光伏行业的焦虑——赔钱卖组件vs“高价”买组件

赔钱卖组件还是买涨价的组件?这是摆在下半年光伏行业从业者面前的“灵魂拷问”。

继上周电池片龙头通威调涨8月电池报价至0.89元/瓦后，近日再次明确，不接受成交价低于0.89元/瓦的订单，这相当于进一步提高了电池报价。“一般来说，无论是硅片还是电池片的实际成交价格均会略低公开报价，如果公开报价落在0.89元/瓦的话，那实际成交价格可能落在0.86-0.87元/瓦左右”，某组件企业人士告诉光伏們。另一家组件龙头企业在进行电池片询价时，被告知价格为0.91元/瓦，这比7月成交价格整整上涨了0.1元/瓦，涨幅超过12%。

不仅是电池片，玻璃、EVA胶膜、银浆以及铝边框都在近期调涨，电池片以及辅材的连续涨价不仅给组件企业带来了严峻的成本控制压力，更为重要的是，作为与业主端最为接近的产业链环节，组件企业正面临“骑虎难下”的囧境，尤其是在上半年大型组件集采中以低价中标的企业。

普涨：抢装叠加多晶硅事故推高产业链价格

事实上，随着国内市场需求的复苏与海外回暖，8月份产业链价格调涨已经在行业预期之中，这一点从辅材涨价中便可略窥一二。春江水暖鸭先知，作为终端需求的“晴雨表”——胶膜涨价趋势也已经很显著。

保守估计，按照竞价项目50%的并网率即13GW，加上4GW户用、特高压配套项目、可再生能源示范区、工商业分布式项目以及少量平价项目，保守估算下半年仍将有超过25GW的新增装机规模。如果按照年底并网时间进行推算的话，留给大部分项目的组件供货时间窗口为8月到11月，前后浮动半个月，共计5个月，倒推需要至少60GW的年度产能才能保障下半年的供货。

在下半年抢装节奏下，多晶硅事故以及企业自查检修带来的供应量锐减，不仅提前了涨价的时间，更是加速了涨价的幅度。根据新疆多晶硅企业检修情况，新特能源、大全新能源与东方希望的产能供应受影响程度在30-50%不等，第三季度多晶硅缺口超4万吨，8-9月份将尤为明显。供需决定价格一直是光伏行业的基本规律，根据PV Infolink本周最新价格跟踪，多晶硅致密料的均价已经来到了78元/公斤，涨幅高达30%。

电池片方面，据光伏們了解，除了通威跟爱旭两大电池企业相继提涨8月报价之外，二三线电池企业报价也落在了0.88元/瓦左右，并且目前已有订单成交，一些有急单交货的组件企业不得不压低利润选择高价电池片生产。

但多位业内人士反馈称，此波涨价，产能较大的硅片与电池片端并未消化来自多晶硅料的超预期涨价，反而在此基础上略调高了涨价幅度，“这样下来，组件端是最痛苦的”，有行业人士分析称，一方面，组件端最为接近业主方，在涨价方面无法拥有绝对主导权，“组件涨价，业主的第一反应就会来压组件厂商的价格”;另一方面，目前的投资企业基本以电力央企为主，客户关系的维护对于组件厂商来说，也是不得不面对的一环。

“在目前产业链与辅材水涨船高的形势下，如果组件企业无法抗住供应链涨价压力，导致组件价格涨幅过大，那么部分业主可能会选择将项目延期至明年建设，或者只选择在今年底安装一部分组件先抢上电价再说，也需要地方政府睁一只眼闭一只眼，这对整个行业都不是好事”，某组件企业相关人士认为，但如果上下游可以联合消化这波涨势，给到业主一个合理涨幅，全年装机预期可以尝试突破45GW。

央企仍在反应中，竞价项目或难延期

即便行业供应链正在为近期涨价形势苦苦博弈时，大部分投资商，尤其是央企的项目仍在按部就班的推进。根据光伏們目前调研来看，一方面，有业主反馈称，仅有少数项目可能会因为组件涨价而延期至明年并网，其中主要以平价为主;另一方面，还有部分央企对于目前的产业链涨势并不敏感，项目上暂时还未收到延期的决策通知。

近期，大唐集团、国家电投相继启动了共计超过3GW的光伏电站施工总承包招标。某行业资深从业人士告诉光伏們，“目前很多业主还没有做决定，一方面，有的业主计划定了，并且对当地政府有承诺，不会轻易动计划;另一方面，电力投资央企会比较强势，不容易同意变价格，有的业主对涨价不够了解，首选的反应是施压组件厂”。

