光伏设备交付量或达71亿光伏，上游龙头业绩出炉

业绩同比增25%-50%超预期，21年趋势加速，光伏设备交付量或达71亿光伏上游龙头业绩出炉

光伏上游龙头晶盛机电业绩预告出炉，21年趋势将加速。

1)2020年业绩预告：同比增长25%-50%，预计2021年业绩有望提速

①受益于单晶硅大尺寸迭代，硅片厂加速扩产节奏。预计2020年公司实现归母净利润7.97-9.56亿元，同比增长25-50%。净利润预测中枢为8.8亿元，超出我们之前预期(8.4亿元)。

②公司扣非后归母净利润为7.5-9.2亿元，同比增长23-50%。

③受益大尺寸硅片的迭代，2021年将迎来110GW级以上规模扩产潮，带动公司光伏单晶炉需求快速提升。叠加公司半导体设备逐步放量， 浙商证券 预计，公司2021年业绩将提速。

2)预计2021年光伏单晶炉市场空间超123亿元，公司潜在订单交付量达71亿元

①据不完全统计，预计2020年、2021年按行业前6名硅片厂家总产能将达到193GW和304GW以上，对应2021年全年新增产能超110GW，上游设备厂商将充分受益。

②假设：公司单晶炉产能12.5MW/台，售价约140万元/台。则 对应2021年单晶炉市场空间达123亿元。预计公司有望获得除隆基以外90%的订单，对应2021年公司光伏设备订单交付量有望达71亿元。

3)光伏设备在手订单大增172%，期待半导体设备获突破

①三季度末光伏设备在手订单54.9亿元，同比增长172%。 受益于210大硅片迭代带来的下游需求增长，前三季度公司新取得光伏设备订单超过45亿元，保持新增订单市场份额第一，与中环、晶科、晶澳、上机、阿特斯等保持着深入合作。

②三季度末半导体设备在手订单4.1亿元。 公司已形成8英寸硅片晶体生长、切片、抛光、外延加工设备全覆盖，产品已批量进入客户产线;12英寸硅片晶体生长炉小批量出货，12英寸加工设备的研发和产业化在加速推进。同时，公司已经开发出第三代半导体材料SiC长晶炉、外延设备，其中SiC长晶炉已经交付客户使用，外延设备完成技术验证。