“弃”哭了？史上最贵A股禾迈股份上市首日大涨29.98%

12月20日，万众瞩目的史上最贵A股禾迈股份（SH:688032）上市首日大涨29.98%，盘中最高涨幅达47.72%，一度触发临停。按照最高涨幅计算，中一签最高可获利13.31万元！

今日早盘，禾迈股份高开13.6%，报633.66元/股。上午9:55分，公司股价涨幅达47.72%，报824元/股，根据《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》的有关规定，公司临时停牌10分钟。恢复交易后，或许受到光伏板块整体大跌的影响，公司股价逐步走低，最终报收725.01元/股，涨29.98%。

资料显示，禾迈股份成立于2012年，深耕光伏领域近10年，主要从事光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售业务，营销服务网络及客户已遍布美洲、欧洲、亚洲等多个区域。2021年1-9月份，公司实现营业收入5.07亿元，同比增长66%；实现归母净利润1.22亿元，同比增长91%。预计2021年全年公司实现营业收入7-7.8亿元，同比增长约41%-58%；实现归母净利润1.8-2.1亿元，同比增长约73%-102%。

公司本次共发行1000万股A股普通股股票，占总股本的25%。根据公司的计划，募集资金主要用于禾迈智能制造基地建设项目、储能逆变器产业化项目、智能成套电气设备升级建设项目以及补充流动资金。此前，公司以557.8元/股的发行价成为A股史上最贵新股，募资总额达到55.78亿元，扣除发行费用后预计为54.06亿元，远超募投项目预计使用资金5.58亿元。

对于投资者而言，557.8元/股的发行价意味着中一签需缴款近28万元。然而，在6953名中签的投资者中，约有1302名放弃缴款，弃购金额高达3.63亿元。受此影响，关于禾迈股份是否破发也一度成为了市场热议的话题。

对于部分投资者弃购禾迈股份的原因，某光伏行业分析师表示，由于注册制下新股定价市场化程度较高，近期新股上市又接连出现破发的情况，而科创板具有一定的投资门槛，投资者普遍风险意识较强，因此在禾迈股份发行市盈率高达225.94倍的情况下，部分投资者为了规避风险，选择了放弃。

而对于公司上市首日股价大涨的原因，该分析师表示，一是在“碳中和”背景下，光伏行业景气度较高，市场发展前景广阔，板块整体享有较高的估值。二是公司所在的微型逆变器领域具有广阔的市场前景，预计未来几年复合增长率将超过20%。三是公司的经营业绩具有较强的成长性，以公司披露的2021年全年业绩的预估值计算，公司的预期市盈率在106-124倍之间。如果公司2022年经营业绩仍将保持高速增长，那么以发行价测算，预期市盈率大致在50倍左右。因此，公司发行价难言高估。四是公司本次募集资金总额超过计划募资额近十倍，在资本的助力下，公司的市场竞争力将得到显著提升，未来有望对标Enphase，成为全球微型逆变器领域的领军者之一。

文章作者：倪克