硬核科技持续发力，保利协鑫2019年收益192.5亿元

3月31日晚，保利协鑫(3800.HK)公布2019年年报。2019年，公司共生产多晶硅57394吨，生产硅片31852兆瓦，年内收益达192.5亿元，毛利润约46.78亿元，利润约1.1亿元。

保利协鑫表示，报告期内，新疆多晶硅项目实现达产，成本达到行业最前沿水平，品质对标国内外一流标准;公司继续坚持单多晶并行策略，铸锭单晶硅片获得市场充分认可，已实现规模化制造和应用;同时，填补国内空白的颗粒硅新工艺完全成熟，为加速光伏发电平价上网提供新动能。

新疆多晶硅产能全部释放，颗粒硅技术实现商业化

年报显示，保利协鑫位于新疆的多晶硅项目一期4.8万吨产能全部释放。该项目完全为行业领先、协鑫自主研发的GCL法多晶硅超大规模清洁生产技术高品质制造，叠加新疆准东地区低电价等优势，在人才、技术、成本、品质等层面居行业领先地位。

未来，新疆多晶硅项目将持续通过科技引领、创新驱动、精细管理的路径，进一步降低多晶硅生产综合成本，增强在全球范围内的核心竞争力，逐步达成高品质多晶硅国产化目标，必将为保利协鑫带来稳定的利润来源。

与此同时，协鑫独家拥有的颗粒硅专利技术在2019年实现了重大技术突破，并已具备商业化生产条件。随着产能的释放，这项完全依托自主创新、填补国内空白的颗粒硅新工艺不仅为光伏发电平价上网提供鑫动能，也将成为保利协鑫新的新盈利增长点。

铸锭单晶推出第四代(G4)产品，性价比再次得到提升

在硅片方面，2019年内铸锭单晶产品完成了量产、下游客户测试及认证、规模化应用以及掌握单独定价权的新品推广全过程。2019年11月，正式推出了铸锭单晶第四代(G4)产品，性价比再次得到提升。

值得一提的是，随着大尺寸硅片已成主流趋势，尺寸灵活的铸锭单晶产品释放的经济效益也越来越具有吸引力。目前，保利协鑫无需经过任何设备改造，即可生产166mm、210mm大尺寸硅片。

可以预见，伴随大尺寸、高效率、平价上网时代的渐近，铸锭单晶产品在全球光伏市场必将拥有更广阔的发展空间。

优化资产负债结构，获金融机构认可

在调整资本结构降低资产负债方面，2019年9月，完成了向徐州中平协鑫产业升级股权投资基金(徐州基金)出让新疆协鑫31.5%股权的交易，这一举措在保证公司仍保留新疆项目控股权的前提下，获得44亿元的一次性出售收益和13.3亿元的现金净流入，大幅度改善了公司的盈利能力及流动性，大幅降低了光伏材料业务的资产负债率。

同时，稳步推进与乐山政府和上海中平国瑀资产管理有限公司的合作基金，充分利用企业、政府、资本的各自独特优势，发挥资产再利用价值，实现资产保值升值。

2019年内，保利协鑫获取了各大金融机构的认可与鼎力支持，保利协鑫新疆多晶硅项目成功获得25亿元人民币银团贷款，帮助保利协鑫债务结构进一步优化，为公司未来业务拓展和转型发展提供资金保障和资金空间。

对于未来，保利协鑫表示，聚焦光伏材料主营业务，通过硅料和硅片环节各自的核心产品，不断提升公司的市场竞争力;顺应市场需求，与时俱进，灵活调整产品结构;通过现有资产再利用，发展培育期资产，推进资产出售进程，打造新业务，优化存量业务，提升资产价值。