先进产能、超前思维、宏大格局，先进光伏大会2021所开启的光伏新时代！

500多人参加的先进光伏大会2021是光伏制造业半壁江山的一次盛会。媒体的报道大家看了很多，我就不再重复。下面谈一下我对本次大会的几点看法和思考：

一、这次大会是210产业链(先进光伏)全面成熟的一次盛会

本次大会上，中环、天合、东方日升、阿特斯、爱旭、协鑫、阳光电源、晶盛机电、福斯特的庞大阵容，涵盖了210产业链各个环节的重要代表。我们知道，在2-3个月前，210在硅片、电池片两大环节良率的突破、210在组件540-545W功率段产品对182规格530-535W产品的全面压制，是210反超182的重要技术前提。而我们还应当看到的是，210体系的开放性及其“蛙跳式创新”对光伏行业内卷化进程的重要中断，则是210最终胜出182的决定性砝码。

182为什么会失去终端电站客户的青睐，仅仅是因为540W比530W所多的10W功率么?错!大错特错。182之所以会输，表面上输在性价比优势上，根本原因是输在对既得利益的强烈维护意愿对行业持续降本进程的阻碍!当一个企业、一种技术进步只是为了保证超额利润和垄断地位而被推出的时候，这个企业、这种技术的惨败早已是定局。区别的无非是谁成为打败这种骄傲的最后一根稻草。当我们关注到中环将技术的先进性、智能化理念的先进性与TCL的体制优势、精细管理、战略格局相互融合，上述硅片行业龙一龙二位置的重大互换就此出现。210相比166的生态跳跃在全局范围内寻找最优而消除既有资产的再利用约束，工业4.0智能工厂相比传统光伏制造所克服的对人力的严重依赖，则是我们对“蛙跳式创新”精髓的解读与备注。

如果说，我们在2021年3月2日的《中环3月硅片价格点评：得民心者得天下!SOLARZOOM新能源智库正式断定硅片行业新龙头必为中环!》所提出中的重大判断只是SOLARZOOM智库的一种前瞻性的观点。那么在2021年3月17日的大会、2021年3月18日的银川50GW项目开工仪式后，我们的这种观点将被越来越多的光伏产业内的同仁们所共同认可，最终形成一种光伏产业的新共识。或许，在资本市场上众多投资者们至今仍不理解这一判断，而坚持“强者恒强”的思维，但未来的历史一定会用事实告诉他们：资本市场对原行业龙头的执着本身，也一样阻碍了行业的发展。本质上也是极其反动的，阻碍了行业降本进程，阻碍了国家能源长期利益的最大化目标。或许，不少人要说，210相比182的理想降本也就是2-3分钱/W，这金额并不大，但我却要说，210对182的超越，更是以极致降本挑战既得利益的精神所高举起的一面行业大旗。

因此，我的第一点看法是：210产业链全面走向成熟，硅片行业新龙头——中环股份首次在光伏产业内以新龙头的身份闪亮登场。

二、高维度全局最大降本及国家能源利益长期最大化的思维从这一刻起登上光伏历史的舞台

在SOLARZOOM智库看来，过去几年光伏原行业龙头的成功，是成功掌握“融资性增长”理论，并将其与“单多晶替代”的代际差相结合的产物。但随着单晶产能严重过剩叠加其对技术进步的连续误判，这一辉煌的历史结束了。光伏行业的新龙头——中环股份，则不再是在单一维度上寻找最优，不再单纯的为资本利益服务，而是将技术、金融与政治更好的相结合。

未来的光伏产业30年，将是技术的10年，金融的20年，政治的30年!只有牢牢的抓住光伏产业的这三大核心驱动因素，才能真正引领行业的发展，为能源革命服务，为人类命运共同体的建设服务。

在今天先进光伏大会上，当沈总提出以“资本驱动、政策驱动、技术驱动”这一三角模型来描绘未来的光伏产业时，我想说的是，这不正抓住了光伏产业的技术、金融、政治三大本质属性吗?眼前所出现的这个企业不正是我们行业全体同仁们所寻找的具备未来数十年产业前瞻视野的行业领导者么?

