天合光能拟发行可转债52.65亿元 以加速布局大尺寸高效太阳能电池

3月5日，天合光能(688599.SH)发布公告称，公司于2021年3月4日收到上海证券交易所出具的《关于受理天合光能股份有限公司科创板上市公司发行证券申请的通知》。上交所对相关申请文件进行了核对，决定予以受理并依法进行审核。

天合光能同时发布的《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(申报稿)》显示，本次发行证券的种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，拟发行可转换公司债券总额不超过人民币52.65亿元。

天合光能认为，在平价上网的大趋势下，大尺寸硅片和电池片的需求快速增长。大尺寸硅片 可以有效降低全产业链成本，通过提高单串功率，降低非硅成本和光伏发电的系统BOS(系统平衡部件)成本。PV Infolink的技术报告显示，目前电池片市场仍以158mm和166mm尺寸为主流，二者市占率分别为26%和29%，210mm尺寸电池片占比仅占5%，至2021年，210mm尺寸电池片占比将达到28%，至2023年将超过50%，成为市场主流。

前段时间，光大证券的研究报告指出，目前推广大尺寸光伏组件的有182和210两大阵营。182阵营包括晶澳科技、晶科科技和隆基股份等公司;210阵营包括天合光能、东方日升和东方环晟等公司。

在成本方面，由于182产品在166产品原有产线和供应各环节的改动和变化相对较小，因此其相较210产品仍具有一定程度的成本优势。在价格方面，以去年年底的数据来看，182/210的硅片、电池片和组件产品价格相较166产品分别有0.68/2.26 元/片、0.01/0.02 元/W和0.08/0.08 元/W 的溢价。

“本次募投项目建设的高效太阳能电池和组件项目顺应国家产业政策导向，采用210mm大尺寸单晶硅片和行业领先的太阳能电池及组件生产制造工艺，将进一步提升公司产品性能，”天合光能如此表示。

根据募集说明书的介绍，本次募集的资金主要将用于以下几个项目：

一、盐城年产16GW 高效太阳能电池项目。公司拟在江苏省盐城市建设210mm大尺寸高效太阳能电池项目，预计达产后年产16GW太阳能电池。本项目总投资80亿元，拟使用募集资金18亿元。预计产生年均收入约95.4亿元，年均净利润约7.98亿元。

二、年产10GW高效太阳能电池项目(宿迁二期5GW)。公司拟在江苏省宿迁市建设210mm大尺寸高效太阳能电池二期项目，预计达产后年产5GW太阳能电池。本项目总投资30亿元，拟使用募集资金5.7亿元。预计产生年均收入约29.8亿元，年均净利润约2.54亿元。

三、宿迁(三期)年产8GW高效太阳能电池项目。公司拟在江苏省宿迁市建设210mm大尺寸高效太阳能电池项目，预计达产后年产8GW太阳能电池。本项目总投资43.5亿元，拟使用募集资金10.05亿元。预计产生年均收入约51.8亿元，年均净利润约4.8亿元。

四、盐城大丰10GW光伏组件项目。公司拟在江苏省盐城市大丰港建设高效太阳能电池组件项目，预计达产后年产10GW太阳能电池组件。本项目总投资20亿元，拟使用募集资金3.9亿元。预计产生年均收入约120.9亿元，年均净利润约3.9亿元。

近日，光大证券分析师在研究报告中介绍到，天合光能在江苏宿迁、江苏盐城、江苏常州、浙江义乌以及海外的越南和泰国等地拥有组件生产基地。其中宿迁、盐城及义乌基地为公司三大210组件生产基地，工厂拥有兼容210mm大尺寸硅片的先进智能制造技术。截至2020 年底，天合光能组件全球总产能约22GW，其中210大尺寸组件产能约10GW。

“目前，公司正在加速推进江苏宿迁、江苏盐城、浙江义乌三大生产基地的210组件工厂建设。预计到2021年底，公司组件全球总产能将突破50GW， 210组件产能也有望达到44GW，占比将超过80%，进一步奠定公司在210组件阵营的龙头地位。”分析师如此表示。