光伏设备企业的“好日子”要来了？

2月22日，隆基股份年内再度对硅片提价。相比上一次调价，此次将不同尺寸的硅片价格，上涨了0.3元/片至0.35元/片，涨幅为5.7%至6.1%。

作为硅片“双雄”之一，自去年11月以来，隆基股份共计四次调整硅片价格，报价调整方向为“两下两上”。

光伏产业链各环节的价格博弈，往往体现的是下游装机需求，一般而言，一季度是下游需求的淡季，隆基股份当季度的两次调价是否意味着淡季不淡?

硅片增量产能尚无法满足需求

2021年末，隆基股份分别于11月30日、12月16日，两次下调硅片价格，价格降幅分别为7.2%至9.8%、5.45%~5.66%。今年1月16，公司又宣布提价2.4%~5.1%。

跟踪光伏产业链的价格变动可知，近期光伏主产业链上游各环节价格，以及部分组件辅材价格均有回升的情形，而上游环节的价格上调，使得国内电池厂商也有了涨价的条件。

产业链供需端错配、供给增量不足是硅片环节提价的主要原因，“一季度是光伏装机的传统淡季，但在海外需求及去年四季度部分延迟开工项目的带动下‘淡季不淡’。”一位新能源分析师对第一财经记者说。

他还指出，春节后下游电池环节开工提升，备货采购积极对硅片的需求有增无减，尽管国内单晶硅片的新产能落地正在加速，国内单晶硅片的供给仍略紧张。

近两年，资本蜂拥至光伏硅片环节，新老玩家纷纷抛出扩产计划。据记者不完全统计，2022年拥有扩产计划的硅片厂商至少有12家，预计未来硅片新产能合计超299GW。

大规模扩产的情况下，为何硅片供应仍紧张?“新增产能目前仍然有限，由于产能爬坡有个周期过程，尽管节后硅片企业已经基本处于满产状态，仍无法完全满足市场需求，”前述分析师说，“硅料产能供给瓶颈也是制约硅片增量落地的因素之一。目前，大部分新增硅料产能会在下半年加速投产，硅片产能已经很接近硅料供应的上限了，预计二季度的硅片供给整体仍然偏紧”。

值得注意的是，隆基股份近日还披露了2019年可转债募投项目实施主体和地点的变更公告。公司拟将原用于宁夏乐叶年产3GW单晶电池项目建设的2018年配股结余募集资金12.14亿元变更为10.2亿元，用于泰州乐叶年产4GW电池单晶电池项目建设，剩余的1.94亿元永久性补充流动资金。

据了解，泰州乐叶年产4GW 电池单晶电池项目，将在泰州乐叶现有已租赁的厂房内实施机电安装工程改造，导入隆基自主研发的高效电池技术，形成年产4GW 高效单晶电池产能，预计今年8月开始投产。

设备端企业或率先受益硅片等厂商扩产

2月23日，A股成长赛道再度“起舞”，光伏设备及硅片、半导体芯片、锂电池材料等子板块全面回暖。硅片概念股集体上涨，上机数控涨停，双良节能涨5 。38%，隆基股份涨逾4%，天合光能涨超3%，中环股份涨2.44%。

相比硅片股，光伏设备股的反弹势头更活跃，大硅片切割设备企业高测股份、主营串焊机的奥特维分别大幅收涨8.31%、7.92%。本周以来，光伏设备指数(长江)大涨7.89%，自2月14以来，该指数已累计反弹13%，是自成长赛道持续回调以来反弹力度最大的子板块。

业绩增长的确定性，是支撑设备股走强的主要因素之一。高测股份近日披露2021年业绩快报，报告期内公司实现营业收入15.67 亿元，同比增长110%;实现归母净利润1.73亿元，同比增长193%。其中2021第四季度实现营业收入5.94亿元，同比增长148%;归母净利润0.61亿元，同比增长255%。

根据公告，设备订单大幅增加、金刚线产能及出货量大幅提升、创新业务领域切割设备及切割耗材销售规模大幅增长，是推动业绩增长的主要原因，此外，硅片切割加工服务业务产能逐步释放，成为高测股份新的业务增长点。

光伏切割设备产品作为下游光伏硅片制造厂商的主要加工设备之一，实现硅片制造环节中的硅棒截断、开方、磨面、抛光、倒角以及切片等重要工序。招股书显示，高测股份2015年开始布局光伏切割业务，

“设备端需求的增速逻辑主要是迭代。硅片、组件扩产过程，率先受益的设备企业，设备对硅料、硅片的价格波动不敏感，主要取决于下游装机需求旺盛、下游厂商的扩产积极度。单晶硅片的大尺寸、薄化趋势会推动相关设备、产线更新迭代，不少头部的设备厂商也在扩产。”前述分析师对记者说。

另一边，2021年，凭借核心产品超高速大尺寸串焊机需求强劲，组件设备厂商奥特维实现业绩高增长，报告期内实现营业收入20.48亿元，同比增长79.04%;实现归母净利润3.55亿元，同比增长128.69%。

2021年，硅料价格猛涨导致产业链中下游企业扩产意愿不足，光伏组件环节扩产并未超预期。上述分析师说：“下游需求景气度肯定在，硅料产能落地是个重要窗口，中下游环节企业对硅料放量预期很高，上游成本压力不再，组件、电池等厂商的扩产会更积极，技术的所有迭代在组件环节都要汇总迭代的，相应设备都有迭代需求。”

“光伏设备业务弹性较大，属于顺应各环节扩产或技术迭代迎来的增长机遇，随着高景气度持续，头部企业提升市占率很重要。光伏本质是降本增效，能通过更高良品率、安全性、稳定性帮助下游客户降本的设备企业才能在扩产潮中脱颖而出。”该分析师补充说。