当然，光伏产业的进步绝不是个人英雄主义，在光伏新生态下的全体参与者们，无论是在哪一个产业链环节，无论是硅料、硅片、电池、组件、设备、辅材还是金融，都将是行业历史的创造者，都将成为“2040加速实现碳中和”历史进程中的重要成员(注：SOLARZOOM新能源智库今天首次在公开报告中提出：光伏产业的发展目标，是通过持续的降本、降本、再降本，提前20年时间协助国家实现碳中和!经SOLARZOOM智库测算，在全面考虑了经济性、电力约束、空间约束、既得利益集团利益约束等问题后，光储新能源行业最快实现70%以上发电量份额的时间为2035-2040年。故而，SOLARZOOM新能源智库向光伏全行业提出：2040加速实现碳中和倡议)。光伏产业的广大同仁们，只要牢牢地记住“技术、金融、政治”这三大光伏产业的本质属性，并坚持在这三大维度下寻找高维度的全局最优，便一定能穿越周期、克服我们所面临的一切困难，成功迎来2022-21XX年人类第三代能源的大时代!

三、合作共享将是光伏行业新朝代的重要元素与核心凝聚力

在光伏行业的上一朝代，我们看到的是“强秦”欲吞并六国而反被六国所抛弃的故事。为什么在历史上，不带引号的强秦可以吞并六国，而在光伏行业的上一朝代，却出现了带了引号的“强秦”反被六国所抛弃的现象呢?是因为两点：

a)霸权总是不能长久的，所谓“国强必霸，霸久必亡”，更何况这一霸权建立于“三根阳线改变信仰、三根阴线不认爹妈”的资本市场的极不牢固的所谓“信任”之上。

b)六国的力量固然是弱小的，可以被强秦分而治之。但当六国出现了新领袖，并将各国凝聚在一起，那么1+1+1+1+1+1的力量一定大于1。那么，是什么力量将各国凝聚在一起呢?是“合作共享”的精神。

在本次的先进光伏大会上，我们了解到，中环股份对于原硅片龙头在3月15日所发动的0.10元/W的硅片价格上涨(根据SOLARZOOM测算，该硅片价格对应着电池片利润-0.02元/W，不含税价格贴近现金全成本)，正在酝酿对策。为了保证166电池片企业能有良好的生存空间，中环已经在考虑不上调或极小幅上调硅片价格、甚至是在考虑在160μm的薄片上下调硅片价格(注：上述对策仍然处于意向阶段，请各位读者以中环股份最终的硅片报价调整为准)。为什么中环在硅料价格上涨、原行业龙头持续上调硅片价格的时候，有巨大的魄力讨论166硅片价格的让利呢?

我们认为是三个方面：

a)中环所领先的不仅是先进的产能，超前的思维，更是宏大的格局。中环在166硅片上所酝酿的让利，是一种引导行业回归“合作共享”精神的一次宣言。这一宣言，相比“强秦”不断侵蚀六国领土的霸权与掠夺，更能赢得行业全体同仁的认可。

b)中环在210硅片上的领先(无论是规模还是成本)都是显著的。由于210硅片的利润随规模快速扩大，中环将有足够的底气在166硅片上让利于客户。

c)中环在薄片化上正酝酿的更多让利，既是对行业当前核心矛盾(硅料价格在滞涨背景下持续上涨，挤压中游利润和下游需求)的回应，又是对长期行业降本方向(薄片化)的指引。

因此，我们在本次的先进光伏大会上所得到的最重要增量信息，除了硅片行业的改朝换代获得更多行业企业的认可外，便是中环股份对未来硅片价格变化的方向性指引及其背后的王者担当。

四、210硅片是在“2010-2020的硅片十年”与“2022-2030的电池片十年”之间发挥着承上启下作用的一个重要结点，最终指向将是HJT电池技术

我们必须清醒的认识到，当前中环在210硅片上所享有的90%市场份额是仍然是阶段性的。中环以蛙跳式创新在210硅片上所实现的成本优势、份额优势，必然在一段时间后被210硅片的新进入者们所追赶。210硅片的超额利润，所预计能存在的时间或许是9个月，或是是12个月，但以光伏行业的历史规律来看，则很难超过24个月。那么，对于中环而言，如何才能在未来的十年持续引领行业的进步呢?