“肯定不会的，延期没法跟集团交差的，目前都没有收到通知，公司一直强调的是年底前并网”，李儒是一家电力央企的资深光伏业务人员，这家大型光伏投资商在今年的光伏竞价中拿下了将近1GW的项目。在李儒看来，央企内部的手续流程是无法改变的，所以基本会要求在年底前并网，“估计最后只能拼命压低造价了”。

这一观点也得到了某光伏EPC龙头企业相关负责人闻语的认可，“部分项目会延期至明年建设，但大部分仍以平价为主，竞价项目还是会想办法赶在年底前并网，目前已经签订EPC合同的项目，除了跟业主协商之外，更多的可能需要从其他环节压缩建设成本来保障收益率。

不过，在另一位电力央企的招投标负责人柳华看来，“目前来看，可能会有部分项目延期，但不会全部，目前的组件价格承受不了”。在柳华的投资测算中，单晶双面组件在1.5元/瓦以下才能保障项目收益率。这一点也符合某民营投资商项目相关负责人的看法，“从项目收益率来看，补贴强度需求少的项目其实完全可以考虑延期至明年建设”。

从目前看来，对于组件涨价最为敏感的来自于国内的分布式项目以及平价光伏项目，这两种类型项目的共同点是都不需要补贴，并且也没有明确的并网时间节点以及监管措施，所以会成为投资商延期的首选。不过，这两种类型的项目在年度装机中占比并不大，根据多方预测，2020年攀上40GW装机较为稳妥。

“抢货潮”来袭，组件企业“骑虎难下”

在上述央企竞价项目如期推进的情况下，对于组件企业来说，喜忧参半。如何执行上半年订单的交货是当下最为头疼的问题。“低于1.45元/瓦的订单，如果采购现在价格的电池片，那组件企业就要倒赔，多供多赔”，某行业分析人士表示，如果电池价格一直高居不下，部分组件订单就可能会被延迟进而影响供货，目前整个供应链的博弈还在进行中。

2020年上半年，在海外疫情不明朗以及国内需求下滑的低迷市况下，不少组件企业以较低价格参与央企的集采，价格屡破新低，这些订单基本都是要求年底前并网的项目，这意味着交货时间大多从三季度开始，彼时谁都没有预料到由多晶硅事故导致的产业链价格普涨会带来如此大的涨幅。

目前鉴于多晶硅企业仍在检修与自查中，并且随着多晶硅价格的一路走高，海外原本停产的多晶硅产能也正蠢蠢欲动，据了解，马来西亚OCI多晶硅工厂已经复产，目前产能爬坡中。按照某多晶硅行业资深人士的看法，下半年多晶硅的价格不会一直涨，但会相对比较紧俏。

但需要强调的是，与硅片、电池片不一样的是，组件一般标的都是期货价格，所以现在市场上的组件价格其实更多的是因生产成本推高带来的价格趋势，而非实际成交价的参考。据光伏們了解，大部分一线组件企业下半年订单基本已经签满，实际上更关键的问题是如何交货。

实际上，因抢装导致组件供货不及时被业主“拉黑”的情况屡见不鲜。曾有业主戏称，从甲方做成了乙方，天天去组件厂盯着交货的事也太夸张了，但这种情况在今年下半年也许还会重现。

另一方面，除了上述因生产成本导致的供货问题之外，高效产能供应能力也是下半年抢装的一大隐忧。光伏們统计了五家电力央企的组件集采情况，其中166组件方案占比将近60%，加上后续的华电、华能等招标，166的占比预计将超过60%。

根据PVinfolink数据，到2020年底166电池、组件产能将分别达到61GW、57GW，折合到5个月的产能分别为25GW、23.8GW。PV Infolink认为，下半年166产能还在不断释放中，并且组件调试的速度会更快，所以会有相当部分的产能上线，出现供不应求的可能性不大。PV Infolink强调，下半年部分182产能可能会向下出货166组件，缺货的情况会逐渐缓解。

但截至目前来看，不少电池企业与组件企业均认为，166产能并不足以满足下半年的订单需求，166产能爬坡的速度并没有行业预想中的顺利。近日某电力央企正计划进行组件集采，在询价中发现，166组件方案不仅更贵，并且还没有组件厂商可以保障供应。

对于投资商来说，如何确保项目供货可能是当下的关键。目前来看，暂时不会出现大规模项目延期至明年的情况，光伏們将持续关注行业产业链变化以及下游投资企业动态。2020年的光伏产业经历了诸多挑战，并且仍在面临更多的不确定性。

文章作者：臧超