隆基股份——光伏行业的贵州茅台！如今再创新高！投资机会在哪里？

如今，以光伏发电为代表的可再生能源成为各国推进能源体系转型的"主角"。

而作为光伏行业龙头的隆基股份，如今更是万众瞩目。

隆基股份押注单晶硅技术路线，成为全球最大的单晶硅产品制造商，再成为全球最大的硅片制造商。

今年隆基股份又成为国内资本市场市值最高的光伏企业，堪称光伏界的茅台。

公司在2014年开始采用金刚线切片替代砂浆切片，金刚线切割的加工效率更高、产品良率更高、综合成本更低，使公司在单晶硅片行业毛利率大幅领先其他竞争对手。

单晶硅片的成本下降，使多晶的性价比降低，单晶硅片市场份额迅速提升。目前单晶硅片的市占率已经达到了70%以上，今年有望进一步提升。

过去几年，公司一直保持每年30%左右的非硅成本下降，技术领先带来的成本下降持续超出市场预期。

2014-2019年营业收入CAGR 55.0%，归母净利润CAGR 78.2%。

今年7月下旬，隆基股份市值首次冲破2000亿元人民币，成为目前A股市场首家市值破2000亿的光伏企业。而这距离2019年8月，隆基股份市值突破1000亿元人民币，还不到一年。

2020年上半年，隆基股份实现营业收入201.41亿元，同比增长42.73%;实现归属于母公司的净利润41.16亿元，同比增长104.83%;基本每股收益1.09元，同比增长91.23%。

隆基股份业绩增长源于上半年硅料连续降价，带动整个产业链降本增效。此外，除硅片外，组件等其他产业也成为新的增长极。

2020年上半年，随着新型冠状病毒疫情在全球范围内蔓延，光伏行业出现了短期终端需求受阻，产业链供应不足，物流运输时间延长，行业整体产能利用率下降的现象。

与此同时，光伏产业链各环节出现了不同程度的降价，加速了行业的洗牌，相对过剩的落后产能加速出清，行业各环节集中度进一步提高。

2020年上半年，隆基股份研发投入10.66亿元，同增36%，占营收比例5.29%。截至2020年6月30日，隆基股份累计获得各类已授权专利858项。

持续高研发投入推进下，隆基股份电池、组件转换效率进一步提升。

根据隆基的规划，预计2023-2024年，公司仅国内的销售量就将达到100亿元，若加上海外市场，未来空间可期。

我认为，光伏将成为未来最有成本竞争力的一种能源形式之一，上半年隆基股份完成BIPV产品的研发和生产准备，将正式进军建筑光伏一体化市场，未来有望成为新的增长点。

这只光伏行业的茅台，值得看好。