科创板先进环保板块Q1：订单增长助推多公司业绩向好 金达莱被百亿私募旗下产品“抱团”

越来越多的先进环保行业企业正集结于科创板。

数据统计，截至目前，隶属于科创板先进环保产业板块的上市公司共计12家。从今年一季度的业绩表现看，11家环保公司一季度营收呈现同比增长，其中路德环境、元琛科技、德林海以及复洁环保的一季度营收同比增长超过100%。

而在一季度归母净利润方面，复洁环保以545.83%的同比增速，领先于其余环保公司，另有9家企业的归母净利润同比增长。与之相比，通源环境与恒誉环保一季度归母净利润分别同比下滑139.36%和50.99%。

订单增加推动业绩增长今年一季度，路德环境实现营收0.49亿元，较上年同期增长191.1%，实现扭亏为盈。另外公司实现归母净利润较去年同期增加192.42%。

路德环境业务覆盖河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物治理领域，对于一季度业绩增长的原因，公司解释称，系去年同期受新冠疫情的影响部分项目基本处于停工状态，今年新老项目生产正常，且工业糟渣资源化产品销售收入为1992.84万元，较去年同期增长211.89%，实现净利润484.68万元。

《科创板日报》记者进一步梳理发现，多企业一季度业绩释放与订单增加关联度较高。

比如主要从事以湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务的德林海，今年一季度实现营收1.15亿元，同比增长139.72%，公司称，主要系本期经营规模扩大，订单增加，且储备订单及当年新增订单得到有力的实施所致;另外工业天气环保材料制造企业元琛科技一季度实现营收0.79亿元，同比增长148.19%，主要系收入增加所致。

另有部分企业已在年报中披露订单情况。

如主营污泥处理设备的复洁环保在2020年年报中披露，公司2020年共完成3.74亿元订单，公司2020年新签约订单的金额合计为6.19亿元(不含税)，同比增长39.51%，其中公司中标了上海老港项目(标的金额：5.37亿元含税)，截止2020年年末，公司在手订单金额合计为7.97亿元，相比年初增长44.37%。

而在今年一季度，复洁环保营收、归母净利润分别同比增加138.46%和545.83%。

德林海在2020年年报中披露，截至报告期末，公司现有6亿在手订单;万德斯2020年新中标订单超14亿，公司一季度营收、归母净利润分别同比增长76.64%和12.77%。

与之相比，恒誉环保今年一季度实现营收0.2亿元，同比下滑4.15%，实现归母净利润0.02亿元，同比下滑50.99%;另外通源环境在一季度营收同比增长33.59%的情况下，归母净利润同比下滑139.4%。

对于业绩下滑，恒誉环保称，公司一季度项目毛利率较上年同期出现暂时性下降。通源环境未在一季报中作进一步的解释，不过公司一季度的销售毛利率为23.87%，其2019年、2020年的销售毛利率分别为28.2%和27.96%。

两家QFII现身通源环境随着科创板一季报的披露，机构持仓路径亦浮出水面。《科创板日报》记者梳理发现，部分公司的前十大流通股东被机构集结，但也有公司的前十大流通股东多为自然人，较少出现机构股东的身影。

金达莱一季报显示，公司前十大流通股东中，被百亿私募朱雀基金旗下8只产品抱团，分别为：朱雀基金-陕西煤业股份有限公司-陕煤朱雀新经济产业单一资产管理计划、朱雀企业优选股票型证券投资基金、朱雀产业臻选混合型证券投资基金、朱雀匠心一年持有期混合型证券投资基金等，合计持股超过1800万股。

根据金达莱招股信息，朱雀基金已经在更早的时间进入金达莱。据了解，金达莱是污水处理公司，将物联网、大数据等信息技术与水污染治理技术相融合，打造形成水污染治理装备、水环境整体解决方案和水污染治理项目运营三位一体的智慧环保业务体系。今年3月，包括朱雀基金、长江养老保险等多家基金以及券商曾与了对金达莱的线下调研。

对于金达莱对朱雀基金旗下产品抱团的情况，有分析师称，污水处理属于“碳中和”概念。

除金达莱外，上述12家公司中，业务涉及污水处理的还包括路德环境、复洁环保、通源环境等。今年一季度，两家QFII股东出现在通源环境前十大流通股东中，分别是第5大流通股东：中国国际金融香港资产管理有限公司-客户资金2(持有32.73万股)、第10大流通股东：中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT9(持股23.36万股)。

路德环境一季度前十大流通股东中，无新进机构股东，自然人股东占据9席;复洁环保一季度前十大股东行列中亦无新进机构股东，自然人股东占据8席，不过原机构股东深圳忠天创亿基金管理有限公司和四川省诚卓投资有限公司在一季度对公司进行了增持，暂列前十大流通股中第一和第五的位置。

另外，百亿量化私募九坤投资旗下产品-九坤私享23号私募基金和九坤私享33号私募基金分别为富淼科技和恒誉环保一季度新进股东，其中九坤私享23号私募基金为富淼科技第五大流通股东(也是富淼科技前十大流通股东中唯一的机构股东)、九坤私享33号私募基金为恒誉环保第七大流通股东。

总体来看，当前机构股东对上述12家公司的整体关注度并不高。不过环保产业的发展，与环保政策的推进密不可分。过去的一年，国家环保政策频出，结合“十四五”有关生态环境的规划，中国银河证券分析师严明此前在发布的研报中指出，未来环保产业有望步入新一轮发展周期，行业景气度在政策支持下将进一步提升。

从市值角度看，截至4月30日收盘，金达莱以84.26亿元的市值位居首位，德林海以39.8亿元的市值次之，其余公司的总市值均未超过30亿元。而在股价表现方面，今年年初至4月30日，仅德林海股价上涨4.95%，其余11家公司的股价均较年初呈现不同程度的下滑，其中奥福环保股价下滑37%。

文章作者：吴凡