光伏板块大涨2.77%，海外市场需求边际变化或将决定短期走势

6月16日，光伏板块延续强势表现，中证光伏产业指数（CSI:931151）报收4752点，大涨2.77%，盘中涨幅一度达到3.86%。自4月27日低点以来涨幅高达47%，同期上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为14.7%、20.46%、21.82%。

个股表现上，爱旭股份、横店东磁、京山轻机强势涨停，拓日新能涨超8%，天合光能、中信博等涨超7%，金博股份、岱勒新材等涨超6%，德业股份、双良节能、东方日升等涨超5%，帝科股份、上机数控、捷佳伟创、福斯特、锦浪科技等涨超4%，阳光电源、亿晶光电、帝尔激光、中环股份、爱康科技、高测股份、通灵股份等涨超3%。

消息面上，国家发改委相关负责人在今日举行的新闻发布会上指出，我国将加快落实稳增长的各项政策措施，其中能源安全方面要抓紧开工建设一批核电、水电项目，加快以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，扎实做好提高煤炭、原油等能源资源储备能力相关工作。

产业面上，市场景气度依旧高企。PV Infolink数据显示，上周硅料价格重拾上涨态势，硅料企业库存水平仍处于历史低位。致密料价格由261元/kg环比上涨0.77%至263元/kg，硅片、电池片、组件价格则保持相对稳定。此外，根据PV Infolink的统计，2022年前四个月，中国组件出口量达到49GW，其中向欧洲市场出口24.4GW，同比增长144%。

资金面上，Choice数据显示，光伏板块今日主力资金净流出1971万元，其中抛压主要来自于大单和中单，超大单和小单则呈净买入状态。个股方面，隆基绿能、阳光电源、中环股份、通威股份、爱旭股份等头部企业主力资金净流入居前。

由于光伏板块近期涨幅相对较高，部分投资者也担心在美联储加息及缩表周期内是否会再次出现较大幅度的回调。从昨夜美联储宣布加息75个基点后的市场反应来看，经过前期的持续暴跌，目前A股市场已经充分消化了美联储的加息及缩表预期。同时，受益于5月我国经济数据逐步转好，叠加稳增长政策的发力和疫情逐步得到控制，市场对于下半年的经济预期逐步好转。因此，A股市场的至暗时刻已经过去。

就光伏板块而言，近期涨幅较高的核心逻辑在于2022年上半年欧洲及印度市场的爆发，以及前期受大盘影响跌幅较深。对于近期的上涨究竟是反弹还是反转，某市场人士认为，在A股市场逐步企稳后，拥有业绩支撑的光伏板块很难再出现大幅度的下杀。对于后市，需重点关注海外市场需求的边际变化，这将成为影响板块短期走势的关键因素。就个股而言，经营业绩高增预期确定性极强的高测股份、双良节能等已经突破前期高点，部分标的距离前高也近在咫尺，可见光伏板块的结构性牛市依然存在，只是在经历了去年的贝塔行情后，目前已经转向阿尔法行情。

文章作者：倪克