考验系统的成熟性，验证在技术和成本控制上的优势和能力。”

但在该知情人士的字里行间，盾安环境光伏产业或是两手准备，不排除剥离的可能， “要考虑上市公司短期的股东回报”。

眼下，就原先优厚的上网补贴电价而言，政策已不复存在。

近期刚公布的由国家发改委下发的《光伏上网电价征求意见稿》，内蒙古、甘肃等地的上网电价调整为0.75-0.85元/Kwh。这相对于内蒙盾安电力和甘肃盾安电力原来预计的1.4元/Kwh和1元/Kwh来说，降幅近半。