光伏改命

中国有句话叫“逆天改命”，光伏不是，他是“造势”和“顺势”。

经历了二十年的折腾，迈过2020年后，光伏“改命”，进入平稳加速的发展时代。

不久前人民日报发文：《加强光伏合作，推动绿色发展》。

昨天央视《焦点访谈》说光伏：今后十年70-80%的能源增量将由新能源替代。

这真是前所未有。

2020年，光伏出现了超过750个涨停榜。

中证光伏产业指数年内涨幅达到105.63%，大幅跑赢同期沪深300指数。

与此同步，2020光伏新项目投资超过4000亿元。

十天前，光伏总市值突破20000亿。

五个月前，光伏总市值才刚突破10000亿。

本周五，隆基股份市值突破3500亿，

通威股份市值突破1800亿，信义光能和阳光电源市值也先后突破1000亿。

观察人士和一众分析师都给出同样判断：买入!

查阅数据，一批抓住光伏市场机遇的基金表现爆棚，翻倍基金数量大幅增加。

不久前，高瓴资本以158亿接盘隆基股份6%股份。

此前，12月10日，通威股份披露60亿定增发行情况报告书。共有16家公司获配定增项目，其中，包括知名公募易方达、睿远、朱雀、大成等7家基金公司，还包括高瓴资本、迎水投资等私募机构。

而抢筹失败者军团中也不乏JPMorgan ，中金公司，银华基金以及三峡资本这样的巨头。

不久前，“广东高景太阳能”与珠海市国资委共同签署了总投资170亿元的光伏项目，涉及50GW的超大规模硅片项目。

这家企业的背后，有另一家巨型资本公司IDG的身影。

短短一个月，大资本纷纷相中光伏龙头，部分公司甚至成为公募基金年末业绩比拼的法宝。

值得注意的是，12月7日，华泰柏瑞中证光伏产业ETF成立。

昨天，银华基金光伏50ETF首发发布会成功举行。

2

高层定调下，七部委“八箭连发”力挺光伏!

12月22日全国能源工作会议提出，着力提高能源供给水平，加快风电光伏发展。

生态环境部12月15日表态，未来十年我国将大力发展风电、太阳能发电。

工信部12月16日表示，光伏玻璃不受产能置换限制。

交通运输部先后两次发布相关文件，鼓励在服务区、边坡等公路沿线合理布局光伏发电设施。并提出制定高速公路路侧光伏工程技术规范。

12月10日，国家能源局相关领导表示，将继续出台多项扶持光伏产业的政策。

早前，财政部表示，2006年及以后项目全部纳入补贴清单。

不久前，科技部相关文件表示：鼓励“光伏+生态修复”项目，推动荒漠化修复。

住建部则在11月发布《太阳能发电工程项目规范(征求意见稿)》，预示太阳能发电工程在建筑方面的应用逐步落地，并开始规范化、标准化发展阶段。

此外，短短两个月，全国七省已明确提出要在未来5年加大新能源和可再生能源发展力度，甚至直言要大力或积极发展光伏。

3

国家定调，能源电力央企均对新能源发展做出更加积极的规划。

本周，国家电网表示要多措并举调结构，努力实现碳中和。

12月18日，中国石化资本宣布布局光伏发电新能源、新材料领域。

舒印彪不久前也表示，到2025年，中国华能低碳清洁能源装机占比达到50%以上。

12月初，国家电力投资集团董事长钱智民表示要提前七年实现碳达峰。

根据各家企业十四五规划，到2025年仅七家能源央企光伏目标就达到190-200GW左右。

其中，国家能源集团70-80吉瓦的可再生能源装机。

三峡新能源每年要实现1500万千瓦递增。

中国华电预估“十四五”光伏新增装机2500万-3000万千瓦。

中广核：2000万千瓦以上的新能源装机。

中国华能新能源规划装机8000万-1亿千瓦。

中国大唐预计“十四五”新增光伏装机2500万-3000万千瓦。

国家电投到2025年新增光伏发电装机2800万千瓦。

此外，截至目前，在央企及企业签约的13个“风光储一体化”项目中，已明确提出建设规模总量累计为27.93GW。

从广阔的视角，自年初以来，道达尔、BP、PKN、Galp Energía、杜克能源、Endesa、NTT等全球巨头发布了近590GW新能源装机容量，累计超过1215亿美元的投资计划。

4

看这势头，光伏发展是否进入了“最好的时代”?

过往20年，光伏可并没有像今天这么受“待见”。

这个行业跌宕起伏，甚至曾经灰头土脸。

即使多次挤出产业泡沫后，不少优质企业持续成长，但投资者对光伏的认知始终谨慎，强调其周期、技术路线与经营风险。

光伏在很长时间里，都称不上是一个好的投资方向。

周期性强，国际贸易关系、政策变化，都能剧烈影响一个产业的发展。

2012年前后，“双反”之下，无数光伏企业几乎是在一夜之间倒闭。

最困难的时候，产业流言：被拒一千次，也要找银行。

2014-2017年实现持续增长后，到2018年，一场“531”新政，足以让无数光伏企业再次陷入困境，上千亿市值灰飞烟灭，大量机构投资者迅速撤离。

这也是一个曾被普遍误解和诟病的产业。

如果没有补贴,太阳能就没有财务可行性?

生产太阳能电池所消耗的能源多于其寿命期内产生的能源?

一旦全球变暖“骗局”被揭穿,就没有人会对太阳能感兴趣?

太阳能电池很丑，有碍观瞻，有损市容?

户用光伏专骗农村人，城里都没人装?

国家在骗老百姓，等老百姓安装了，补贴就没了?

光伏有辐射，不合适在家里装?

不管你信或者不信，各种误解始终存在。

再回头看，过去数年，投资者对光伏行业没有底气，市场的“情绪惯性”也在一直延续，直到这种平衡被“碳中和”“碳达标”的超重量级因素所打破。

5

几乎是在一夜之间，光伏从“丑小鸭”变成了“白天鹅”，万众瞩目。

没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。

光伏产业命运巨变背后，首先得益于自身的积累和“底子”。

中国光伏新增装机连续7年位居全球首位，累计装机连续5年位居全球首位;多晶硅产量连续9年位居全球之首，组件连续13年全球全球之首，产业链实现国产化。

此外，光伏专用设备市场规模达到250亿，占全球市场的71.4%;全球化布局，在20个以上国家和地区建厂，产品出口至近200个国家和地区。

从如今的国际环境看，全球利益重新分配，国际分工重新定位。

对于光伏企业而言，这既是大方向的长期利好，又是具有确定性的增长空间。

最关键的一点，平价上网的逐渐到来正改变整个行业的投资逻辑。

不再依赖补贴，这无疑是个伟大的胜利。

很长一段时间，“非技术性因素”是阻碍平价上网的重要原因，但随着碳中和与能源转型上升到国家战略的高度，“非技术性”问题无疑会被提到更关键的位置，就会被更快地解决。平价上网也会加速到来。

综合各方观点，在产业、政策与资本共振下，光伏有望持续保持高景气度。

回首光伏二十年，光伏“改命”，是蓄势待发，是偶然中的必然。