我们认为，核心在于电池技术。而电池技术的核心是HJT。在今天的先进光伏大会上，东方日升的黄总给大家介绍了全球第一片210HJT组件的诞生。该组件采用了中环的N型210硅片，由东方日升完成其电池与组件的生产。

210硅片之所以与HJT在未来的电池片十年存在着极高的融合度，原因在于：

a)HJT电池设备对硅片尺寸并不敏感，板式的PECVD和PVD决定了HJT电池在尺寸上的变化不会导致设备的频繁淘汰;而预切半片技术更能很好的保证210HJT电池的高效和低机械应力。

b)HJT电池对于薄片化极为友好。当前TOPCon所能接受的极限硅片厚度为160μm，而异质结可以轻松做到120μm并向100μm进行挑战。对于中环而言，当前的重要技术优势之一在于210硅片的切片(当然，拉棒也非常快)，因此，如果中环在后续210硅片的竞争中与HJT技术紧密拥抱，则不仅能延长其壁垒的时间(注：如果中环未来坚持TOPCon，则当中环的210竞争对手也能切160μm硅片时，中环的优势就减弱了;但如果中环拥抱HJT，则当中环的竞争对手能切出160μm硅片时，中环已经能在130μm、120μm的硅片上实现高良率，其技术优势将在HJT上有较大的用武之地)，更能推动行业的快速降本。

c)HJT技术本身已经无限接近于量产，而HJT的生产成本劣势将在21年被大幅消除，22年生产成本将打平PERC。在今年的2月、3月和6月，将有持续的准量产线投产(阿特斯250MW、安徽华晟500MW、通威1GW);高精串焊的设备已经在本周发货，最新数据显示，166尺寸上的银耗已经降低至130mg/片;银包铜技术无论是其含银量的降低还是其可靠性认证的进程都非常迅速。

因此，SOLARZOOM智库认为，在未来十年电池片享受最大超额收益的时代里，中环股份全面拥抱HJT技术必然是其同时最大化自身利益、行业利益与国家利益的明智之举。

五、高调增持与行业大会+开工仪式在时点上的共振，彰显TCL的雄心与信心

2021年3月17日晚间，中环股份发布公告如下：

天津中环半导体股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年3月17日收到公司控股股东天津中环电子信息集团有限公司(以下简称“中环电子”)出具的《告知函》，基于看好新能源及半导体行业长期发展前景，对公司未来持续增长充满信心，中环电子于2021年3月11日至3月17日，通过深圳证券交易系统集中竞价交易增持公司股票58,552,778股，增持比例达到公司总股本的1.93%。

本次增持前，中环电子持有公司767,225,207股股份，占公司总股本的25.30%。本次增持后，中环电子持有公司825,777,985股股份，占公司总股本的27.23%。

TCL科技股份有限公司(以下简称“TCL科技”)持有中环电子100%股权。本次中环电子增持后，TCL科技直接持有公司78,035,348股股份、通过中环电子间接持有公司825,777,985股股份，合计持有公司903,813,333股股份，合计占公司总股本的29.80%。

在SOLARZOOM新能源智库看来，TCL在中环召开行业大会并启动宁夏银川50GW开工仪式的重要时点上大比例增持，彰显了实际控制人对光伏产业、对210硅片、对中环股份的高度认可，彰显了TCL的雄心与信心。

光伏产业在2020年成为全球各国政府及资本市场所公认的未来主流能源。TCL及其实际控制人李董则成为光伏制造业第一个响应这一大趋势的行业外巨头。光伏制造业将不再是原有光伏技术出身的企业家们在小范围内所展开的一场赛跑，而将成为全球产业巨头、资本巨头所共同逐鹿的重要赛道，是真正拥有雄心壮志的企业家们为2040加速实现碳中和伟大事业所奋斗和挥洒热血的沙场!

当我们看到TCL高调增持与行业大会+开工仪式在时点上形成共振，我们不得不感慨，对光伏的金融属性有着更为深刻的理解的、资本市场投资机构所公认的光伏硅片新龙头，即将在2021年3月18日诞生

文章作者：马弋崴