三分“天下”？中电建定增150亿布局新能源及抽蓄领域！

中国电力建设股份有限公司(以下简称“中国电建”，SH：601669)正在加速突进万亿储能市场。

近日，中国电建发布公告，拟定增募资150 亿元，大力支撑新能源及抽水蓄能领域发展。

其中，此次定增按项目涉及领域来分，涉及海上风电项目拟投入25 亿元;涉及抽水蓄能业务拟投入40 亿元。

中国电建本来的主营业务是工程承包与勘测设计、电力投资与运营、房地产开发。如今大举发力抽水蓄能业务，无疑表明了其打造全新增长曲线的决心，那么，中国电建为何要突入储能的赛道?目前，这个赛道的玩家都有谁，留给中国电建的机会又有多少?

1、“卖房圈地”，操控150亿大盘

目前，在构建新型电力系统的背景下，储能是护航风光等新能源发展的稳定器，抽水蓄能更是被称为电力系统的“压舱石”。

从数据上来看，到2021年底，我国已投运电力储能项目累计装机规模46.1GW，全球市场总规模占比22%，其中抽水蓄能累计装机规模最大为39.8GW。

从未来发展前景来看，据悉，《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》明确，到2025年，抽水蓄能投产总规模达62GW以上;到2030年，抽水蓄能投产总规模达到120GW左右。

在此前景下，中国电建开始着重发展抽水蓄能业务，此后更是发布“十四五”战略规划，其中，以新能源和抽水蓄能为核心主业，加快新能源和抽水蓄能规划设计建设新布局和投资经营新布局，积极构建新能源和抽水蓄能业务发展新格局。

为跑马圈地，尽快抢占能源市场先机，中国电建甚至不惜抛弃作为主业务之一的房地产业务，以置换优质资源，更加聚焦能源业务。

今年年初，中国电建实施百亿级别的重组，将所持的房地产板块资产与电建集团持有的优质电网辅业相关资产进行置换，房地产资产、电网辅业相关资产估值分别为247.19亿元、246.53亿元，差额部分6534.26万元由电建集团以现金方式向中国电建支付。

中国电建表示，置入电建集团下属18家优质电网辅业资产，加重中国电建能源业务比重，使公司更加聚焦于能源业务。有利于进一步优化公司资产、完善公司产业结构，置入资产整体盈利能力高于置出资产，有利于增厚公司的净资产收益率和每股收益，提高公司盈利水平和资产质量。

在中国电建看来，此次150亿定增也是为公司实现由传统水利水电建设工程总承包商逐步向围绕“水、能、城、砂”领域，尤其是新能源和抽水蓄能领域工程承包、投资运营多元经营的综合开发商转型升级的必要途径。

目前，中国电建已成立10余家公司来发展抽水蓄能项目。根据统计，在2019年-2021年，中国电建新签抽水蓄能项目合同金额分别为96亿元、45.8亿元以及202.4亿元，分别占期内公司累计新签合同金额订单的1.88%、0.68%及2.6%。2021年，中国电建新签的风电、光伏及抽水蓄能项目合同金额分别同比增长29.8%、84.2%及342.9%，与基础设施业务同期9.2%的增幅以及水资源及环境业务-12%的增幅相比，以抽水蓄能为首的新能源电力项目成功挑起了其业绩增长的大梁。

未来，中国电建计划2022年开工新能源装机容量超过1000万千瓦，计划核准抽水蓄能项目4个，总装机容量约为500万千瓦，新能源领域投资规划为483.32亿元。

2、发力万亿抽水蓄能，与两网争锋

2022年3月21日，国家发改委、国家能源局印发《“十四五”新型储能发展实施方案》，提出要大力发展新型储能。据不完全统计，为加快储能产业快速发展，2022年以来，全国就已有超过 20 个省市出台了 63 项储能政策，鼓励发展抽水蓄能及新型储能。

光大证券预测，到2025年，我国储能投资市场空间将达到0.45万亿元，2030年增长到1.30万亿元左右。

政策利好之下，各路央企纷纷入局。

从目前的玩家来看，仅央国企中，就有国家电网、南方电网、中国建筑、中国铁建、中国中冶、中国电建、三峡集团、地方电网、广州发展等，其中在储能领域颇具实力的不在少数。

拿国家电网、南方电网来说，目前，在抽水蓄能领域，这两大电网公司已占据了90%以上的市场份额，截至2021年，国家电网投运抽蓄电站22座，装机容量合计23.51GW;在建电站29座，装机容量合计38.78GW。其还计划力争2030年运行装机达到1亿千瓦。

与此同时，截至2021年，南方电网旗下在运抽水蓄能电站6个，装机容量合计788万千瓦;梅蓄、阳蓄2个在建站，装机容量合计240万千瓦，将于2022年内全部投产;南宁抽蓄站已取得核准，装机容量120万千瓦，预计于2025年建成投产;此外，还有11座抽水蓄能电站进入前期工作阶段，将于“十四五”到“十六五”陆续建成投产。

南方电网在《南方电网“十四五”电网发展规划》中还提出，“十四五”期间，南方五省区将新增风电、光伏规模1.15亿千瓦，抽水蓄能600万千瓦，推动新能源配套储能2000万千瓦。

此外，南方电网旗下上市公司文山电力(SH：600995)也即将把抽水蓄能调整为主营业务。

按理说，抽水蓄能的绝大部分市场已被两大网占据，那中国电建还有机会吗?

其实，作为新能源发展规划服务商之一的中国电建，在国内抽水蓄能规划设计方面的份额占比约90%，承担建设项目份额占比约80%。

而且，中国电建拿下的抽水蓄能项目订单中，多数是国家电网和南方电网公司的，如内蒙芝瑞抽水蓄能电站是由国家电网投资的项目，工程投资额为83亿元，其中22亿元是中国电建的工程承包额。

也就是说，两大网既是中国电建的客户，也是其发展抽水蓄能的竞争对手，如果中国电建在自身优势下，发展抽水蓄能或将更加事半功倍。

不过，从投资规模来看，对比三家，“十四五”期间，中国电建抽水蓄能项目预计总装机容量约为500 万千瓦。而国家电网和南方电网则是其的四倍，预计新增2000万千瓦。

长远来看，中国电建旨在转型新能源，大力发展抽水蓄能业务，未来市场前景可观，在市场上将有一席之地，但与国家电网及南方电网比肩，还有很长的一段路要走。

文章作者：Vincien